Почему поднятие ставки ФРС США так важно?
Начнём сегодня с довольно важной темы.
Почему поднятие ставки ФРС так важно для всего мира и для нас?
Часто мне пишут – ну допустим и поднимет ФРС ставку. Нам-то к чему все это. Весь сыр-бор из-за пары-тройки процентов?! Почему нас всех должно это все волновать?
Вы вот, господин Коган, лучше расскажите – что будет с российской экономикой.
Что касается экономики России – сегодня много будем говорить об этом. Если честно – грустная картинка.
А пока – почему подъём ставки ФРС так важен для всех нас.
1. Поднимая ставку и способствуя росту доллара относительно других валют, ФРС борется с инфляцией в США, но за счет падения остальных валют разгоняет инфляцию во всем мире.
2. Для борьбы с инфляцией и для предотвращения падения национальных валют другие страны вынуждены или проводить валютные интервенции (как Япония) или также стремительно поднимать ставки у себя. Кстати, сегодня «в бой идет» Банк Англии, который также, по всей видимости, поднимет ставку на 0,75 процента.
3. Отток капитала с развивающихся рынков практически всегда приводит к долговым кризисам в слабых развивающихся странах, сильно зависящих от притоков или оттоков иностранного капитала.
4. Поднимая вслед за США ставки, остальные страны сильнейшим образом бьют по своему экономическому росту и часто вызывают огромные проблемы на рынке ипотеки.
5. Подъём ставки ФРС и последующие подъемы ставок от других регуляторов мира неизбежно бьют по рынкам коммодитиз. Это вполне логично. Во-первых, напрямую: котировки в долларах, а значит укрепление доллара давит на цены.
Кроме того, рост ставки – это удар по спросу. Поэтому неизбежно обваливаются цены на металлы, энергоресурсы и т. д. А это уже касается многих из нас. Также как и ОПЕК+, который вынужден постоянно вмешиваться в ход событий.
6. Понимая ставку, ФРС бьет по фондовому рынку и рынку долгов, которые неизбежно снижаются. Рост доходностей по облигациям серьезно бьет по платежеспособности значительного количества корпораций. А это, в свою очередь, может вызвать цепочки банкротств. И не только в США. Дело в том, что многие корпорации мира занимали и занимают в долларах США.
Кроме того, рост доллара приводит к возрастанию долговой массы у тех компаний, что занимали в долларах. Не забываем – рост долговой массы компаний из-за валютной переоценки – часто это удар по различным ковенантам (условиям, нарушение которых делает невозможным продолжение кредитного договора). Опять же, он может спровоцировать отказ инвесторов от участия в различных проектах.
Я так думаю, можно еще привести несколько причин, почему рост процентной ставки в США так важен для всего мира. По крайней мере, пока доллар – это основная резервная валюта мира.