Почему падают акции Globaltruck

Акции Globaltruck сегодня в числе лидеров падения, снижаясь более чем на 11%, на минимуме стоимость бумаг достигала 41,4 рубля, к 15:20 акции торгуются по 44,8 рубля.

Обвал бумаги, в общем-то — вполне закономерный финал истории, которая тянется с февраля. Тогда ФНС Башкортостана подала иск о банкротстве АО «Лорри», основной операционной компании группы, и с тех пор сага только разрасталась. Весной банкротное дело завели на ГТ ИТ, летом сама «Лорри» подала уже собственное заявление, а теперь, судя по движению котировок и последним событиям в арбитраже, налоговая идёт и за материнской ПАО «ГТМ»: 45 дней исполнительного производства по неуплате налогов истекли, заявление о признании банкротом ушло в суд. Собственно, рынок это и отыгрывает — уже без всяких иллюзий насчёт «управляемой ситуации», как компания пыталась представить это ещё в феврале.

Если посмотреть на цифры, вопросов не остаётся: выручка за 2025 год рухнула на 60% до 4,3 млрд рублей, чистый убыток по МСФО вырос в 12,8 раза — до 13,8 млрд. Капитал, по сути, испарился. Общий долг раздут, операционные счета «Лорри» приостановлены. Дивиденды за 2024 и 2025 не платились и, надо полагать, уже никогда не заплатятся.

Отдельная линия — материнская «Монополия», которая в 2023 году забрала 75% ГТМ. Она сама сейчас в банкротном контуре: с исками к ней и связанным структурам заходили и Сбер, и Кредитуралбанк. То есть головная боль у ГТМ не только своя — она транслируется сверху, и тут, как ни крути, разобраться без глубокой реструктуризации всей группы уже вряд ли получится.

По рынку в целом картина, честно говоря, тоже безрадостная для слабых игроков. Отрасль проходит через жёсткую консолидацию: по разным оценкам, в 2026 году с рынка может уйти до 13 тысяч транспортных компаний. Давят одновременно несколько факторов — дефицит машин соседствует с невозможностью поднять тарифы под растущие издержки, стоимость обслуживания долга при текущей ставке для закредитованных перевозчиков просто убийственная, плюс регуляторное закручивание: с 1 марта заработал реестр экспедиторов «ГосЛог», с 1 сентября обязательной становится электронная транспортная накладная. Серые схемы, на которых сидело до 60% рынка, схлопываются, и первыми под каток попадают как раз те, кто нёс большие корпоративные долги без запаса прочности.

Что касается самой бумаги — тут, полагаю, ждать уже нечего. Третий эшелон, ликвидности почти нет, шорты некоторые брокеры принудительно закрыли ещё в марте. Дорога, скорее всего, ведёт к делистингу — по аналогии с «Обувью России», от открытия банкротного дела до ухода с биржи прошло около семи месяцев. У ГТМ отсчёт, по сути, только начинается.