Почему один фонд сократил подавляющее большинство своей доли в GEO Group, когда акции упали на 40%

Ключевые моменты

Штаб-квартира Shay Capital расположена в Нью-Йорке, продала 927,016 акций GEO Group в третьем квартале.

Общая стоимость позиции упала примерно на 22.75 миллиона долларов по сравнению с предыдущим периодом.

На 30 сентября фонд сообщил о наличии 159,799 акций GEO стоимостью 3.27 миллиона долларов; также он владел 47,500 колл-опционами на акции GEO.

14 ноября Shay Capital из Нью-Йорка раскрыла информацию о продаже 927,016 акций GEO Group (NYSE:GEO), сократив свою позицию на оценочные 22.75 миллиона долларов.

Что произошло

Shay Capital сообщила в подаче в SEC 14 ноября о снижении своей доли в GEO Group (NYSE:GEO). Фонд продал 927,016 акций в третьем квартале, что снизило его долю в GEO Group до 159,799 акций стоимостью 3.27 миллиона долларов на 30 сентября. Сделка привела к оценочному изменению стоимости позиции на 22.75 миллиона долларов за период.

Что еще нужно знать

Доля в GEO Group теперь составляет 0.28% от 1.15 миллиарда долларов активов Shay Capital LLC, подлежащих отчетности по форме 13F.

Топовые позиции после подачи:

NASDAQ: FTAI: 48.89 миллиона долларов (8.85% от AUM)

NASDAQ: PCT: 24.91 миллиона долларов (4.51% от AUM)

NASDAQ: AZ: 12.78 миллиона долларов (2.32% от AUM)

NYSE: NVRI: 12.73 миллиона долларов (2.30% от AUM)

NASDAQ: NFE: 12.54 миллиона долларов (2.27% от AUM)

На пятницу акции GEO стоили 16.31 долларов, упав на 42% за последний год и значительно уступая S&P 500, который вырос примерно на 15% за тот же период.

Обзор компании

Цена (на пятницу)

16.31 долларов

Рыночная капитализация

2.31 миллиарда долларов

Выручка (TTM)

2.53 миллиарда долларов

Чистая прибыль (TTM)

237.33 миллиона долларов

Снимок компании

GEO Group управляет охраняемыми учреждениями, центрами повторного входа и услугами электронного мониторинга по всей территории Соединенных Штатов, Австралии и Южной Африки, предоставляя решения в области безопасности, реабилитации и надзора.

Компания получает доход через долгосрочные контракты с государственными учреждениями на управление объектами, электронный мониторинг и программы повторного входа в общество, используя диверсифицированный портфель услуг.

Основными клиентами являются федеральные, государственные и местные государственные учреждения, сосредотачиваясь на рынках исправительных учреждений, задержания и надзора за населением.

GEO Group является ведущим поставщиком услуг управления охраняемыми учреждениями и повторного входа в общество с присутствием на нескольких международных рынках. Интегрированный подход компании сочетает в себе операции объектов, реабилитацию и электронный мониторинг, чтобы удовлетворять потребности государственных клиентов, стремящихся к экономически эффективным и комплексным исправительным решениям. Масштаб и диверсифицированные предложения услуг GEO Group позиционируют компанию как ключевого игрока в отрасли услуг безопасности и защиты.

Глупое мнение

Последний квартал GEO выглядел взрывным на первый взгляд, с отчетной чистой прибылью 173.9 миллиона долларов и прибылью 1.24 долларов на размытое акцию, по сравнению с 26.3 миллиона долларов и 0.19 долларов на акцию соответственно. Однако при более глубоком анализе большая часть этой силы пришла от предналоговой прибыли в 232 миллиона долларов от продажи активов, а не от текущих операций. Если вычесть это, то скорректированная чистая прибыль составила 0.25 долларов на акцию, что является более стабильным, но менее драматичным результатом.

Операционно компания несколько стабилизируется. Выручка за третий квартал выросла до 682.3 миллиона долларов (по сравнению с 603.1 миллиона долларов), скорректированный EBITDA остался на уровне 120.1 миллиона долларов, а руководство увеличило авторизацию выкупа акций до 500 миллионов долларов, продолжая снижать долговую нагрузку баланса. GEO также подчеркнула более 460 миллионов долларов новых ежегодно присуждаемых контрактов, которые ожидаются к нормализации в 2026 году, в значительной степени связанных с объектами ICE и услугами электронного мониторинга.

Тем не менее, это остается политически уязвимым бизнесом, зависящим от контрактов, с прибылью, которая может резко колебаться в зависимости от продаж активов, резервов на судебные разбирательства и изменений в политике. Для фонда с активами на сумму более 1.1 миллиарда долларов, подлежащими отчетности, и значительно большими основными позициями в других местах, сокращение доли GEO до доли процента выглядит не как паника, а скорее как управление рисками. Долгосрочные инвесторы должны рассматривать это как напоминание о том, что сильные кварталы важны, но повторяемый денежный поток важнее.

Глоссарий

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов фондом или фирмой.

Отчетные активы 13F: Долговые обязательства, которые институциональные инвестиционные менеджеры обязаны раскрывать ежеквартально в SEC на форме 13F.

Позиция: Количество определенной ценной бумаги или актива, принадлежащего инвестору или фонду.

Доля: Доля собственности или акция, которую инвестор имеет в компании.

Топовые позиции: Крупнейшие инвестиции в портфеле фонда, обычно ранжируемые по стоимости.

Управление объектами: Операции и контроль за зданиями и услугами, такими как тюрьмы или центры задержания, для клиентов.

Электронный мониторинг: Использование электронных устройств для наблюдения за лицами вне традиционных мест лишения свободы.

Программы повторного входа в общество: Услуги, помогающие ранее заключенным лицам адаптироваться к жизни в обществе.

Исправительные рынки: Отрасли и услуги, связанные с управлением и реабилитацией заключенных.

Задержание: Действие удержания лиц под стражей, обычно государственными властями.

Государственные учреждения: Федеральные, государственные или местные организации, отвечающие за государственное управление и услуги.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит его выслушать. Ведь общий средний доход Stock Advisor составляет 991%* — это значительно превышает 196% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, которые можно купить прямо сейчас, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor на 29 декабря 2025 года.

Jonathan Ponciano не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод