Почему один фонд сделал ставку в 320 миллионов долларов на акции Workiva, несмотря на падение на 21%

Основные моменты

Eminence Capital, расположенный в Нью-Йорке, добавил 1,08 миллиона акций Workiva в третьем квартале.

Общая стоимость позиции увеличилась на 139,35 миллиона долларов по сравнению с предыдущим периодом.

На 30 сентября фонд сообщил о наличии 3,72 миллиона акций, стоимость которых составляет 320,52 миллиона долларов, что делает её третьей по величине позицией в портфеле.

Eminence Capital увеличил свою долю в Workiva (NYSE:WK) на 1,08 миллиона акций в третьем квартале, что привело к изменению стоимости позиции примерно на 139,35 миллиона долларов.

Что произошло

Согласно отчету, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам 14 ноября, Eminence Capital сообщил о покупке 1,08 миллиона дополнительных акций Workiva (NYSE:WK) в третьем квартале. Это увеличило позицию фонда до 3,72 миллиона акций, а доля оценивалась в 320,52 миллиона долларов на 30 сентября, в день закрытия отчетного периода.

Что еще нужно знать

Workiva составляет 3,89% от отчетных активов под управлением Eminence Capital в США после сделки, что делает её третьим по величине активом фонда.

Топ активы после подачи отчета:

NASDAQ:AMZN: 340,09 миллиона долларов (5,0% от AUM)

NASDAQ:GTLB: 324,92 миллиона долларов (4,8% от AUM)

NYSE:WK: 320,52 миллиона долларов (4,7% от AUM)

NYSE:CPNG: 303,79 миллиона долларов (4,5% от AUM)

NYSE:ATMU: 294,10 миллиона долларов (4,3% от AUM)

На вторник акции Workiva торговались по цене 86,28 долларов, что на 21% ниже по сравнению с прошлым годом и значительно отстает от S&P 500, который, наоборот, вырос примерно на 17%.

Обзор компании

Цена (на вторник)

86,28 долларов

Рыночная капитализация

4,84 миллиарда долларов

Выручка (TTM)

845,52 миллиона долларов

Чистая прибыль (TTM)

(-46,80 миллиона долларов)

Общая информация о компании

Workiva предоставляет облачную платформу для соблюдения норм, регуляторной отчетности, интеграции данных и решений для аудита.

Бизнес обслуживает как публичные, так и частные компании, государственные учреждения и высшие учебные заведения по всему миру.

Компания работает по подписной модели, генерируя повторяющиеся доходы от своей программной платформы.

Workiva работает в масштабе в секторе технологий, специализируясь на облачном программном обеспечении для регуляторной и комплаенс отчетности. Компания использует свою мощную платформу для решения сложных задач интеграции данных и совместной работы для корпоративных и институциональных клиентов.

Мнение аналитика

Когда фонд, известный своими концентрированными долгосрочными ставками, делает Workiva одной из трех главных позиций в портфеле, в то время как прибыльность улучшается, это обычно стоит внимания, чтобы посмотреть на то, что происходит с отчетом о доходах, а не на то, что уже произошло на графике акций.

Workiva только что опубликовала выручку за третий квартал в размере 224 миллионов долларов, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря росту выручки от подписок и поддержки на 23%. Более того, операционное плечо, наконец, начинает проявляться. Неналоговая операционная маржа увеличилась до 12,7%, резко поднявшись с 4,1% годом ранее, в то время как маржа свободного денежного потока достигла примерно 20% по сравнению с 10% годом ранее. Тем временем количество клиентов, тратящих более 500 000 долларов в год, увеличилось на 42%, что напоминает о том, что рост Workiva не исходит от мелких клиентов, которые входят и выходят.

По сравнению с другими крупными позициями Eminence, такими как Amazon и GitLab, это выглядит не как спекулятивная ставка, а скорее как ставка на долговечность повторяющихся доходов и расширяющихся маржин. Акции упали примерно на 21% за последний год, но бизнес-фундаментальные показатели движутся в противоположном направлении.

Глоссарий

Доля: Доля собственности или инвестиции, которую фонд или индивидуум имеет в компании.

Стоимость позиции: Общая рыночная стоимость конкретной инвестиции, принадлежащей инвестору или фонду.

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов фондом или фирмой.

Отчетный период: Конкретный временной промежуток, охватываемый финансовым или регуляторным отчетом.

Покупка (классификация сделки): Сделка, в которой инвестор покупает дополнительные акции ценной бумаги.

Держание: Количество конкретной ценной бумаги, принадлежащей инвестору или фонду.

Облачная платформа: Программное обеспечение и услуги, предоставляемые через интернет, а не установленные локально на компьютерах.

Регуляторная отчетность: Процесс подачи обязательной финансовой и операционной информации в государственные учреждения.

Интеграция данных: Объединение данных из различных источников в единый вид для анализа или отчетности.

Аудиторская цепочка: Запись, показывающая последовательность действий или изменений, внесенных в данные или документы.

Институциональные клиенты: Организации, такие как фонды, банки или правительства, которые инвестируют крупные суммы, в отличие от индивидуальных инвесторов.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся самым последним квартальным отчетом.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 983%* — это значительно превышает 195% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучшими акциями для покупки инвесторами прямо сейчас, доступными, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 30 декабря 2025 года.

У Джонатана Понсиано нет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Amazon, GitLab и Workiva. The Motley Fool рекомендует Coupang. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают взгляды Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод