Почему один фонд накопил долю в Varonis на сумму 99 миллионов долларов, которая входит в пятерку его крупнейших активов

Ключевые моменты

Базирующаяся в Лондоне компания Greenvale Capital приобрела 1,28 миллиона акций Varonis в третьем квартале.

Общая стоимость позиции увеличилась примерно на 76,30 миллиона долларов.

На 30 сентября фонд сообщил о наличии 1,73 миллиона акций, оцененных в 99,14 миллиона долларов, что делает её пятой по величине позицией Greenvale.

14 ноября компания Greenvale Capital из Лондона раскрыла покупку 1,28 миллиона акций Varonis (NASDAQ:VRNS), увеличив свою позицию примерно на 76,30 миллиона долларов.

Что произошло

Согласно подаче в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) от 14 ноября, Greenvale Capital увеличила свою долю в Varonis (NASDAQ:VRNS) на 1,28 миллиона акций в третьем квартале. После сделки размер доли составляет 1,73 миллиона акций с рыночной стоимостью 99,14 миллиона долларов на 30 сентября. Компания сообщила о 1,27 миллиарда долларов в общих позициях в акциях США по 16 активам.

Что еще нужно знать

Varonis теперь составляет 7,8% от подотчетных активов (AUM) Greenvale Capital.

Топовые позиции после подачи:

NASDAQ:RUN: 231,83 миллиона долларов (18,54% от AUM)

NYSE:RBLX: 148,91 миллиона долларов (11,91% от AUM)

NYSE:ZETA: 144,06 миллиона долларов (11,52% от AUM)

NYSE:SN: 129,92 миллиона долларов (10,39% от AUM)

NASDAQ:VRNS: 99,14 миллиона долларов (7,93% от AUM)

На понедельник акции Varonis оценивались в 33,34 доллара, снизившись на 26% за последний год и значительно уступая S&P 500, который, наоборот, вырос примерно на 16% за тот же период.

Обзор компании

Выручка (TTM)

608,68 миллиона долларов

Чистая прибыль (TTM)

(114,54 миллиона долларов)

Рыночная капитализация

3,93 миллиарда долларов

Цена (на понедельник)

33,34 доллара

Сводка о компании

Varonis предлагает программные решения для безопасности данных, аналитики, оповещения и управления, включая такие продукты, как DatAdvantage, DatAlert, Data Classification Engine, DataPrivilege, Data Transport Engine и DatAnswers.

Компания генерирует выручку в основном за счет лицензирования своих программных продуктов и предоставления сопутствующих услуг корпоративным клиентам, сосредотачиваясь на защите конфиденциальных данных в локальных и облачных средах.

Её основными клиентами являются предприятия и организации в Северной Америке и за рубежом, работающие в области ИТ, безопасности и бизнеса в различных отраслях.

Varonis является технологической компанией, специализирующейся на безопасности данных и аналитике, с глобальной клиентской базой и акцентом на решения для предприятий. Компания использует собственное программное обеспечение, чтобы помочь организациям защищать конфиденциальную информацию и эффективно управлять доступом к данным. Её конкурентное преимущество заключается в комплексной платформе для мониторинга, оповещения и автоматизации управления данными в сложных ИТ-средах.

Необоснованное мнение

Операционные убытки Varonis выглядят неаккуратно, но её показатели могут быть намного сильнее на самом деле. Компания увеличила годовую повторяющуюся выручку на 18% по сравнению с прошлым годом, достигнув 718,6 миллиона долларов в третьем квартале, при этом SaaS теперь составляет примерно 76% от общей повторяющейся выручки. Эта смена в структуре является причиной расширения отчетных операционных убытков, даже несмотря на улучшение генерации наличности. На самом деле, компания заявила, что подавляющее большинство снижения её доходов от обслуживания и услуг было вызвано переходом клиентов на её платформу SaaS.

С начала года Varonis сгенерировала 122,7 миллиона долларов операционного денежного потока, что выше по сравнению с 90,9 миллиона долларов в прошлом году, и 111,6 миллиона долларов свободного денежного потока. Компания также объявила о новом утвержденном программе выкупа акций на сумму 150 миллионов долларов. Это важно в портфеле, где крупнейшие позиции склоняются к акциям с более высоким бета-коэффициентом роста и связанным с Китаем акциям. Varonis находится на пересечении безопасности предприятий, облачной миграции и AI-управляемого управления данными, что обозначает совершенно другой риск-профиль.

Снижение акций на 26% за последний год, вероятно, отражает нетерпение инвесторов по поводу краткосрочных маржей и более мягких продлений в сегментах устаревшего программного обеспечения, о которых упоминала компания в своих отчетах о прибылях. Но долгосрочная математика яснее. Повторяющаяся платформа безопасности, сосредоточенная на SaaS, с растущим денежным потоком и более чем 1 миллиардом долларов ликвидности — это именно тот тип актива, который выглядит лучше через несколько лет, чем за один квартал.

Глоссарий

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов фондом или компанией.

Отчетные активы: Инвестиции, которые фонд или управляющий должен раскрывать в регуляторных отчетах, обычно превышающие определенный порог.

Доля: Общая доля или инвестиция, которую физическое лицо или юридическое лицо имеет в компании, обычно измеряемая в акциях или процентах.

Подача: Официальный документ, представленный регуляторному органу, часто раскрывающий финансовую или владетельную информацию.

Собственное программное обеспечение: Программное обеспечение, принадлежащее и контролируемое компанией, недоступное для публичного использования или модификации.

Управление данными: Управление доступностью, полезностью, целостностью и безопасностью данных в организации.

Лицензирование: Предоставление разрешения на использование программного обеспечения или интеллектуальной собственности, обычно за плату.

Локальное программное обеспечение: Программное обеспечение или системы, установленные и работающие в помещениях самой организации, а не в облаке.

Облачные среды: Вычислительные ресурсы и услуги, предоставляемые через интернет, а не размещенные локально.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

Рыночная стоимость: Текущая стоимость актива или компании, основанная на последней цене на рынке.

Изменение позиции: Увеличение или уменьшение числа акций или стоимости, удерживаемых в конкретной инвестиции.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит его выслушать. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 991%* — это показатель, превышающий рынок по сравнению с 196% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 29 декабря 2025 года.

У Джонатана Понсиано нет позиций ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Roblox, SharkNinja и Varonis Systems. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод