Почему "Норникель" не хочет платить дивиденды?
Что с дивами Норникеля? «Норка», как ее называют в простонародье, — один из крупнейших металлургов не только в России, но и в мире. Но сегодня расстроила инвесторов тем, что не собирается выплачивать дивиденды.
Почему #GMKN не хочет платить?
Инвесторы ожидали, что дивиденды будут срезаны, но решение о полной заморозке выплат шокировало. Хотя, если посмотреть с холодной головой на ситуацию, то решение выглядит логичным. У компании сейчас «структурная трансформация»: новые рынки, новая логистика, и так далее. На рынках неопределенность, того гляди введут новые санкции на продукцию Норникеля или вообще на весь металл из России. Поэтому подарки инвесторам сейчас не в приоритете.
Результаты за 2022 год не блещут: свободный денежный поток сократился в 10 раз, до $400 млн. А вот что выросло, так это чистый долг: аж вдвое, до $9,8 млрд. А еще на ближайшие три года аналитики видят риск низких цен на металлы платиновой группы, а ведь они приносят львиную долю дохода компании.
Наконец, с налогами тоже все непросто: государство хочет ввести разовый сбор из сверхприбыли за финансово успешные 2021-2022 годы. Подсчитано, что Норникелю придется внести «в кассу» до 18 миллиардов рублей.
А хорошее что-то есть? Конечно:
• Норникель не под санкциями, безубыточен, он проходит кризис с небольшими потерями
• он публикует подробные финансовые результаты
• с 2009 по 2021 год Норникель вернул акционерам 2,142 трлн рублей – видимо, пока что хватит. Эта сумма, на минуточку, почти равна текущей капитализации компании
• компания продолжает наращивать CAPEX, а это в кризисные времена выглядил круто — и даже попросту необходимо для трансформации.
Комментарии