Почему никто не говорит об этом монструозном дроблении акций 3 к 1, которое вступит в силу до конца 2025 года?

Ключевые моменты

Texas Pacific Land является высокорентабельной "дойной коровой".

Его земля ценна, потому что расположена в крупнейшем районе добычи нефти и газа в Соединенных Штатах.

Компания является одним из самых безопасных способов инвестирования в растущее производство нефти и газа.

Netflix привлек внимание в ноябре, когда провела долгожданный сплит акций 10 к 1. С учетом того, что до конца 2025 года осталось всего две недели, многие инвесторы, вероятно, считают, что им придется ждать 2026 года для более известных сплитов.

В начале этого месяца компонент S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) Texas Pacific Land Corporation (NYSE: TPL) объявил о сплите акций 3 к 1. Торговля акциями с учетом сплита начнется 23 декабря.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Смотрите акции »

Вот почему Texas Pacific — это не обычная нефтегазовая компания и почему высокорентабельная "дойная корова" может стать отличным подарком для вашего портфеля в этом декабре.

Еще один сплит акций для Texas Pacific

Сплит акций Texas Pacific утроит количество акций в обращении, при этом снижая цену акций на две трети, что облегчит инвесторам покупку одной полной акции компании примерно по $280 за акцию. Это по сравнению с примерно $840 за акцию на момент написания.

Сплиты акций могут указывать на то, что руководство уверено в будущем росте доходов компании и, следовательно, в более высокой цене акций в будущем. Хотя сплиты акций не влияют на стоимость компании или ее рыночную капитализацию, они все же обычно воспринимаются инвесторами положительно.

Что делает сплит Texas Pacific особенно интересным, так это то, что акции снизились на 24,1% с начала года — но сплиты акций, как правило, происходят после того, как цена акций значительно выросла. Более того, компания провела сплит 3 к 1 в марте 2024 года.

Крайне редко компания проводит сплиты акций в два последовательных года, но Texas Pacific более чем удвоила свои показатели в прошлом году, значительно обогнала S&P 500 за последние пять лет и увеличилась в 18 раз за последнее десятилетие. Есть множество причин полагать, что у нее есть долгосрочные перспективы для роста доходов.

Уникальная роль Texas Pacific в цепочке создания стоимости нефти и газа

Нефтегазовая отрасль требует значительных капиталовложений. Компании, занимающиеся разведкой и добычей, наиболее чувствительны к колебаниям цен на нефть и газ. Компании среднего звена, которые транспортируют и хранят углеводороды, как правило, менее чувствительны к изменениям цен из-за долгосрочных контрактов, но они чрезвычайно капиталоемки и зависят от растущего спроса для оправдания инфраструктурных затрат. Точно так же рентабельность компаний по переработке и сбыту может колебаться в зависимости от затрат на сырье, таких как цены на нефть и циклический спрос на переработанные продукты.

Texas Pacific уникальна тем, что она не производит нефть и газ, не транспортирует их по трубопроводам и не хранит, и не перерабатывает. Вместо этого компания была основана в 1888 году, когда 3,8 миллиона акров земли в Техасе были переданы в траст в интересах держателей облигаций, которые инвестировали в банкротную железную дорогу. В то время земля не имела большой ценности, но одна ее часть оказалась настоящей золотой жилой.

Современная Texas Pacific владеет 882,000 акрами поверхности и 207,000 акрами чистых роялти, большинство из которых расположено в Пермианском бассейне Западного Техаса и Юго-Восточного Нью-Мексико. Пермиан является крупнейшим континентальным районом добычи нефти и газа в Северной Америке, обеспечивая примерно 40% производства нефти в США.

Пермиан растет быстрее, чем другие регионы производства в США, благодаря низким затратам на добычу и близости к инфраструктуре нефти и газа, включая транспорт, хранение и экспортные терминалы вдоль побережья Мексиканского залива.

Денежное дерево Западного Техаса

Texas Pacific получает ультра-высокие маржи, независимо от цен на нефть и газ, благодаря минимальным операционным расходам. Она генерирует основной доход от роялти на нефть и газ, одновременно расширяя свой водный бизнес, поскольку поставка, утилизация, сбор, обработка и переработка воды являются основными услугами в операциях гидравлического разрыва нефтегазового сектора. Компания также зарабатывает на сервитутах, например, когда коммунальная служба или трубопровод платят ей за строительство инфраструктуры на ее земле, при этом Texas Pacific сохраняет право собственности на землю.

Метрики (в миллионах долларов)

Девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года

Девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2024 года

Доход от роялти на нефть

$229.93

$222.79

Доход от роялти на природный газ

$33.58

$13.63

Доход от роялти на природные газовые жидкости

$51.45

$39.96

Доход от продаж воды

$108.97

$113.99

Доход от роялти на сточную воду

$90.71

$76.03

Доход от сервитутов и других доходов, связанных с поверхностью

$71.16

$51.5

Доход от продажи земли

$0.82

$2.15

Общий доход

$586.61

$520.04

Общие операционные расходы

$143.7

$123.45

Операционная прибыль

$442.92

$396.59

Операционная маржа

75.5%

76.3%

Чистая прибыль

$358.03

$335.6

Чистая рентабельность

61%

64.5%

Компания зафиксировала среднюю цену нефти в $66.59 за девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2025 года, по сравнению с $77.68 за девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2024 года. Несмотря на более низкие цены на нефть, она все равно сгенерировала немного более высокие роялти на нефть, что соответствует сильным сторонам ее бизнес-модели.

Texas Pacific выигрывает от роста производства и цен на нефть и газ, что было актуально для природного газа в 2025 году. Однако она все еще может расти, пока производство увеличивается, даже если цены остаются стабильными — что было актуально для нефти в 2025 году.

Как видно из таблицы, компания конвертирует более $0.60 каждого доллара дохода в чистую прибыль, что после уплаты налогов. Поскольку Texas Pacific является высокорентабельной "дойной коровой", она обычно использует свой денежный поток для покупки дополнительных акров, приносящих роялти, или возвращает деньги непосредственно акционерам через дивиденды. В третьем квартале 2025 года она объявила о покупке 17,306 акров чистых роялти и 8,147 акров поверхности за $505 миллионов наличными. В 2024 году денежные средства компании стали настолько значительными, что она объявила специальный дивиденд в размере $10 на акцию.

Texas Pacific — отличная покупка в декабре

В отрасли, где использование заемных средств может привести к чрезмерной прибыли или значительным убыткам в период спада, Texas Pacific является отличным выбором для инвесторов с низким уровнем риска. Оценка не дешевая, составляя 40.5 кратных заработков, но это разумно, учитывая, что компания имеет безупречный баланс и высокие маржи. В последнем квартале, завершившемся 30 сентября, у нее не было долгосрочных долгов и $532 миллиона наличными и эквивалентами наличности.

Texas Pacific должна продолжать увеличивать прибыль и денежные потоки по мере роста производства в Пермианском бассейне, которые она может использовать для покупки дополнительных акров или возвращения капитала акционерам. Помимо специальных дивидендов, компания выплачивает квартальный дивиденд, что дает доходность 0.8%.

В целом, компания предлагает инвесторам один из самых безопасных способов извлечения выгоды из роста производства нефти и газа в США, без рисков, связанных с инвестициями в капиталоемкую часть отрасли.

Стоит ли покупать акции Texas Pacific Land прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Texas Pacific Land, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами сейчас… и Texas Pacific Land не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $509,955!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,089,460!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 968% — что значительно превышает 193% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 18 декабря 2025 года.

Даниэль Фельбер не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Netflix. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод