Почему нефть падает?
Друзья, всем привет!
Длинные выходные закончились. Эх… Пора возвращаться к работе.
Начнем с международных рынков, которые – в отличие россиян – трудились. И здесь, естественно, основной вопрос: быки победили?
- Barrons призывает «не бояться бычьего рынка»,
- Goldman Sachs повышает целевой показатель S&P 500 на 2023 год с 4 000 до 4 500.
Что происходит и откуда столько оптимизма, если экономика замедляется?
Первыми на ум приходят
- ИИ-мания,
- синдром упущенных возможностей (FOMO).
По данным Vanda Research, с начала июня ежедневный приток средств индивидуальных инвесторов в американские акции составил в среднем $1,36 млрд – максимум за последние три месяца.
Но вот что интересно, в числе главных бенефициаров оказались даже не Nvidia, Apple и Microsoft, а компании с малой капитализацией из Russell 2000. За последние восемь торговых дней
- индекс RTY вырос более чем на 7%,
- в то время как Nasdaq прибавил 4,06%.
Вывод
- Инвесторы не боятся рецессии,
- не верят доводам аналитиков о грядущем снижении квартальных корпоративных результатов,
- надеются на скорое прекращение жесткой денежно-кредитной политики.
Как мы с вами помним, сегодня выходит статистика по инфляции. Ожидания аналитиков – 4,1.
Ну, а что будет в реальности?
- Если индекс потребительских цен (ИПЦ) окажется чуть выше, рынки могут это воспринять как достаточно негативный сигнал.
- Инфляция на уровне ожиданий аналитиков, на мой взгляд, уже плюс-минус заложена в текущий рынок.
- Инфляция ниже ожиданий – однозначно сигнал для ФРС, что пора полностью завершать эпопею с подъемом ставки.
Вообще, статистика достаточно забавна. Чаще всего рынки в момент смены политики ФРС не начинают безумный рост, а, скорее, наоборот.
Почему? – Ну, скажем так - факт свершился, все его ждали. Покупай на слухах, продавай на фактах? – Возможно, и так.
А сегодня… Если все так хорошо, почему нефть падает?
- Избыток предложения из-за более высоких, чем ожидалось, поставок из России, Ирана и Венесуэлы.
- Хотят того инвесторы или нет, но мировая экономика сбивается с ритма, а спрос неуклонно падает.
Несмотря на массовый психоз, я придерживаюсь осторожного подхода. Обычно, как уже сказал, именно с пересмотром монетарной политики начинается самое интересное.
Что касается прогноза Goldman Sachs, советую прочитать мою недавнюю заметку. Рынки откровенно перекуплены. Технически S&P подошел к очень важному уровню 4 300. И немного пробил его.
Нет. Ни о каком закрытии шортов не помышляю. По мне, ближайшая цель движения – 4000. Ну, а там посмотрим.
Розничные сети фиксируют снижение потребительской активности. Безработица только начала расти. Двигаться вперед только на энтузиазме по поводу AI? – Боюсь, сил у рынка не хватит. И основной вопрос: откуда пойдет дополнительная ликвидность?
И еще… А чего же VIX так пошел расти, на растущем-то рынке?
Комментарии