Почему на самом деле растут рынки акций в этом году

18.01.19 13:43 Разбор полетов

Вы удивлены тем, что американский рынок акций с начала года растет максимальными темпами с 2009 г.? Не можете понять, что же так кардинально поменялось, что обвал вдруг сменился ралли, несмотря на слабые макроданные и резкое ухудшение ожиданий в отношении темпов роста прибыли американских компаний?

Почему на самом деле растут рынки акций в этом году

Ответ на самом деле прост: надо смотреть не на экономику, а на действия центробанков!

В 4-м квартале 2018 г. инвесторы рынков акций наконец осознали, что центробанки перешли к нормализации своей политики и начали изымать ликвидность, и декабрьский обвал можно считать возвращением к реальности. Однако, похоже, паника на рынках стала для глобальных элит последней каплей, и после печально известной встречи главы Минфина США Стивена Мнучина с представителями ведущих банков страны, только усугубившей падение, вновь была задействована так называемая "команда спасателей", призванная препятствовать падениям цен на активы. Так, размер балансового счета главных мировых ЦБ снова начал агрессивно увеличиваться, и именно это заставило котировки акций снова расти, спекулянтов – массово закрывать "шорты" и отказываться от игры на понижение, а коэффициенты P/E – подняться до экономически иррациональных уровней с учетом огромного количества проблем и неопределенности.

Почему на самом деле растут рынки акций в этом году 

Причем нынешняя ситуация вовсе не уникальна. Подобное наблюдалось в и в 2016, и в 2017, и в 2018 гг., когда в начале года балансы ведущих ЦБ начинали расти, а вместе с ними и котировки акций, прежде всего американских, поскольку в них в первую очередь устремляется вброшенная на рынки новая ликвидность.

Почему на самом деле растут рынки акций в этом году

При этом надо напомнить, что ЕЦБ вроде как уже начал сворачивать стимулирование, Федрезерв продолжает сокращать баланс "в режиме автопилота", в Банк Японии заметно снизил объем покупок активов…

Интересно, что вообще происходит в ЕЦБ? Марио Драги всего месяц назад торжественно заявил о завершении программы QE, однако баланс европейского банка почему-то продолжает расти, причем по той же траектории, что и раньше…

Почему на самом деле растут рынки акций в этом году

Урок из всего этого простой: надо не слушать того, что говорят центробанкиры, а следить за тем, что они делают.

Источник: zerohedge

Комментарии

Загружаем...