Почему крупный фонд сократил свою долю в этом REIT, который с 2007 года упал на 70%

Основные моменты

Компания Argosy-Lionbridge Management, расположенная в Нью-Йорке, продала 372,132 акции Veris Residential в третьем квартале.

Чистое изменение позиции с квартала на квартал составило около 5.5 миллиона долларов.

После транзакции Argosy-Lionbridge сообщила о наличии 265,413 акций VRE, оцененных примерно в 4 миллиона долларов.

Компания Argosy-Lionbridge Management, расположенная в Нью-Йорке, раскрыла продажу 372,132 акций Veris Residential (VRE), что снизило ее позицию на 5.5 миллиона долларов в третьем квартале, согласно подаче в SEC от 14 ноября.

Что произошло

Согласно подаче в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) от 14 ноября, Argosy-Lionbridge Management сократила свою долю в Veris Residential (NYSE:VRE) на 372,132 акции в третьем квартале. Обновленная позиция составляет 265,413 акций, оцененных на 30 сентября в 4 миллиона долларов.

Что еще нужно знать

Доля Veris Residential теперь представляет 2.7% от подотчетных AUM Argosy-Lionbridge.

Топовые холдинги после подачи:

NYSE: REXR: 24.9 миллиона долларов (16.4% от AUM)

NYSE: AIV: 23.1 миллиона долларов (15.2% от AUM)

NYSE: ELME: 21.5 миллиона долларов (14.1% от AUM)

NYSE: FR: 20.8 миллиона долларов (13.7% от AUM)

NYSE: LEN: 19.6 миллиона долларов (12.9% от AUM)

На понедельник акции Veris Residential торговались по цене 14.18 долларов, снизившись на 19% за последний год и значительно отставая от S&P 500, который вырос на 12% за тот же период.

Обзор компании

Цена (на закрытие рынка в понедельник)

14.18 долларов

Рыночная капитализация

1.6 миллиарда долларов

Выручка (TTM)

285.2 миллиона долларов

Чистая прибыль (TTM)

63 миллиона долларов

Сводка компании

Veris Residential владеет, управляет, приобретает и развивает многоквартирные жилые объекты класса A с акцентом на устойчивое развитие и экологически безопасные характеристики.

Компания обслуживает жителей, стремящихся к образу жизни, ориентированному на устойчивое развитие.

Она в основном ориентирована на городских и пригородных арендаторов в рынках с высоким спросом на экологически чистые жилые условия.

Veris Residential, Inc. является инвестиционным трастом в сфере недвижимости, специализирующимся на многоквартирных объектах класса A, подчеркивая устойчивое развитие и положительное влияние на сообщество. Компания использует дисциплинированный операционный подход и крепкое корпоративное управление для создания ценности для акционеров. Ее стратегия сосредоточена на удовлетворении развивающихся потребностей жителей в образе жизни, сохраняя конкурентное преимущество за счет экологически ответственных практик.

Глупый вывод

Veris демонстрирует более чистые фундаментальные показатели — последовательный рост заполняемости, 3.9% совокупного роста арендной платы и повышенные прогнозы на полный год по средствам от операций — однако акция остается сильно недооцененной, упав более чем на 70% с 2007 года и все еще отставая от S&P 500. Для фонда с повышенной долей в промышленных и многоквартирных названиях с более стабильными балансами, сокращение меньшей, более закредитованной позиции соответствует паттерну: Veris все еще имеет 10-кратное нормализованное соотношение чистого долга к EBITDA и сильно полагается на продажу активов для снижения долговой нагрузки.

Тем не менее, показатели Veris за третий квартал были солидными. Чистая прибыль составила 0.80 долларов на размытое акцию (по сравнению с убытком 0.10 долларов на акцию годом ранее), и руководство закрыло или заключило контракты по 542 миллиона долларов на нестратагические продажи, использовав средства для погашения 394 миллионов долларов долга и снижения затрат на проценты. Заполняемость увеличилась до 94.7%, и компания подтвердила здоровый рост выручки в одном и том же магазине на уровне 2.2% до 2.7% на этот год.

Для долгосрочных инвесторов ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Veris реализовать свой план достаточно быстро, чтобы сократить этот разрыв в оценке — или же риск баланса продолжит оправдывать меньшую долю по сравнению с топовыми холдингами фонда.

Глоссарий

Отчет 13F подотчетные активы под управлением (AUM): Активы, которые институциональные инвестиционные управляющие должны отчитываться ежеквартально в SEC по форме 13F.

Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов фондом или фирмой.

Доля: Количество собственности или интереса, которое инвестор имеет в компании или активе.

Топовые холдинги: Крупнейшие инвестиции в портфеле фонда, обычно ранжируемые по рыночной стоимости или проценту от AUM.

Многоквартирные жилые объекты класса A: Высококачественные, новые жилые здания в привлекательных местах, часто с премиальными удобствами.

Инвестиционный траст в сфере недвижимости (REIT): Компания, которая владеет, управляет или финансирует доходную недвижимость, часто выплачивая дивиденды акционерам.

Дисциплинированный операционный подход: Стиль управления, сосредоточенный на строгих процессах и контроле для максимизации эффективности и производительности.

Корпоративное управление: Система правил и практик, по которым компания управляется и контролируется.

TTM: 12-месячный период, заканчивающийся самым недавним квартальным отчетом.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 991%* — что значительно превышает 195% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при присоединении к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 8 декабря 2025 года

Jonathan Ponciano не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Lennar. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод