Почему фонд сократил $4 миллиона акций Payoneer, несмотря на рекордные доходы

Ключевые моменты

Управляющая компания Tikvah Management из Шарлотт продала 400,000 акций Payoneer Global Inc. в третьем квартале.

Этот шаг способствовал снижению стоимости позиции примерно на $3.77 миллиона.

На 30 сентября фонд сообщил о наличии 1.29 миллиона акций PAYO, оцененных примерно в $7.82 миллиона.

14 ноября управляющая компания Tikvah Management из Шарлотт раскрыла информацию о продаже 400,000 акций Payoneer Global Inc. (NASDAQ:PAYO), что снизило ее позицию примерно на $3.77 миллиона.

Что произошло

В файле, поданном в SEC и опубликованном 14 ноября, указано, что Tikvah Management продала 400,000 акций Payoneer Global Inc. (NASDAQ:PAYO) в течение третьего квартала. Оценочная стоимость продажи, основанная на среднем квартальном ценовом уровне, составила примерно $2.68 миллиона. После сделки Tikvah Management владела 1.29 миллиона акций, стоимость которых на конец квартала составила примерно $7.82 миллиона.

Что еще нужно знать

Продажа снизила долю Payoneer до 2.3% от отчетных активов под управлением Tikvah Management.

Топовые активы после подачи отчета:

NASDAQ:GOOGL: $65.70 миллиона (19.4% от активов под управлением)

NASDAQ:AMZN: $64.92 миллиона (19.2% от активов под управлением)

NYSE:CMPO: $41.01 миллиона (12.1% от активов под управлением)

NYSE:BIO: $31.15 миллиона (9.2% от активов под управлением)

NYSEMKT:SPY: $22.05 миллиона (6.5% от активов под управлением)

На вторник акции PAYO стоили $5.55, что на 44% ниже по сравнению с прошлым годом и значительно отстаёт от S&P 500, который вырос примерно на 15% за тот же период.

Обзор компании

Выручка (TTM)

$803.39 миллиона

Чистая прибыль (TTM)

$72.37 миллиона

Цена (на вторник)

$5.55

Изменение цены за год

(-44%)

Снимок компании

Payoneer Global предлагает глобальную платформу для осуществления платежей и поддержки торговли, включая трансакции через границу, B2B расчеты и счета, мультивалютные счета, карты Mastercard и решения по рабочему капиталу.

Компания обслуживает онлайн-рынки, платформы и торговцев, работающих примерно в 190 странах и территориях.

Штаб-квартира находится в Нью-Йорке, с акцентом на цифровые бизнесы и решения, соответствующие нормативным требованиям.

Payoneer Global Inc. работает на больших масштабах в секторе глобальных платежей, обеспечивая безопасные и эффективные трансакции через границу для цифровых бизнесов и рынков. Интегрированная платформа компании и разнообразный набор услуг позиционируют её как ключевого поставщика инфраструктуры для международной торговли. Широкий охват и акцент на соблюдение норм и цифровую активизацию предоставляют конкурентное преимущество в обслуживании нужд глобальных онлайн-продавцов и рынков.

Мнение автора

Возможно, наиболее интересным здесь является расширяющийся разрыв между операционным импульсом Payoneer и его фондовым показателем. Бизнес все еще растет, но инвесторы явно обсуждают, сколько стоит этот рост. В третьем квартале Payoneer показала рекордную выручку в $270.9 миллиона, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка без учета процентного дохода выросла на 15% благодаря увеличению объемов и расширению ставок на малом и среднем бизнесе. Скорректированная EBITDA, тем временем, составила $71.3 миллиона, и руководство повысило прогноз на весь год, теперь ожидая выручку до $1.07 миллиарда и скорректированную EBITDA до $275 миллионов. Эти цифры не выглядят как показатели компании в отступлении.

Тем не менее, прибыль рассказала более запутанную историю. Чистая прибыль резко упала до $14.1 миллиона с $41.6 миллиона годом ранее, что отражает повышение налогов, рост операционных затрат и пределы операционного рычага в среде низких ставок. На этом фоне сокращение Tikvah выглядит не как разрыв в тезисе, а скорее как управление рисками после нестабильного года. В рамках фонда Payoneer теперь занимает среднее положение, значительно уступая таким гигантам, как Alphabet и Amazon. Для долгосрочных инвесторов важно учитывать, что Payoneer выполняет свои обязательства, но рынок хочет доказательства того, что рост выручки может перерасти в устойчивую прибыль. И до тех пор волатильность является ценой вступления.

Глоссарий

AUM (Активы под управлением): Общая рыночная стоимость инвестиций, управляемых от имени клиентов фондом или компанией.

Последние двенадцать месяцев (TTM): Период в 12 месяцев, заканчивающийся последним квартальным отчетом.

Отчетные AUM: Часть активов под управлением, которая должна быть раскрыта в регуляторных filings.

Холдинг: Инвестиционная позиция в конкретной ценной бумаге или активе в портфеле.

Доля: Процент, который конкретный холдинг представляет в портфеле или фонде.

Кросс-границы платежи: Финансовые транзакции, когда деньги отправляются между сторонами в разных странах.

Расчеты и дебиторская задолженность: Деньги, которые компания должна поставщикам (кредиторская задолженность) или которые ей должны клиенты (дебиторская задолженность).

Решения по рабочему капиталу: Финансовые услуги, которые помогают компаниям управлять краткосрочными потребностями в финансировании и денежным потоком.

Интегрированная платформа: Объединенная система, сочетающая несколько финансовых услуг или инструментов для пользователей.

Соблюдение: Соблюдение законов, нормативных актов и стандартов, относящихся к финансовым операциям.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 975%* — это значительно превышает 193% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при вступлении в Stock Advisor.

*Возврат Stock Advisor на 23 декабря 2025 года.

Джонатан Понсиано не владеет акциями, упомянутыми в тексте. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet и Amazon. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод