Почему финансовый регулятор США так много платит информаторам
Программа информаторов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) пользуется успехом.
К богатейшим 0,01% американцев 5 мая, вероятно, присоединился ещё один человек, заработавший $279 млн. Источником такого сверхдохода стал не банк и не хедж-фонд, а их регулятор. SEC заявила, что выплатила колоссальную сумму разоблачителю - самую крупную награду за десятилетие существования программы.
Другие правительства, например, европейские, не выплачивают денежные вознаграждения тем, кто сообщает о мошенничестве. Почему американское агентство выплачивает такие солидные суммы?
Схема SEC, направленная на улучшение корпоративного надзора, была введена с принятием закона Додда-Франка в 2010 году. Она стала ответом Конгресса США на мировой финансовый кризис. Ее часть - поощрение большого количества осведомителей. Комиссия подверглась критике за то, что несмотря на неоднократные предупреждения не смогла остановить Берни Мэдоффа, который признал себя виновным в мошенничестве и других уголовных преступлениях в 2009 году. Он организовал схему Понци на $64,8 млрд.
SEC создала офис для сбора данных и согласилась выплачивать значительные вознаграждения разоблачителям, которые предоставляют информацию о корпоративных злоупотреблениях, приводящую к урегулированию или штрафам на сумму более $1 млн. Размер наград составляет от 10% до 30% от общей суммы, выплаченной наказанными фирмами.
Многие доносчики остаются анонимными, предпочитая, например, делиться информацией через юриста. Некоторые продолжают работать в компаниях, о которых сообщали. В других случаях осведомители не являются сотрудниками фирм, о которых сообщают, и не подвергаются особому риску, рассказывая о потенциальных правонарушениях. Никаких подробностей о неправомерных действиях, которые помог раскрыть разоблачитель-рекордсмен, не опубликовали.
Но некоторые информаторы открыто сообщают о своих целях. Например, в 2013 году два финансовых аналитика помогли возбудить дело против компании Orthofix, производителя медицинского оборудования. Известные как «мистер Смит» и «мистер Джонс», они не работали в фирме. Однако, используя общедоступную информацию, они заподозрили, что Orthofix «набивает каналы» и завышает показатели продаж. Доносчики предоставили SEC заслуживающую доверия информацию, благодаря которой обнаружилось, что Orthofix подтасовывает некоторые цифры в балансовых отчетах. Четыре года спустя Orthofix уладила дело, признала правонарушение и заплатила штраф в размере $14 млн. Разоблачители получили свою долю: $2,5 млн.
Таким образом, американский подход заключается в том, чтобы поощрять как можно больше информаторов. SEC заявляет, что доносы помогли ей собрать $6 млрд с недобросовестных корпораций. Ее активность зашкаливает. В 2022 году комиссия возбудила рекордных 760 дел против нарушителей правил. Выплаты осведомителям также резко выросли. Два года назад 108 доносчиков получили в общей сложности $564 млн - больше, чем за все предыдущие годы вместе взятые. По состоянию на 2022 год SEC заплатила $1,3 млрд 328 информаторам.
Сегодня предупреждения поступают быстрее, чем SEC успевает их обработать: только в 2022 году было зарегистрировано более 12 тыс. доносов - в четыре раза больше, чем в 2012 году. Лишь небольшая часть из них приводит к выплате. По оценкам Wall Street Journal, из более чем 52 тыс. доносов, представленных агентству за десятилетие до сентября 2021 года, только 0,5% привели к наградам. Критики недовольны, что политика сортировки доносов и награждения информаторов SEC недостаточно прозрачна. Например, одно расследование, проведенное Bloomberg Law, показало, что в двух случаях лица, причастные к правонарушениям, сами могли получить дополнительную прибыль, сообщив об этом в SEC.
Однако, вероятно, самую серьезную озабоченность вызывает вторичный бизнес, который растет вместе с программой SEC. В готовящемся исследовании Александр Платт, преподаватель юридического факультета Канзасского университета, предполагает, что несколько юридических фирм, укомплектованных бывшими сотрудниками SEC, получают огромную долю наград для осведомителей. Эти компании, в свою очередь, часто взимают со своих клиентов-осведомителей высокие гонорары за юридические услуги, превышающие треть суммы потенциального вознаграждения. Однако информаторы, которые хотят, чтобы их доносы были расследованы, могут преуспеть, наняв их. Используя данные за период с 2012 по 2020 год, г-н Платт обнаружил, что бывшие сотрудники регулятора были замешаны примерно в одной трети случаев доносов с использованием адвокатов. Он считает, что около четверти всех денег, полученных по схеме SEC, достались юридическим фирмам, которые наняли бывших сотрудников агентства. И эта доля, похоже, растет: с 2021-го до середины 2022 года так называемые «фирмы с вращающимися дверями» загребали более 40% присужденных средств. По мнению г-на Платта, сговор весьма вероятен.
Комментарии