Почему дивиденды UWM Holdings так высоки?
В связи с повышением процентных ставок за последний год цены на акции многих компаний, чувствительных к процентным ставкам, упали, а их дивидендная доходность значительно выросла. При благоприятных обстоятельствах это могло бы натолкнуть на мысль о возможности покупки.
Но не все высокие урожаи безопасны, и прежде чем приступать к работе, стоит ознакомиться с основами бизнеса. Как правило, доходность, которая кажется слишком хорошей, чтобы быть правдой, вероятно, таковой и является.
UWM Holdings (NYSE: UWMC), материнская компания United Wholesale, имеет довольно высокую доходность. Это почему? И есть ли у этих акций правильные фундаментальные показатели для поддержания такой доходности?
Три различные бизнес-модели предоставления ипотечных кредитов
UWM Holdings - компания, предоставляющая ипотечные кредиты, которая специализируется на оптовом кредитовании. По сути, выдача ипотечных кредитов имеет три различные бизнес-модели. Наиболее распространенной моделью является розничная торговля, при которой кредитор использует кредитных специалистов или технологии для поиска потенциальных заемщиков, а затем оформляет кредит. Именно такую модель используют ракетные компании. Вторая модель - корреспондентская, когда кредитор покупает кредиты, которые уже были собраны, а затем возвращает их обратно на рынок. Это тот тип модели, который использует Mr. Cooper Group.
Модель оптовой продажи отличается тем, что оптовик сотрудничает с ипотечными брокерами, которые поддерживают отношения с профессионалами в сфере недвижимости, такими как агенты по недвижимости, юристы по праву собственности или строители. Брокер находит заемщика, а затем отправляет материалы оптовому кредитору, такому как UWM. Большая разница заключается в том, что брокер не работает на UWM и поэтому может найти лучшее предложение для заемщика. Именно по этой причине девиз UWM - "Брокеры лучше".
Ипотечный бизнес отличается высокой конкуренцией. Прошедший год был абсолютно ужасным для бизнеса по выдаче ипотечных кредитов, поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки, чтобы вернуть под контроль чрезмерную инфляцию. Это фактически остановило бизнес по рефинансированию ипотеки (никто не собирается менять 3,5%-ную ипотеку на 7%-ную), и это серьезно повлияло на рынок покупки жилья, поскольку доступность жилья снизилась.
Бизнес по выдаче ипотечных кредитов переживает трудные времена
Последствиями этого спада в сфере недвижимости стала череда потерь в сфере ипотечного кредитования. Два крупнейших конкурента UWM - Loan Depot и homePoint Mortgage - полностью вышли из оптового бизнеса. Это снижение конкуренции определенно поможет UWM Holdings двигаться вперед.
Ожидается, что UWM заработает $0,23 на акцию в этом году, что ставит t
Источник nasdaq.com, автоматический перевод