Почему цены на нефть не способствуют ралли?
Если говорить о графике развивающихся рынков от MSCI, то с технической точки зрения, после того, как "медведями" был пробит двухмесячный повышательный тренд, он имеет небольшой люфт для роста. Февральский рост не подтвержден индикатором MFI.
Правительство Китая понизило целевой экономический рост на этот год до примерно 6,5% на фоне болезненного процесса реформ, направленных на решение проблемы роста долга и защиту от финансовых рисков, сообщил глава правительства КНР Ли Кэцян в воскресенье. В прошлом году целевые темпы экономического роста в Китае были 6,5-7%, а фактический рост составит 6,7%. Поддержку росту оказывали рекордные объемы банковских займов, спекулятивный бум на рынке недвижимости и миллиардные государственные инвестиции. Но в данный момент правительство имеет цель остудить рынок недвижимости, замедлить рост кредитования и сократить бюджетные расходы. В этой связи, рост китайской экономики станет больше зависеть от внутреннего потребления и частных инвестиций. "События как внутри Китая, так и в мире требуют от нас готовности к трудным и тяжелым ситуациям", – сказал Ли, отметив низкие темпы роста мировой экономики, усиление деглобализации и протекционизма.
Почему цены на нефть не способствуют ралли? Очевидно, что в мире много нефти. Рынок уже учел высокий уровень соблюдения ноябрьского соглашения ОПЕК, так что цены на нефть демонстрируют лишь кратковременный рост после каждой новости о сокращении добычи странами ОПЕК. В целом нефть остается в узком торговом коридоре. В февральском отчете МЭА сообщило, что объемы запасов по-прежнему превышают пятилетнюю среднюю на 286 млн баррелей и "к концу первого полугодия останутся существенно выше средних уровней". Вероятно, ОПЕК может решить продлить сокращение добычи на майском заседании. Но с дисциплиной стран картеля могут быть проблемы – в США наблюдается оживление добычи сланцевой нефти и сокращение добычи одних стран приводит к расширению рыночной ниши других… Невозможно постоянно отступать.
В пятницу выйдет важная для рынка статистика по труду из США, а на день раньше пройдет заседание ЕЦБ. Ожидается, что ЦБ стран еврозоны перед выборами в Голландии и Франции сохранит ультрамягкую монетарную политику. Таким образом, ожидается дальнейшее расхождение между ФРС и ЕЦБ. Для инвесторов будет важно, что скажет глава ЕЦБ Марио Драги касательно планов на будущее. "Есть риск, что в речи о дальнейшем уровне ставок ЕЦБ будут присутствовать несколько менее "голубиные" настроения", – говорит стратег по валютному рынку в Commerzbank Райнер Гунтерманн.
