Почему акции Super Micro Computer выросли на двузначное число в феврале

Ключевые моменты

Super Micro объявила о доходах за декабрьский квартал, которые превзошли ожидания.

Генеральный директор Чарльз Лянь описал шаги по улучшению валовой маржи компании.

Компания ожидает более 40 миллиардов долларов выручки в этом году.

Акции лидера серверного рынка Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) выросли на 11,3% в феврале, согласно данным S&P Global Market Intelligence.

Super Micro была аутсайдером среди акций ИИ за последние полтора года, так как рост выручки был нестабильным, а валовые маржи подвергались давлению со стороны конкуренции. Однако, с учетом того, что акции торговались по низкой оценке на начало месяца, солидное превышение ожиданий в декабрьском квартале и позитивные прогнозы по улучшению маржи в будущем привели к росту Super Micro в феврале.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая Монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Super Micro превзошла ожидания и предоставила оптимистичный прогноз

В своем фискальном втором квартале, завершившемся в декабре, Super Micro продемонстрировала рост выручки на 122,8% до 12,7 миллиарда долларов, при этом скорректированная (не по GAAP) прибыль на акцию увеличилась на 16,9% до 0,69 доллара. Оба показателя превзошли ожидания.

Super Micro не только превзошла ожидания в декабре, но и руководство также спрогнозировало лучший, чем ожидалось, мартовский квартал, ожидая 12,3 миллиарда долларов выручки и скорректированную EPS "как минимум" в 0,60 доллара, по сравнению с прогнозами аналитиков в 10,2 миллиарда долларов и 0,52 доллара соответственно.

Ожидалось, что Super Micro покажет сильный рост, так как задержка в выполнении крупного заказа от крупного клиента, ожидаемого в декабре, была предсказана. Тем не менее, выручка за декабрьский квартал превысила даже эти высокие ожидания, как и прогноз на следующий квартал. Руководство также спрогнозировало выручку на фискальный 2026 год не менее 40 миллиардов долларов, увеличив с предыдущего прогноза не менее 36 миллиардов долларов.

Одним из недостатков продолжает оставаться валовая маржа, которая упала с 11,9% в прошлом году и 9,5% в сентябрьском квартале до всего лишь 6,4% в декабре. Хотя общий рост бизнеса позволил Super Micro все же увеличить валовую маржу в долларах по сравнению с прошлым годом, даже при более низкой марже эти низкие маржи стали предметом scrutiny.

Руководство признало проблему и описало несколько способов, которыми оно ожидает улучшить валовые маржи с течением времени. Во-первых, резкий рост выручки Super Micro произошел из-за особенно крупного заказа от одного клиента, который составил 63% от общей выручки в декабре. Широко предполагается, что это xAI, которая объединилась с SpaceX в прошлом месяце.

Учитывая высокую концентрацию на одном клиенте и значительный "престиж" этого клиента в мире технологий/ИИ, Super Micro, похоже, предоставляет Илон Маску хорошую сделку на этих огромных заказах.

Однако в будущем генеральный директор Чарльз Лянь заявил, что компания стремится диверсифицировать свою клиентскую базу, не только среди крупных клиентов ИИ дата-центров, но и в секторе высокомаржинальных серверов для предприятий. Ландшафт ИИ сейчас меняется от крупных кластеров обучения к корпоративному и краевому выводу, поэтому не удивительно, что Super Micro видит там возможности. А диверсификация клиентов должна привести к лучшей переговорной способности.

Кроме того, Лянь указал на новые решения компании по строительству дата-центров (DCBBS) как способ улучшить маржи в будущем. Это новый продукт для модульного строительства дата-центров от начала до конца, который позволяет Super Micro достичь быстрой выхода на рынок и более высоких маржей. Super Micro только что выпустила этот продукт в прошлом году, и Лянь отметил, что DCBBS составил всего 4% прибыли за последние два квартала. Поскольку DCBBS будет набирать популярность и составлять большую долю от общей прибыли, маржи должны увеличиться.

В этой связи руководство предсказало улучшение валовых маржей на 30 базисных пунктов в мартовском квартале. Хотя это всего лишь небольшое улучшение, тем не менее, это позитивное изменение в траектории.

Super Micro находится среди самых дешевых акций ИИ

Даже после роста в прошлом месяце, Super Micro торгуется всего по 14,5 кратных оценок прибыли 2026 года, с фискальным годом, заканчивающимся в июне, и всего по 11,0 кратных оценок на фискальный 2027 год. Это очень дешево в абсолютном выражении и даже дешевле по сравнению с большинством акций ИИ.

Тем не менее, как любой, кто следит за Super Micro, знает, прогнозы аналитиков могут сильно отличаться, учитывая нестабильность бизнеса Super Micro и волатильность его валовых маржей. Но если стратегии Ляня по восстановлению валовой маржи сработают, Super Micro сможет превзойти эти прогнозы. Если это так, то акции даже дешевле, чем они выглядят сегодня.

Стоит ли сейчас покупать акции Super Micro Computer?

Прежде чем покупать акции Super Micro Computer, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Super Micro Computer не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могли бы принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 532 066 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов в момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 122 072 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 960% — что значительно превосходит рынок по сравнению с 193% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 5 марта 2026 года.

Билли Дуберстейн и/или его клиенты имеют позиции в Super Micro Computer. Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод