Почему акции строительного сектора России стремительно падают и стоит ли инвесторам их покупать?

Вложения в ценные бумаги позволяют зарабатывать инвесторам в несколько раз больше, чем хранение денежных средств на банковских вкладах — уверены эксперты финансового рынка. Строительная сфера, как локомотив экономики, привлекательна для инвестирования, но в последнее время, как и большинство экономических секторов, строительный сектор демонстрирует нестабильность, и многие инвесторы отказываются от вложения средств. Секторальные акции то поднимаются, то на фоне геополитических явлений и тенденций в экономике РФ резко снижаются в цене.

Основные игроки строительного рынка РФ

По состоянию на 2025 год крупнейшими девелоперами на строительном рынке значилось 4 компании:

• «Самолет» — проводит ускоренную региональную экспансию для создания акционерной стоимости, расширяет земельные участки. Выиграны аукционы на участки в Новосибирской области и Забайкальском крае, но несмотря на заявления менеджмента о том, что политика Центробанка не слишком влияет на работу бизнеса, в прошлом году он демонстрировал падение стоимости своих акций.
• «Пик» — второй по значимости девелопер строительного рынка, сфокусированный на доступном жилье. Льготная ипотека оказывает огромное влияние на бизнес. Акционеры несколько лет подряд не получали дивиденды, поэтому доходность акций околонулевая. Сохраняет сильные позиции в отрасли, раньше 95% продаж за московским регионом, но компания стремительно диверсифицирует свою деятельность, на что указывает процент сделок на столичном рынке — 85%.
• «Эталон» — один из представителей строительного рынка, который в прошлом году порадовал акционеров своими финансовыми показателями. За январь компания 2024 года компания продемонстрировала наращивание продаж, по сравнению с предыдущим периодом. Объем продаж — 12,5 млрд рублей, но средняя цена за кв. м. за 12 месяцев не изменилась. Такие показатели эксперты связывают с выходом бизнеса в регионы.
• ЛСР — девелопер со стабильной и прозрачной деятельностью, с головным офисом в Санкт-Петербурге. Подстраивается под экономические потребности, акции компании адекватно оценены рынком. Это единственный бренд, который за 2023 год выплатил дивиденды и заключил контрактов на 216 млрд руб. — это больше на 132% за прошлогодние показатели. ЛСР является самым недорогим застройщиком, но кратного роста акций ждать не стоит.

Внимание! Финансовая аналитика по строительному рынку демонстрирует не лучшие времена для девелоперов. Все компании не обещают высоких котировок своих акций.

Причины падения строительных акций

На стоимость акций влияет несколько факторов, которые вместе снижают цену на ценные бумаги. Один из значимых факторов — степень государственной поддержки застройщиков. С 2020 года в России работала масштабная программа «Льготная ипотека». По условиям можно было купить квартиру в новостройке под 6,5% годовых при первоначальном взносе 20%. На ее фоне акции строительного рынка стали более привлекательными для инвесторов, но программа завершилась 1 июля 2024 года и интерес к ценным бумагам снизился. В России действует и другие программы по льготному кредитованию, но у них не такие привлекательные условия для приобретения жилья.

Снижению котировок акций способствует высокая ставка ЦБ, которая останется неизменной минимум на первое полугодие 2025 года. Во втором полугодии участники строительной сферы ожидают снижение ставки, что должно положительно сказаться на котировке акций. В принципе, инвесторы осознают, что ситуация на рынке недвижимости не плачевная, катастрофы нет и в ближайшем будущем должна произойти нормализация сектора.

Внимание! Риски остаются высокими на сегодняшний день — акции могут обрушиться из-за любой негативной новости, связанной с геополитикой.

Преимущества и недостатки инвестирования в строительство

К преимуществам приобретения акций девелоперов можно отнести:

• Ценные бумаги успешных компаний в долгосрочной перспективе увеличиваются в стоимости.
• Небольшая сумма капиталовложений — 1 акция девелопера, лидирующего на российском рынке, стоит совсем немного — около 4000 руб.
• Инвестированием можно заниматься, не выходя из дома. Все что нужно — выбрать на онлайн платформе акции конкретной компании, перечислить средства и получить инвестиционный кейс.

Минусы покупки строительных акций сводятся к тому, что каждый девелопер ведет индивидуальную деятельность, имеет разные финансовые показатели, рентабельность. Присутствуют проблемы с проектным финансированием, часто от стагнации компания переходит к санации. В большинстве случаев прибыльность инвестиционного портфеля составит не более 12%.

Главный недостаток инвестирования в строительную отрасль — влияние негативных событий в экономике и геополитике на стоимость кейса. Пример события, обрушившего стоимость акций, — объявление в сентябре 2022 года частичной мобилизации. Тогда акции девелоперов снизились в 1,5 раза.

Прогнозы экспертов на ближайшее время

Мнения аналитиков в вопросе покупки акций строительных компаний разнятся. Многие негативно оценивают акции, не рекомендуя их покупать для среднесрочной прибыли. Прогнозируя вероятность высокой коррекции ценных бумаг, эксперты не советуют вкладываться в строительный рынок тем, кто не успел этого сделать.

Внимание! Учитывая рейтинг акций «Эталона», «Самолета», ПИК, специалисты советуют их продать. Единственный девелопер, бумаги которого заслуживают внимания для покупки — группа ЛСР.

Альтернатива инвестициям в строительный сектор

Инвесторы могут отказаться от капиталовложений в строительный сегмент, обратив внимание на отрасли со стабильной доходностью — энергетику, телекоммуникации и потребительский сектор.

Внимание! Для снижения потенциального риска, инвестору нужно диверсифицировать акции в секторальном контексте фондового рынка и по классам активов.

По мнению аналитиков, для среднесрочной перспективы наибольшим потенциалом роста в 2025 году будут обладать акции компаний:

• Группа «Астра» — компания с минимальной долговой нагрузкой, поэтому бизнес будет развиваться и повышать рентабельность. Цена акции — 612 руб., прогнозируемая капитализация — 26%.
• «Интер РАО» — энергохолдинг в текущем году выплатит дивиденды благодаря поддержке чистой прибыли за счет доходов по процентам. Стоимость — 4,8 рубля, доходность — 28%.
• «Совкомфлот» — бизнес прогнозирует закупать новые суда, темпы введения санкций в отношении танкерного флота в 2025 году прогнозируются ниже. Цена — 140,6 руб., капитализация — 67%.
• ЛУКОЙЛ — бизнес отличается от своих конкурентов в нефтяном секторе эффективными предприятиями по нефтепереработке и чистой денежной позицией. Стоимость 1 акции нефтяника составляет 8395 рублей, предполагаемая прибыльность — 18%.
• «Газпром» — позитивные моменты пока не учтены рынком, а все возможные риски реализованы, поэтому рост инвестиционного портфеля прогнозируется на уровне 35%. Стоимость акции составляет 179,4 руб.
• «Северсталь» — сохранена чистая денежная позиция, у бизнеса есть потенциал постоянной выплаты дивидендов. Стоимость 1 ценной бумаги — 1678 рублей.

Исходя из прогнозируемых показателей по вышеуказанным компаниям, инвесторам есть куда вложить средства. На российском рынке достаточно много предприятий и организаций с чистой прибылью и высоким потенциалом в контексте выплаты дивидендов.