Почему акции Raymond James Financial (RJF) упали на 8,3% с момента последнего отчета о прибылях?

Прошел месяц с последнего отчета по доходам Raymond James Financial, Inc. (RJF). За это время акции потеряли около 8,3%, уступив S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя негативная тенденция перед следующим отчетом о доходах, или Raymond James Financial готов к прорыву? Прежде чем углубиться в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро рассмотрим самый свежий отчет о доходах, чтобы лучше понять важные факторы.

Доходы Raymond James за четвертый квартал превысили оценки, выручка выросла по сравнению с прошлым годом. Корректированные доходы в четвертом квартале финансового 2025 года (завершившегося 30 сентября) составили $3,11 на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $2,70. Чистая прибыль также увеличилась на 5% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Результаты отчетного квартала в основном были обусловлены ростом выручки. Зафиксирован продолжающийся рост в управлении активами и связанных административных сборах. Устойчивый рост активов под управлением достиг рекордных уровней и также поддержал результаты. Однако увеличение расходов стало негативным фактором.

Чистая прибыль, доступная для акционеров (по GAAP), составила $603 миллиона, или $2,95 на акцию, по сравнению с $601 миллионом, или $2,86 в аналогичном квартале прошлого года.

За финансовый 2025 год скорректированные доходы составили $10,66 на акцию, что также превысило консенсус-прогноз Zacks в $10,27. Чистая прибыль увеличилась на 6% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль, доступная для акционеров (по GAAP), составила $2,13 миллиарда, или $10,30 на акцию, по сравнению с $2,06 миллиарда, или $9,70 в финансовом 2024 году.

Выручка улучшилась, расходы возросли. Чистая выручка за квартал составила рекордные $3,73 миллиарда, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом. Выручка также превысила консенсус-прогноз Zacks в $3,60 миллиарда.

Чистая выручка за финансовый 2025 год составила $14,07 миллиарда, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в $13,94 миллиарда.

По сегментам, в отчетном квартале Группа частных клиентов зафиксировала 7% рост чистой выручки по сравнению с прошлым годом. Чистая выручка в Управлении активами возросла на 14%, а выручка в Капитальных рынках выросла на 6%. Кроме того, Банк зарегистрировал рост на 6% по сравнению с чистой выручкой прошлого года, в то время как Другие сегменты показали 57% снижение.

Неоперационные расходы увеличились на 11% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и составили $3 миллиарда. Увеличение произошло по всем статьям расходов, за исключением резервов по кредитным убыткам по банковским займам. Наши оценки неоперационных расходов составили $2,85 миллиарда.

На 30 сентября 2025 года активы клиентов под управлением составили рекордные $1,73 триллиона, увеличившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Финансовые активы под управлением составили $274,9 миллиарда, увеличившись на 12% по сравнению с прошлым годом. Наши оценки активов клиентов под управлением и финансовых активов под управлением составили $1,62 триллиона и $267,8 миллиарда соответственно.

Баланс и капитальные коэффициенты сильные. На 30 сентября 2025 года у Raymond James было общих активов на сумму $88,2 миллиарда, что на 4% больше по сравнению с концом предыдущего квартала. Общий собственный капитал составил $12,4 миллиарда, увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим кварталом.

Балансовая стоимость на акцию составила $62,72, увеличившись с $57,03 на 30 сентября 2024 года.

На 30 сентября 2025 года общий коэффициент капитала составил 24,1%, остался на уровне, аналогичном 30 сентября 2024 года. Коэффициент капитала первого уровня составил 23% по сравнению с 22,8% на 30 сентября 2024 года.

Возврат на собственный капитал (в годовом исчислении) составил 19,6% на конец отчетного квартала по сравнению с 21,2% годом ранее.

Обновление по выкупу акций. В отчетном квартале компания выкупила акции на сумму $350 миллионов по средней цене $166 за акцию.

Перспективы. Компания ожидает, что в первом квартале финансового 2026 года сборы за управление активами и связанные административные сборы вырастут на 6,5% по сравнению с предыдущим кварталом, что будет обусловлено ростом активов PCG и комиссионных счетов на конец квартала.

С учетом полного квартального воздействия снижения ставки в сентябре, руководство ожидает, что совокупность чистых процентных доходов и сторонних сборов по Программе депозитов Raymond James Bank (RJBDP) в первом квартале финансового 2026 года останется стабильной по сравнению с предыдущим кварталом. Это в значительной степени результат положительного влияния более высокого остатка активов, приносящих проценты, на начало сентября, что компенсирует полное квартальное воздействие действий ФРС по ставкам в сентябре.

На финансовый 2026 год руководство оценивает эффективную налоговую ставку на уровне примерно 24-25%.

Как изменялись прогнозы с тех пор? В течение последнего месяца инвесторы наблюдали за восходящей тенденцией новых оценок.

Оценки VGM. В настоящее время у Raymond James Financial под среднем показателем роста D, однако его показатель динамики значительно лучше с оценкой B. Следуя той же логике, акции имеют оценку B по стоимости, что помещает их во второй квинтиль для инвесторов в стоимость.

В целом, акции имеют совокупный VGM-скор B. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, эта оценка – то, что должно вас заинтересовать.

Перспективы. Прогнозы для акций имеют восходящую тенденцию, и величина этих пересмотров выглядит многообещающе. Примечательно, что у Raymond James Financial рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут результаты в линии с рынком в ближайшие месяцы.

Производительность игрока в отрасли. Raymond James Financial является частью сектора Zacks Financial - Инвестиционный банк. За последний месяц Goldman Sachs (GS), акция из той же отрасли, выросла на 3,1%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, завершившийся в сентябре 2025 года, более месяца назад.

Goldman отчитался о выручке в $15,18 миллиарда в последнем отчетном квартале, что представляет собой изменение на +19,6% по сравнению с прошлым годом. EPS составил $12,25 за тот же период по сравнению с $8,40 годом ранее.

Goldman ожидает опубликовать доход в размере $11,52 на акцию за текущий квартал, что представляет собой изменение на -3,6% по сравнению с прошлым годом. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks изменился на -1,1%.

Goldman имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) на основе общего направления и величины пересмотров оценок. Кроме того, акции имеют VGM-скор F.

5 акций, которые могут удвоиться. Каждая из них была выбрана экспертом Zacks в качестве любимой акции с потенциалом роста +100% или более в следующем году. Хотя не все выборы могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций из этого отчета находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на ранней стадии.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных хитов. >> Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод