Почему акции NVR (NVR) упали на 6,7% с момента последнего отчета о доходах?

Прошел месяц с момента последнего отчета о доходах NVR (NVR). За это время акции потеряли около 6.7%, что хуже, чем индекс S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом: продолжится ли негативная тенденция до следующего отчета о доходах, или NVR готов к прорыву? Прежде чем углубиться в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро взглянем на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные факторы.

NVR Q3: доходы от жилищного строительства превысили ожидания, новые заказы снизились по сравнению с прошлым годом

NVR опубликовала результаты за третий квартал 2025 года, где доходы и прибыль от жилищного строительства превысили консенсус-прогноз Zacks. В то же время как прибыль, так и доходы от жилищного строительства снизились по сравнению с прошлым годом.

Результаты третьего квартала подчеркивают продолжающуюся слабость на рынке жилья, с проблемами доступности, сохраняющимися на фоне макроэкономической неопределенности и инфляционного давления. Сегмент жилищного строительства показал снижение по сравнению с прошлым годом в количестве заключенных сделок, в то время как средние цены продажи остались на уровне предыдущего года. Количество незавершенных заказов и новых заказов также упало, что указывает на продолжающуюся осторожность среди покупателей жилья, отражая слабость в общем спросе на жилье.

Кроме того, итоговая прибыль снизилась в годовом выражении в результате обесценивания депозитов на земельные контракты, неблагоприятного ценового давления из-за проблем с доступностью и увеличения затрат на участки.

Основные показатели NVR

Компания сообщила о прибыли в размере $112.33 на акцию, что на 4.1% выше консенсус-прогноза Zacks в $107.88. Напротив, отчетная цифра снизилась на 14% по сравнению с прибылью в $130.50 на акцию за аналогичный квартал прошлого года.

Доходы от жилищного строительства составили $2.56 миллиарда, также превысив консенсус-прогноз в $2.41 миллиарда на 6.3%, но снизившись на 4.4% по сравнению с прошлым годом. Консолидированные доходы (включая жилищное строительство и сборы за ипотечное кредитование) составили $2.61 миллиарда, что немного ниже на 4.5% в годовом исчислении.

Детали сегмента NVR

Жилищное строительство: Доходы сегмента снизились на 4.4% по сравнению с прошлым годом до $2.56 миллиарда. Количество сделок в квартале упало на 5% по сравнению с прошлым годом до 5,639 единиц. Наша модель предсказала снижение сделок на 11.6% по сравнению с прошлым годом до 5,224 единиц. Средняя цена продажи сделок осталась на уровне прошлого года в $454,000. Наша оценка для этого показателя составляла $460,000.

Валовая маржа сократилась на 240 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 21%. Наша оценка для этого показателя составляла 21.3%. Снижение в первую очередь связано с увеличением затрат на участки, ценовым давлением из-за продолжающихся проблем с доступностью и обесцениванием депозитов на земельные контракты на сумму около $18.9 миллиона.

Новые заказы снизились на 16% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года до 4,735 единиц. Однако средняя цена продажи новых заказов увеличилась на 3% по сравнению с прошлым годом и составила $464,800. Наша модель предсказывала среднюю цену продажи новых заказов на уровне $446,800. Уровень отмены заказов увеличился до 19%, по сравнению с 15% годом ранее.

По количеству на конец 30 сентября 2025 года количество незавершенных заказов сократилось на 19% до 9,165 домов, а в денежном выражении — до $4.39 миллиарда по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Среднее количество активных сообществ в квартале составило 450, что выше 422, зафиксированных годом ранее.

Ипотечное кредитование: Сборы за ипотечное кредитование упали на 11.1% по сравнению с прошлым годом до $49.2 миллиона. Производство закрытых ипотечных кредитов составило $1.54 миллиарда, снизившись на 7% по сравнению с прошлым годом. Уровень захвата составил 86% в третьем квартале, на уровне аналогичного квартала прошлого года.

Финансовые показатели NVR

По состоянию на 30 сентября 2025 года у NVR было наличных и эквивалентов для жилищного строительства и ипотечного кредитования на сумму $1.93 миллиарда и $39.3 миллиона соответственно, по сравнению с $2.56 миллиарда и $49.6 миллиона на конец 2024 года.

В течение первых девяти месяцев 2025 года NVR выкупила 178,178 акций на сумму $1.33 миллиарда. На конец 30 сентября 2025 года в компании было 2,860,899 акций в обращении.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

С момента публикации отчета о доходах инвесторы наблюдали тенденцию к снижению оценок.

Оценки VGM

В настоящее время у NVR плохой балл по росту F, однако ее оценка по моментуму гораздо лучше — C. Следуя той же логике, акция получила оценку C по ценности, что помещает ее в средние 20% для данной инвестиционной стратегии. В целом, акция имеет агрегированный балл VGM D. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл — то, что вас должно интересовать.

Прогноз

Оценки в целом имеют тенденцию к снижению для акций, и величина этих пересмотров выглядит многообещающе. Замечательно, что у NVR рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акция покажет результаты на уровне рынка в ближайшие несколько месяцев.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на 100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться удачными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность для входа на раннем этапе.

Сегодня узнайте о 5 потенциальных удачах >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод