Почему акции KB Home (KBH) выросли на 1,7% с момента последнего отчета о доходах?

Прошел месяц с момента последнего отчета о доходах компании KB Home (KBH). Акции прибавили около 1,7% за этот период, что ниже показателей S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя положительная тенденция до следующего выпуска отчета о доходах или же компании KB Home предстоит коррекция? Прежде чем углубиться в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро рассмотрим последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Отчет о доходах и выручке KBH за третий квартал превзошел ожидания, но снизился по сравнению с предыдущим годом. Компания KB Home представила результаты третьего финансового квартала 2025 года. Доходы и общая выручка за квартал превысили консенсус-прогноз Zacks, но снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Результаты компании за квартал подчеркнули постоянные проблемы на трудном рынке жилья, отражая ценовые давления в ключевых регионах. Макроэкономические трудности, такие как постоянная инфляция затрат и влияние тарифов на строительные материалы, также сыграли свою роль. В ответ на ослабление спроса и сокращение заказов руководство приняло осторожную позицию и пересмотрело прогноз по выручке от продаж жилья на финансовый 2025 год в сторону снижения.

Тем не менее, KB Home сосредоточена на расширении своего ассортимента домов на заказ, сокращении сроков строительства и повышении удовлетворенности клиентов за счет доступных цен и персонализации, одновременно сохраняя строгий контроль за затратами. С крепким балансом, значительными денежными потоками и возвратом капитала акционерам компания позиционирует себя для улучшения маржи и долгосрочного роста, как только рыночные условия стабилизируются.

Обсуждение доходов и выручки KBH за третий квартал

Компания сообщила об скорректированных доходах на акцию (EPS) в размере $1.61, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1.50 на 7.3%. В аналогичном квартале прошлого года скорректированный EPS составил $2.04. Выручка в размере $1.62 миллиарда также превысила консенсус-прогноз в $1.6 миллиарда на 1.5%, но снизилась на 7.4% по сравнению с прошлым годом.

Сегментная информация о KB Home

Строительство жилья: Выручка сегмента составила $1.61 миллиарда, что на 7.6% ниже уровня предыдущего года в $1.75 миллиарда. Количество сданных домов составило 3,393 единицы, что на 6.6% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года (3,631 единица). Средняя цена продажи (ASP) снизилась на 1.1% по сравнению с прошлым годом до $475,700. Чистые заказы снизились на 4.4% по сравнению с предыдущим годом до 2,950 единиц. Стоимость чистых заказов также снизилась до $1.31 миллиарда с $1.54 миллиарда в аналогичном квартале прошлого года. Показатель поглощения или месячных чистых заказов на сообщество снизился до 3.8 с 4.1 в годовом исчислении. Уровень отмены, как процент от валовых заказов, составил 17% по сравнению с 15% в аналогичном периоде прошлого года. На конец квартала объем резервов составил 4,333 дома, снизившись с 5,724 домов в прошлом году. Более того, потенциальные доходы от жилья из резервов снизились на 31.9% по сравнению с прошлым годом до $2 миллиардов. Среднее количество сообществ увеличилось на 3% по сравнению с прошлым годом до 259, а конечное количество сообществ выросло на 4% до 264.

В сегменте строительства жилья валовая маржа (без учета затрат, связанных с запасами) сократилась на 180 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом до 18.9%. Сокращение произошло в основном из-за снижения цен, более высоких относительных затрат на землю и неблагоприятного географического соотношения, частично компенсированных снижением строительных расходов. В квартале затраты на сбыт, общие и административные расходы (SG&A), как процент от доходов от жилья, сократились на 20 bps до 10%, что произошло из-за уменьшения операционного рычага. Операционная маржа в строительстве жилья (без учета затрат, связанных с запасами) составила 8.8%, снизившись с 10.9%.

Финансовые услуги: Выручка сегмента снизилась на 9.3% по сравнению с прошлым годом до $6 миллионов. Эта тенденция связана с уменьшением доходов от страховых комиссий и доли в прибыли совместного предприятия по ипотечному кредитованию компании.

Финансовое положение KB Home

На 31 августа 2025 года у KB Home было $330.6 миллиона наличных средств и их эквивалентов в строительстве жилья, что ниже $598 миллионов, сообщенных на конец финансового 2024 года. Общая ликвидность компании составила $1.16 миллиарда, включая $831.7 миллиона доступной кредитной линии, с $250 миллионов непогашенных заимствований. На конец третьего квартала финансового 2025 года соотношение долга к капиталу составило 33.2, увеличившись с 29.4 на конец финансового 2024 года. За девять месяцев KBH выкупила примерно 7.8 миллиона акций своих обыкновенных акций на сумму $438.5 миллиона (или $56.30 за акцию). На 31 августа 2025 года у компании оставалось $261.5 миллиона в рамках авторизации на выкуп.

KB Home пересматривает прогноз на 2025 финансовый год

Теперь компания ожидает, что выручка от жилья составит от $6.1 до $6.2 миллиарда (по сравнению с предыдущими ожиданиями от $6.3 до $6.5 миллиарда). В настоящее время средняя цена продажи (ASP) оценивается примерно в $483,000 по сравнению с предыдущим диапазоном от $480,000 до $490,000. В финансовом 2024 году KBH сообщила о выручке от жилья в размере $6.9 миллиарда с ASP в $486,900. Предполагая отсутствие затрат, связанных с запасами, валовая маржа от жилья теперь ожидается в диапазоне от 19.2% до 19.3%, по сравнению с предыдущим диапазоном от 19.0% до 19.4%. В прошлом году компания сообщила о валовой марже от жилья в 21%. Операционная маржа в строительстве жилья (при отсутствии затрат, связанных с запасами) прогнозируется на уровне примерно 8.9% по сравнению с предыдущим ожиданием 8.6-9.0%, что указывает на снижение с 11.5%, зафиксированных в финансовом 2024 году. Расходы SG&A, как процент от доходов от жилья, теперь ожидаются в диапазоне от 10.2% до 10.3%, по сравнению с предыдущим ожидаемым диапазоном от 10.2% до 10.6%. В финансовом 2024 году расходы SG&A, как процент от доходов от жилья, составили 10%. Ожидается эффективная налоговая ставка примерно в 23% (предыдущее ожидание составляло 24%). Компания увеличила конечное количество сообществ до примерно 260 (предыдущее ожидание составляло 250).

Как изменились прогнозы с тех пор?

Обзор прогнозов имел восходящую динамику за последние два месяца. Консенсус-прогноз изменился на -12.46% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время у KB Home низкий балл по росту — F, такой же балл и по динамике. Однако акции получили оценку B по стоимости, что помещает их в верхние 40% для инвесторов, ориентированных на стоимость. В целом, акции имеют агрегированный VGM-балл F. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл — тот, который вас должен заинтересовать.

Перспективы

KB Home имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут среднюю доходность в ближайшие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли

KB Home является частью индустрии строительных продуктов - домостроителей Zacks. За последний месяц Lennar (LEN), акция из той же отрасли, увеличилась на 2.7%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, закончившийся в августе 2025 года, более месяца назад. Lennar сообщила о выручке в размере $8.81 миллиарда в последнем отчитанном квартале, что представляет собой изменение по сравнению с прошлым годом на -6.4%. EPS составил $2.00 за тот же период по сравнению с $3.90 год назад. Ожидается, что Lennar опубликует прибыль в размере $2.30 на акцию за текущий квартал, что представляет собой изменение по сравнению с прошлым годом на -42.9%. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks изменился на -0.5%. Общая направленность и величина пересмотров прогнозов переводят Lennar в рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа). Кроме того, акции имеют VGM-балл F.

Zacks называет #1 акцию полупроводников

Эта компания, находящаяся под радаром, специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят титаны, такие как NVIDIA. Она занимает уникальную позицию для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть. С сильным ростом доходов и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

KB Home (KBH): бесплатный отчет о анализе акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод