Почему акции Eagle Bulk Shipping только что выросли на 12%

Акции компании Eagle Bulk Shipping (NYSE: EGLE) стремительно растут сегодня утром, поднявшись на 11,6% к 11 часам утра по восточному времени, на новостях о крупном слиянии. Вчера вечером, после закрытия торгов на NYSE, Eagle объявила, что объединит свой бизнес с конкурирующей компанией Star Bulk Carriers (NASDAQ: SBLK).

Акции Star Bulk, кстати, выросли всего на 2,2%.

Новый гигант в сфере грузоперевозок

Индекс Baltic Dry Index (который отслеживает тарифы на перевозку сыпучих грузов) достиг недавнего 18-месячного максимума в 3192 пункта ранее в этом месяце, а затем резко снизился до 2509 пунктов сегодня утром - падение на 22% всего за одну неделю. Это говорит о том, что рост тарифов на перевозку сыпучих грузов, возможно, подходит к концу.

Вы можете подумать, что это заставит грузоотправителей нервничать по поводу каких-либо серьезных шагов. Но из-за опасений по поводу предстоящего бурного плавания, похоже, эти два грузоотправителя вместо этого решили, что хорошей идеей будет быстрее увеличить судно, чтобы лучше пережить шторм. Результатом станет "мировой лидер в области массовых перевозок", который может похвастаться флотом из 169 судов, годовой выручкой более 1,4 миллиарда долларов и рыночной капитализацией в 2,1 миллиарда долларов.

Что будет дальше с Eagle Bulk Shipping?

Компании планируют добиться этого результата путем "слияния", которое больше похоже на приобретение Eagle Bulk компанией Star Bulk. Последняя продаст 2,6211 своих акций за каждую акцию Eagle Bulk, находящуюся в обращении в настоящее время (по цене покупки примерно 52,60 доллара, оплаченную акциями). Компании надеются завершить слияние до конца первого полугодия 2024 года.

Через восемнадцать месяцев после приобретения компании надеются выжать из своей деятельности 50 миллионов долларов ежегодных затрат за счет "синергии". Если им это удастся - и если цены на перевозку сыпучих грузов останутся стабильными (чего, по общему признанию, они никогда не делают), - чистым результатом этого может стать примерно текущая годовая прибыль double Eagle. Это принесло бы общую чистую прибыль двум объединенным компаниям в размере более 300 миллионов долларов, что дало бы объединенной компании соотношение цены и прибыли (P/E) около 7.

Я должен признать - это звучит довольно дешево. Тем не менее, более важный вопрос, волнующий большинство инвесторов, заключается в том, что произойдет с выплатами дивидендов компаниями после слияния?

В настоящее время Eagle Bulk выплачивает приличную дивидендную доходность в размере 3%, в то время как дивидендная доходность Star Bulk довольно щедрая и составляет 7,9%. На этот счет у меня отличные новости: Star Bulk отмечает, что "после закрытия объединенная компания рассчитывает сохранить текущую дивидендную политику Star Bulk".

Неудивительно, что инвесторы Eagle Bulk сегодня счастливы!

Стоит ли вам инвестировать 1000 долларов в Eagle Bulk Shipping прямо сейчас?

Источник nasdaq.com, автоматический перевод