Почему акции D.R. Horton (DHI) выросли на 5,7% с момента последнего отчета о доходах?

Прошел месяц с момента последнего отчета о прибылях D.R. Horton (DHI). За этот период акции прибавили около 5,7%, что превышает показатели S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя положительная тенденция вплоть до следующего отчета о прибылях, или D.R. Horton ожидает откат? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время, давайте быстро взглянем на самый последний отчет о прибылях, чтобы лучше понять важные факторы.

Прибыль D.R. Horton за 4-й квартал не дотянула до ожиданий, выручка снизилась по сравнению с предыдущим годом. D.R. Horton опубликовал смешанные результаты за четвертый квартал финансового года 2025 (завершившийся 30 сентября 2025 года), с прибылью ниже консенсус-прогноза Zacks, в то время как общая выручка превысила его. По сравнению с предыдущим годом оба показателя снизились.

Продолжающаяся слабость на рынке жилья из-за снижения потребительской уверенности и проблем с доступностью негативно сказалась на квартальном результате компании, что привело к снижению закрытий сделок с домами. Кроме того, такая слабая рыночная ситуация также повлияла на уровень незавершенных заказов компании. Более того, слабые результаты от операций Forestar и сегмента финансовых услуг добавили к негативной тенденции.

Хотя компания активно предлагает необходимые стимулы для продаж, чтобы привлечь клиентов и увеличить объемы продаж, это негативно сказывается на чистой прибыли. Это, наряду с высокими расходами на сбыт, общие и административные расходы, ухудшает маржу.

Тем не менее, высокая ликвидность компании, низкий уровень заимствований и национальный масштаб обеспечивают значительную оперативную и финансовую гибкость. Дисциплинированный подход к распределению капитала, в сочетании с гибким предложением участков и доступными продуктами, позволяет D.R. Horton максимизировать доходность в своих сообществах, адаптируясь к меняющимся рыночным условиям.

Компания увеличила квартальные дивиденды на 13% до 45 центов на акцию (или $1,80 в год), которые будут выплачены 20 ноября 2025 года акционерам на 13 ноября.

Обсуждение прибыли, выручки и маржи D.R. Horton. Компания сообщила об скорректированной прибыли в $3,04 на акцию, что ниже консенсус-прогноза Zacks в $3,29 на 7,6%. Сообщенная сумма снизилась на 22% по сравнению с прошлым годом, когда скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $3,92.

Общая выручка (строительство домов, Forestar, аренда и финансовые услуги) составила $9,68 миллиарда, что на 3,2% меньше по сравнению с прошлым годом. Напротив, сообщенная сумма превысила ожидания аналитиков, которые прогнозировали $9,5 миллиарда, на 1,9%.

Консолидированная предналоговая маржа прибыли составила 12,4% в квартале, снизившись с 17,1% год назад.

Детали сегментов D.R. Horton. Выручка от строительства домов составила $8,56 миллиарда, что на 4% меньше по сравнению с предыдущим годом. Объем продаж домов составил $8,54 миллиарда (ниже нашего прогноза в $8,74 миллиарда), снизившись на 4,4% по сравнению с прошлым годом. Закрытия сделок с домами снизились на 1% по сравнению с предыдущим годом и составили 23 368 домов.

Чистые заказы на продажу улучшились на 5% по сравнению с прошлым годом до 20 078 (снижение с нашего прогноза в 21 239 единиц). Стоимость чистых заказов увеличилась по сравнению с прошлым годом до $7,33 миллиарда с $7,15 миллиарда. Уровень отмен (по общему объему заказов на продажу) составил 20%, снизившись с 21% год назад.

На 30 сентября 2025 года объем незавершенных заказов на дома составил 10 785 домов, что на 11,5% меньше по сравнению с прошлым годом. Более того, стоимость незавершенных заказов снизилась на 13,6% по сравнению с прошлым годом и составила $4,12 миллиарда.

Выручка от финансовых услуг снизилась на 1,7% по сравнению с уровнем год назад и составила $218,3 миллиона (выше нашего прогноза в $213,9 миллиона).

Операции Forestar принесли $670,5 миллиона (выше нашего прогноза в $550,5 миллиона) в общую квартальную выручку с 4 891 проданным участком. В квартале год назад этот сегмент принес $551,4 миллиона в общую выручку при продаже 5 374 участков.

Бизнес аренды сгенерировал выручку в $805,4 миллиона за квартал (мы прогнозировали $422,2 миллиона), увеличившись с $704,8 миллиона год назад.

Быстрый взгляд на FY2025 D.R. Horton. Общая выручка упала на 6,9% до $34,25 миллиарда, в основном из-за снижения выручки от продаж домов (упала на 7,3% до $31,43 миллиарда). Закрытия сделок с домами снизились на 5,4% до 84 863 единиц по сравнению с финансовым годом 2024.

В финансовом году 2025 предналоговая маржа прибыли от строительства домов составила 13,8%, что на 330 базисных пунктов ниже, чем в финансовом году 2024.

В течение финансового года скорректированная EPS составила $11,57, снизившись на 19,3% по сравнению с $14,34 год назад.

Финансовые данные D.R. Horton. Наличные, эквиваленты наличных и ограниченные наличные D.R. Horton составили $3,03 миллиарда на 30 сентября 2025 года, по сравнению с $4,54 миллиарда на конец финансового года 2024. Общая ликвидность на конец четвертого квартала финансового года составила $6,6 миллиарда.

На конец финансового года 2025 у компании было 29 600 домов в запасе, из которых 19 600 были неоплаченными. Портфель земельных участков и участков D.R. Horton составил 591 900 участков на конец финансового года 2025. Из них 25% были в собственности, а 75% контролировались через контракты на покупку земли и участков.

На конец четвертого квартала финансового года отношение долга к общему капиталу составило 19,8%. Возврат на капитал за последние 12 месяцев составил 14,6%.

В течение финансового года 2025 D.R. Horton выкупил 30,7 миллиона акций обыкновенных акций на сумму $4,3 миллиарда. На 30 сентября 2025 года оставшаяся авторизация на выкуп акций компании составила $3,3 миллиарда.

D.R. Horton раскрывает прогноз на финансовый год 2026. Компания ожидает, что консолидированная выручка составит от $33,5 до $35 миллиардов. Это по сравнению с $34,25 миллиарда в финансовом году 2025.

Ожидается, что количество закрытых сделок с домами составит от 86 000 до 88 000, по сравнению с 84 863 закрытыми в финансовом году 2025.

Ожидается, что денежный поток от операционной деятельности составит не менее $3 миллиардов. Ожидается, что ставка налога на прибыль составит примерно 24,5%.

Как изменялись прогнозы с тех пор? С момента выхода отчета о прибылях инвесторы наблюдали тенденцию к снижению пересмотра прогнозов. Консенсус-прогноз изменился на -14,72% из-за этих изменений.

Оценки VGM. В настоящее время у D.R. Horton хороший балл за рост B, хотя он значительно отстает по оценкам за моментум с F. Тем не менее, акции имеют оценку B по стороне стоимости, что помещает их в верхние 40% для инвесторов в стоимость.

В целом, акции имеют агрегированный балл VGM B. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл — тот, который вас должен заинтересовать.

Перспективы. Прогнозы в целом имеют тенденцию к снижению для акций, и величина этих пересмотров указывает на понижение. Примечательно, что D.R. Horton имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции будут показывать доходность чуть выше среднего в ближайшие месяцы.

Результаты игрока в индустрии. D.R. Horton принадлежит к индустрии строительных изделий - строителей домов Zacks. Другие акции из той же индустрии, такие как NVR (NVR), увеличились на 3,2% за последний месяц. С момента, когда компания опубликовала результаты за квартал, завершившийся в сентябре 2025 года, прошло более месяца.

NVR сообщила о выручке в $2,56 миллиарда за последний отчетный квартал, что соответствует изменению -4,4% по сравнению с прошлым годом. EPS за тот же период составила $112,33 по сравнению с $130,50 год назад.

В текущем квартале ожидается, что NVR опубликует прибыль в $105,42 на акцию, что указывает на изменение -24,7% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks изменился на +0,5% за последние 30 дней.

NVR имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) на основе общего направления и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, акции имеют балл VGM D.

Акции квантовых вычислений готовы к росту. Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства в наше время.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете, За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности, вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные доходы ранним инвесторам.

Получите доступ к отчету бесплатно сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод