Почему акции Charles Schwab (SCHW) упали на 9,8% с момента последнего отчета о прибылях?

Прошло около месяца с момента последнего отчета о доходах The Charles Schwab Corporation (SCHW). Акции за это время упали примерно на 9,8%, что хуже показателей S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли негативная тенденция до следующего отчета о доходах или Charles Schwab готов к прорыву? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время, давайте быстро взглянем на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Доходы Schwab за Q4 превзошли прогнозы благодаря торговле и NIR

Скорректированная прибыль Schwab за четвертый квартал 2025 года составила $1,39 на акцию, превысив консенсус-прогноз Zacks в $1,37. Чистая прибыль выросла на 38% по сравнению с прошлым годом. Квартальные результаты benefited от сильных показателей бизнеса по управлению активами и увеличения торговых доходов. Более высокий NIR и крепкие показатели брокерских счетов стали другими положительными моментами. Однако рост расходов стал негативным фактором. Результаты не включали затраты, связанные с транзакциями. После учета этих затрат чистая прибыль (по GAAP) составила $2,46 миллиарда или $1,33 на акцию, увеличившись с $1,84 миллиарда или 94 центов на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

За 2025 год скорректированная прибыль на акцию составила $4,87, превысив консенсус-прогноз в $4,84 и увеличившись на 50% по сравнению с прошлым годом. Чистая прибыль (по GAAP) увеличилась на 49% и составила $8,85 миллиарда.

Выручка увеличивается, расходы растут

Квартальная чистая выручка достигла рекорда в $6,33 миллиарда, увеличившись на 19% по сравнению с прошлым годом. Рост был обусловлен увеличением NIR (на 25%), торговыми доходами (на 22%) и сборами за управление активами и администрирование (на 15%). Выручка значительно превысила консенсус-прогноз Zacks в $6,3 миллиарда. За 2025 год чистая выручка увеличилась на 22% и составила $23,92 миллиарда. Также выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в $23,87 миллиарда.

Общие не процентные расходы (по GAAP) увеличились на 4% и составили $3,16 миллиарда. Исключая нерегулярные статьи, скорректированные общие расходы составили $3,03 миллиарда, увеличившись на 6% по сравнению с прошлым годом.

Прибыль до налогообложения увеличилась до 50,2% по сравнению с 43,3% в аналогичном квартале прошлого года. На конец четвертого квартала средние активы, приносящие процентный доход, Charles Schwab увеличились на 1% и составили $431,1 миллиарда. По состоянию на 31 декабря 2025 года годовая доходность на капитал составила 22%, увеличившись с 18% в аналогичном квартале прошлого года.

Другие бизнес-показатели

По состоянию на 31 декабря 2025 года общие активы клиентов Schwab достигли рекорда в $11,9 триллиона (увеличившись на 18% по сравнению с прошлым годом). В течение отчетного квартала чистые новые активы, привлеченные новыми и существующими клиентами, составили $158,2 миллиарда. Schwab добавил 1,27 миллиона новых брокерских счетов в течение квартала. По состоянию на 31 декабря 2025 года у компании было 38,5 миллиона активных брокерских счетов, 2,2 миллиона банковских счетов и 5,7 миллиона участников корпоративных пенсионных планов. В течение отчетного квартала Schwab выкупил 29,2 миллиона акций на сумму $2,7 миллиарда.

Перспективы на 2026 год (исключая сделку с Forge Global)

Руководство предполагает, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки до 3,25% к концу этого года, доходность на фондовом рынке составит почти 6,5%, среднее количество сделок в день будет приблизительно 7,4 миллиона, а органический рост активов составит около 5%. Schwab ожидает, что выручка вырастет в диапазоне 9,5-10,5%, так как спрос на его услуги и решения продолжает расти.

Руководство ожидает, что NIM будет в пределах 2,85% и 2,95%, при этом четвертый квартал будет находиться в диапазоне низких 290-х. Компания ожидает, что средние активы, приносящие процентный доход, будут расти умеренно после погашения дополнительных заимствований в банке. Скорректированные расходы ожидаются на уровне примерно 5,5-6,5%, поскольку компания продолжает придавать приоритет росту (расширение филиалов, найм большего числа финансовых консультантов и советников по управлению состоянием, а также расширение предложения цифровых активов) и масштабированию инвестиций (реклама и маркетинг, внедрение ИИ в сервисные и технологические области).

Компания ожидает, что скорректированная прибыль до налогообложения составит около 50%. Руководство ожидает, что скорректированная прибыль будет находиться в диапазоне $5,70-$5,80 за акцию, что представляет собой рост на уровне верхних двух цифр по сравнению с предыдущим годом.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

С момента публикации отчета о доходах инвесторы наблюдали за ростом новых прогнозов.

Оценки VGM

В настоящее время у Charles Schwab хороший показатель роста B, однако его показатель момента немного лучше и составляет A. Следуя несколько похожему пути, акции имеют оценку B по стоимости, что помещает их в верхние 40% для инвесторов в стоимость. В целом, акции имеют агрегированный VGM Score A. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, именно этот балл должен вас заинтересовать.

Прогнозы в целом имеют восходящую тенденцию для акций, и величина этих пересмотров выглядит многообещающей. Неудивительно, что Charles Schwab имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Мы ожидаем выше среднего дохода от акций в ближайшие месяцы.

Показатели игрока в отрасли

Charles Schwab является частью сектора Zacks Financial - Investment Bank. За последний месяц акции JPMorgan Chase & Co. (JPM), компании из той же отрасли, выросли на 1,5%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, закончившийся в декабре 2025 года, более месяца назад.

JPMorgan Chase & Co. сообщила о выручке в $45,8 миллиарда за последний отчетный квартал, что представляет собой изменение на уровне +7,1% по сравнению с прошлым годом. EPS в размере $5,23 за тот же период по сравнению с $4,81 годом ранее.

JPMorgan Chase & Co. ожидается, что опубликует прибыль в размере $5,28 на акцию за текущий квартал, что представляет собой изменение на уровне +4,1% по сравнению с прошлым годом. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks изменился на +0,4%.

JPMorgan Chase & Co. имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) на основе общего направления и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, акции имеют VGM Score F.

#1 Акция полупроводников, которую стоит купить (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.

Одна из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Она специализируется на полупроводниковых продуктах, которые гиганты, такие как NVIDIA, не производят. Она только начинает выходить на первые полосы, что и нужно.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод