Почему акции Carvana (CVNA) упали на 11,6% с последнего отчета о доходах?

Прошел примерно месяц с момента последнего отчета о доходах Carvana (CVNA). За это время акции потеряли около 11,6%, уступив S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли недавняя негативная тенденция до следующего отчета о доходах, или Carvana готова к прорыву? Прежде чем мы углубимся в то, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время, давайте быстро посмотрим на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять ключевые факторы.

Carvana: Доходы за 4 квартал превзошли ожидания благодаря более высоким, чем ожидалось, продажам автомобилей

Онлайн-ретейлер подержанных автомобилей Carvana сообщил о доходах за четвертый квартал 2025 года в размере $4,22 на акцию, что превысило консенсус-прогноз Zacks в $1,13 и увеличилось по сравнению с доходами в 56 центов за аналогичный квартал прошлого года. Лучшие, чем ожидалось, доходы по всем сегментам стали причиной этого превышения. Доходы составили $5,6 миллиарда, превысив консенсус-прогноз Zacks в $5,22 миллиарда и увеличившись на 58% по сравнению с прошлым годом.

Ключевые моменты

Общая валовая прибыль составила $1,05 миллиарда, увеличившись на 38% в годовом исчислении. Общая валовая прибыль на единицу (GPU) составила $6,427, что уменьшилось по сравнению с $6,671 в аналогичном периоде прошлого года. Расходы SG&A составили $627 миллионов, увеличившись на 26,9% в годовом исчислении. Carvana достигла скорректированной EBITDA в размере $511 миллионов за четвертый квартал 2025 года. Скорректированная EBITDA маржа в рассматриваемом квартале составила 9,1%, снизившись с 10,1% в четвертом квартале 2024 года.

Сегментное представление

Продажи розничных автомобилей составили $4,16 миллиарда за квартал, увеличившись на 62,9% по сравнению с прошлым годом и превысив наши прогнозы в $3,4 миллиарда на фоне более высоких, чем ожидалось, продаж единиц. В сообщенном квартале количество проданных автомобилей розничным клиентам увеличилось на 43% до 163,522 по сравнению с прошлым годом и превысило наш прогноз в 150,868 единиц. Валовая прибыль составила $489 миллионов, увеличившись на 32,5% в годовом исчислении. Валовая прибыль на единицу составила $2,990, что снизилось с $3,226, полученных в аналогичном периоде прошлого года, и не дотянуло до наших ожиданий в $3,178.

В четвертом квартале оптовые продажи автомобилей составили $988 миллионов, увеличившись на 45,7% в годовом исчислении. Продажи превысили наш прогноз в $944,8 миллиона на фоне более высоких, чем ожидалось, продаж единиц. В сообщенном квартале количество проданных автомобилей оптовым клиентам увеличилось на 66,2% до 81,050 по сравнению с предыдущим годом и превысило наш прогноз в 70,339 единиц. Валовая прибыль составила $103 миллиона, увеличившись на 33,8% по сравнению с аналогичным кварталом 2024 года. GPU составила $630, что снизилось на 6,5% в годовом исчислении и не дотянуло до наших ожиданий в $525.

В рассматриваемый период другие продажи и доходы выросли на 44,8% по сравнению с прошлым годом до $459 миллионов и превысили наш прогноз в $385,2 миллиона. Валовая прибыль составила $459 миллионов, увеличившись на 44,8% в годовом исчислении. GPU составила $2,807, увеличившись на 1,3% в годовом исчислении. Однако это также не дотянуло до нашего прогноза в $3,503.

Финансовое положение и прогноз

У Carvana было наличных и эквивалентов наличных в размере $2,33 миллиарда на 31 декабря 2025 года, по сравнению с $1,72 миллиарда на 31 декабря 2024 года. Долгосрочные обязательства составили $4,83 миллиарда на 31 декабря 2025 года, по сравнению с $5,26 миллиарда на 31 декабря 2024 года.

CVNA прогнозирует сильный рост в продажах розничных единиц и скорректированной EBITDA за полный 2026 год, с последовательным увеличением обоих показателей, ожидаемым в первом квартале, при условии стабильных условий.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

За последний месяц инвесторы наблюдали тенденцию к снижению свежих прогнозов. Консенсус-прогноз изменился на -23,23% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время у Carvana сильный балл роста A, хотя по показателю импульса она значительно отстает с оценкой F. Следуя несколько аналогичному пути, акции получили оценку D по стоимости, что помещает их в нижние 40% для этой инвестиционной стратегии. В целом, акции имеют агрегированный VGM балл D. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл - тот, который вам следует учитывать.

Прогноз

Прогнозы для акций в целом имеют тенденцию к снижению, и величина этих пересмотров указывает на понижение. Интересно, что у Carvana рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Мы ожидаем, что акции покажут доходность в соответствии с рынком в следующие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли

Carvana принадлежит к отрасли Zacks Internet - Commerce. Еще одна акция из той же отрасли, Amazon (AMZN), выросла на 1,9% за последний месяц. Прошло более месяца с тех пор, как компания опубликовала результаты за квартал, завершившийся в декабре 2025 года. Amazon сообщила о доходах в размере $213,39 миллиарда в последнем отчете, что представляет собой изменение по сравнению с прошлым годом +13,6%. EPS составила $1,95 за тот же период, по сравнению с $1,86 годом ранее.

Ожидается, что Amazon опубликует доходы в размере $1,69 на акцию за текущий квартал, что представляет собой изменение по сравнению с прошлым годом +6,3%. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks изменился на -0%.

Amazon имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать) на основе общего направления и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, акции имеют VGM балл B.

#1 Акция полупроводников, которую стоит купить (не NVDA)

Невероятный спрос на данные подстегивает следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, предоставляющие оборудование для этих гигантов, станут NVIDIАми завтрашнего дня.

Один малозаметный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковой продукции, которую не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает выходить на свет, и это именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод