Почему Акции Cardlytics Взлетели На 75% В Прошлом Месяце

Акции компании Cardlytics, занимающейся рекламными технологиями (adtech) (NASDAQ: CDLX), взлетели в марте на 74,8%, согласно данным, предоставленным S&P Global Market Intelligence. Инвесторы полностью игнорировали перспективы этой компании. Но последний финансовый отчет компании, на удивление, показал скромный рост и улучшение финансовых показателей.

Партнерами Cardlytics являются финансовые учреждения, и программное обеспечение компании помогает этим компаниям управлять программами лояльности и вознаграждений. Это позволяет Cardlytics получать информацию о потребительских расходах из первых рук. Затем эта ценная информация передается рекламодателям. И, безусловно, на это есть большой спрос.

14 марта акции Cardlytics взлетели до небес, когда компания объявила финансовые результаты за четвертый квартал 2023 года. Число активных пользователей платформы в месяц (MAU) выросло на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 168 миллионов человек. Этот рост привел к росту выручки на 8%.

Кроме того, финансовый директор Cardlytics получил денежные средства от операционной деятельности в размере почти 3 миллионов долларов в четвертом квартале. Это не так уж много, это правда. Но финансовый результат значительно улучшился по сравнению с отрицательным финансовым результатом в 13 миллионов долларов в предыдущем году. Рост выручки и улучшение итоговых показателей шокировали инвесторов и привели к резкому росту акций.

К сожалению, прибыль была бы намного выше - в какой-то момент акции Cardlytics выросли на 144%, как показано на графике ниже.

26 марта акции Cardlytics потеряли примерно треть своей стоимости после того, как руководство объявило о новых планах финансирования. Компания оценила конвертируемые облигации в 150 миллионов долларов. И, судя по реакции, это охладило вновь обретенный оптимизм инвесторов.

Нужны ли Cardlytics деньги?

В 2020 году Cardlytics привлекла 230 миллионов долларов с помощью конвертируемых облигаций старшего выпуска всего под 1% годовых. Проблема в том, что первоначальная цена конвертации этих облигаций составляла 85,14 доллара за акцию. В то время это не казалось невероятным. Фактически, акции Cardlytics в какой-то момент превысили 160 долларов за акцию. Но при текущей цене достичь цены конвертации к дате истечения срока действия в июне 2025 года нереально.

Поэтому Cardlytics действительно нуждалась в способе рефинансирования этих облигаций. Недавно объявленное предложение на сумму 150 миллионов долларов выросло до 175 миллионов. Руководство быстро выкупило облигации на сумму 184 миллиона долларов, выпущенные в 2025 году. Но инвесторы не в восторге, потому что процентная ставка по этим новым облигациям составляет 4,25%, а первоначальная цена конвертации составляет всего 18,02 доллара за акцию.

И если они будут конвертированы до истечения срока действия в 2029 году, это приведет к разводняющему эффекту для акционеров Cardlytics.

Что это означает для инвесторов?

В 2021 году Cardlytics приобрела Bridg

Источник nasdaq.com, автоматический перевод