Почему акции Campbell (CPB) упали на 4% с последнего отчета о доходах?

Прошло около месяца с момента последнего отчета о доходах компании Campbell's (CPB). Акции потеряли около 4% за это время, что хуже, чем индекс S&P 500. Продолжится ли негативная тенденция перед следующим отчетом о доходах, или Campbell готова к прорыву? Сначала давайте быстро взглянем на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять недавние факторы, влияющие на компанию Campbell's, прежде чем мы перейдем к тому, как инвесторы и аналитики отреагировали в последнее время.

Квартальные доходы и выручка Campbell's не соответствуют ожиданиям, продажи упали на 5% в годовом исчислении.

Компания Campbell's представила результаты за второй квартал финансового 2026 года, при этом как выручка, так и чистая прибыль оказались ниже консенсус-прогноза Zacks. Как выручка, так и прибыль показали снижение по сравнению с предыдущим годом.

Квартальная производительность CPB: ключевые показатели и выводы.

Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 51 цент, что на 31% меньше по сравнению с прошлым годом, из-за снижения скорректированной прибыли до уплаты процентов и налогов (“EBIT”). Чистая прибыль также не достигла консенсус-прогноза Zacks в 57 цент.

Чистая выручка составила 2,564 миллиона долларов, что на 5% меньше по сравнению с прошлым годом, и также не соответствовала консенсус-прогнозу Zacks в 2,606 миллиона долларов. Органическая чистая выручка, исключающая дивестиции, снизилась на 3% до 2,6 миллиарда долларов из-за снижения объемов и неблагоприятной продуктовой смеси, в то время как чистая реализация цен оставалась на нейтральном уровне.

Скорректированная валовая прибыль компании упала до 710 миллионов долларов с 815 миллионов долларов. Скорректированная валовая прибыль снизилась на 270 базисных пунктов (bps) до 27,7%. Снижение маржи произошло в основном из-за инфляции затрат, расходов на цепочку поставок, влияния тарифов и неблагоприятной объемной/смесевой ситуации, частично компенсированных мерами по снижению затрат, увеличением производительности цепочки поставок и умеренной реализацией цен.

Скорректированные маркетинговые и сбытовые расходы снизились на 3% до 248 миллионов долларов, в основном из-за снижения расходов на сбыт и продолжающихся инициатив по сокращению затрат.

Скорректированные административные расходы упали на 3% до 152 миллионов долларов, что отражает усилия по снижению затрат, частично компенсированные более высокими расходами на льготы и инфляционными давлениями.

Скорректированный EBIT снизился на 24% до 282 миллионов долларов, в основном из-за снижения скорректированной валовой прибыли, частично компенсированного снижением скорректированных административных расходов и скорректированных маркетинговых и сбытовых расходов.

Декодирование сегментной производительности CPB.

Еда и напитки: Чистая выручка снизилась на 4% до 1,650 миллиона долларов за квартал. Исключая дивестицию noosa, органическая чистая выручка снизилась на 2%, что связано со снижением продаж супов в США, соусов Prego, услуг общественного питания и напитков V8, частично компенсированным ростом Rao’s. Общие продажи показали 2% снижение объемов/смеси, частично компенсированное 1% положительной реализацией цен. На продажи также оказали влияние задержки отгрузок, связанные со штормами в январе, оценочно составившие 1%.

Закуски: Чистая выручка снизилась на 6% до 914 миллионов долларов за квартал. Органическая чистая выручка также упала на 6%. Снижение произошло в основном из-за слабого спроса на чипсы и крендели, а также из-за ограничений по поставкам свежих хлебобулочных изделий и брендов третьих сторон, включая контрактное производство. Объем и смесь снизили продажи на 6%, в то время как реализация цен оставалась на нейтральном уровне.

Другие финансовые показатели CPB.

На конец отчетного квартала у Campbell's было наличных и эквивалентов наличных на сумму 561 миллион долларов и общий долг в 7,075 миллиона долларов.

Денежный поток от операционной деятельности за шесть месяцев, закончившихся 1 февраля 2026 года, составил 740 миллионов долларов. Капитальные затраты составили 227 миллионов долларов в указанный период. CPB выплатила 237 миллионов долларов наличными в виде дивидендов и выкупила почти 26 миллионов долларов акций в течение этого периода.

На 1 февраля 2026 года у компании оставалось 172 миллиона долларов в рамках программы выкупа акций, направленной на предотвращение размывания, которая стартовала в сентябре 2024 года, а также 301 миллион долларов в рамках стратегической программы выкупа акций, стартовавшей в сентябре 2021 года.

Во втором квартале финансового года Campbell's достигла 20 миллионов долларов экономии затрат, что довело общую экономию до 180 миллионов долларов по сравнению с целевым уровнем в 375 миллионов долларов на финансовый 2028 год.

Прогноз на финансовый 2026 год CPB.

Campbell's снижает свой прогноз на весь финансовый 2026 год. Теперь ожидается, что органическая чистая выручка снизится на 1% - 2% по сравнению с прошлым годом, в то время как ранее прогнозировалось снижение на 1% до рост на 1%. Ожидается, что скорректированный EBIT снизится на 17% - 20%, по сравнению с предыдущим прогнозом снижения на 9% - 13%.

Скорректированная EPS теперь ожидается на уровне снижения на 23% - 26%, что подразумевает диапазон примерно от 2,15 до 2,25 долларов, по сравнению с предыдущим прогнозом от 2,40 до 2,55 долларов.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

За последний месяц инвесторы наблюдали за снижением прогнозов.

Консенсус-прогноз изменился на -14,13% из-за этих изменений.

Оценка VGM.

В настоящее время у Campbell's хороший ростовой балл B, такой же балл по динамике. В то же время акции имеют оценку A по стоимости, что помещает их в верхний квинтиль для инвесторов, ориентированных на стоимость.

В целом акции имеют агрегатный VGM-балл A. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл должен вас заинтересовать.

Перспективы.

Прогнозы в целом имеют тенденцию к снижению для акций, и величина этих пересмотров указывает на нисходящий сдвиг. Неудивительно, что у Campbell's рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа). Мы ожидаем ниже среднего дохода от акций в ближайшие месяцы.

Производительность игрока в индустрии.

Campbell's является частью отрасли Zacks Food - Miscellaneous. За последний месяц United Natural Foods (UNFI), акции которой принадлежат той же отрасли, увеличились на 17,6%. Компания представила свои результаты за квартал, закончившийся в январе 2026 года, более месяца назад.

United Natural сообщила о выручке в 7,95 миллиарда долларов в последнем отчетном квартале, что представляет собой годовое изменение на -2,6%. EPS составила 0,62 доллара за тот же период по сравнению с 0,22 доллара годом ранее.

В текущем квартале ожидается, что United Natural опубликует прибыль в размере 0,81 доллара на акцию, что указывает на изменение на +84,1% по сравнению с прошлым годом. Консенсус-прогноз Zacks изменился на +23,2% за последние 30 дней.

Общее направление и величина изменений прогнозов приводят к рейтингу Zacks #3 (Удерживать) для United Natural. Кроме того, акции имеют VGM-балл A.

Zacks называет акцию полупроводников №1.

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производятся такими гигантами, как NVIDIA. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на свет, что именно то, где вы хотите находиться.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный интеллект, Машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с 452 миллиардов долларов в 2021 году до 971 миллиарда долларов к 2028 году.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод