Почему акции BankUnited (BKU) упали на 2,5% с момента последнего отчета о доходах?

Прошел месяц с момента последнего отчета о доходах BankUnited, Inc. (BKU). За это время акции потеряли около 2,5%, что хуже, чем S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли негативная тенденция перед следующим релизом доходов, или BankUnited готов к прорыву? Сначала давайте быстро взглянем на последний отчет о доходах, чтобы лучше понять недавние факторы, влияющие на BankUnited, Inc., прежде чем углубляться в то, как инвесторы и аналитики реагировали в последнее время.

Прибыль BankUnited за 4-й квартал превысила ожидания благодаря росту чистых процентных доходов (NII) и комиссионных доходов. Скорректированная прибыль BankUnited за четвертый квартал 2025 года составила 94 цента на акцию, превысив консенсус-прогноз Zacks в 85 центов. Кроме того, чистая прибыль увеличилась на 3,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Результаты были поддержаны в основном ростом доходов от не процентных операций и чистых процентных доходов (NII). Другими положительными факторами стали увеличение объема кредитов и улучшение депозитов. Однако высокие расходы и резервы оказали негативное влияние.

Квартальные результаты в отчетном квартале не включали единовременные расходы, связанные с обесценением капитализированного программного обеспечения. Учитывая это, чистая прибыль составила 69,3 миллиона долларов, незначительно снизившись по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Наши оценки по этому показателю составляли 62,9 миллиона долларов.

За 2025 год прибыль на акцию составила 3,53 доллара, превысив консенсус-прогноз Zacks в 3,49 доллара. Этот показатель отразил рост на 14,6% по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль составила 268,4 миллиона долларов, увеличившись на 15,4% по сравнению с прошлым годом. Наша оценка чистой прибыли составила 262 миллиона долларов.

Выручка увеличилась, расходы выросли. Квартальные чистые доходы составили 288,2 миллиона долларов, увеличившись на 4,5% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks в 278,3 миллиона долларов. За 2025 год чистые доходы составили 1,09 миллиарда долларов, увеличившись на 7,9%. Выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в 1,08 миллиарда долларов. В отчетном квартале NII составила 258,2 миллиона долларов, что на 7,9% больше. Чистая процентная маржа (NIM) увеличилась на 22 базисных пункта (б.п.) до 3,06%. Наши оценки по NII и NIM составили 252,3 миллиона долларов и 3,01% соответственно.

Не процентные доходы составили 30 миллионов долларов, увеличившись на 19% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Увеличение было обусловлено ростом сборов за депозитные услуги и комиссий, доходов от капитальных рынков и других не процентных доходов. Мы прогнозировали не процентные доходы в размере 25,5 миллиона долларов. Не процентные расходы увеличились на 7,7% до 173 миллионов долларов. Рост был обусловлен увеличением затрат на компенсацию и льготы для сотрудников, а также другими не процентными расходами, частично компенсированными снижением амортизации операционного лизинга, затрат на страхование депозитов, эксплуатационных и технологических расходов. Наша оценка не процентных расходов составила 172,1 миллиона долларов.

Кредиты и депозиты увеличились. По состоянию на 31 декабря 2025 года общий объем кредитов составил 24,3 миллиарда долларов, увеличившись на 2,4% по сравнению с предыдущим кварталом. Общая сумма депозитов составила 29,4 миллиарда долларов, увеличившись на 2,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Наши оценки общего объема кредитов и депозитов составили 24,3 миллиарда долларов и 29,3 миллиарда долларов соответственно.

Качество кредита ухудшилось. В отчетном квартале BankUnited зафиксировала резерв по кредитным убыткам в размере 25,6 миллиона долларов, что значительно выше 11 миллионов долларов в аналогичном квартале прошлого года. Мы ожидали, что этот показатель составит 20 миллионов долларов. По состоянию на 31 декабря 2025 года отношение чистых списаний к среднему объему кредитов составило 0,30%, увеличившись на 14 б.п. по сравнению с прошлым годом. Также коэффициент проблемных активов составил 1,08%, увеличившись на 35 б.п.

Капитал и коэффициенты прибыльности: смешанные результаты. По состоянию на 31 декабря 2025 года коэффициент основного капитала первого уровня (CET 1) составил 12,3%, увеличившись с 12%. Общий коэффициент капитала на основе риска составил 14,1%, что соответствует уровню на 31 декабря 2024 года. На конец четвертого квартала рентабельность активов составила 0,78%, что соответствует уровню аналогичного квартала прошлого года. Рентабельность собственного капитала составила 8,9%, снизившись с 9,7%.

Прогноз на 2026 год. Руководство прогнозирует рост общего объема депозитов (исключая брокерские) на 6%, при этом не процентные востребованные депозиты должны вырасти на 12%. Ожидается, что объем кредитов увеличится на 2-3%, при этом ожидается рост основных кредитов на 6%. Это будет частично компенсировано 8%-ным снижением портфеля жилищных и других кредитов. Руководство ожидает роста NII на 9%. НIM ожидается, что будет расти в течение года и достигнет примерно 3,20% к концу четвертого квартала. Компания предполагает более узкие спрэды и два снижения ставки ФРС. Ожидается, что не процентные доходы увеличатся на 6%, что обусловлено органическим ростом в основных коммерческих бизнесах компании, возглавляемых депозитами/платежными продуктами. Общая выручка ожидается на уровне 8%. Не процентные расходы ожидается, что вырастут на 4%. Резервы, вероятно, останутся относительно стабильными на уровне 2025 года в 68 миллионов долларов, а проблемные кредиты, вероятно, продолжат снижаться. Компания ожидает, что коэффициент CET 1 составит 11,6%. Эффективная ставка налога ожидается на уровне 26%.

Как изменялись оценки с тех пор? За последний месяц инвесторы наблюдали за восходящей тенденцией в пересмотре оценок. Консенсус-прогноз изменился на 9,71% в результате этих изменений.

Оценка VGM. В настоящее время у BankUnited плохая оценка роста F, однако его оценка импульса чуть лучше — D. По аналогичному пути акция имеет оценку C с точки зрения стоимости, что помещает ее в средние 20% для инвесторов по стоимости. В целом, акция имеет агрегированную оценку VGM F. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, эта оценка — та, которая вас интересует.

Прогноз. Оценки для акции имеют восходящую тенденцию, и величина этих пересмотров выглядит многообещающе. Неудивительно, что BankUnited имеет ранг Zacks #1 (Сильная покупка). Мы ожидаем выше среднего дохода от акции в ближайшие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли. BankUnited принадлежит к отрасли Zacks Банки - Основные Региональные. Другая акция из той же отрасли, M&T Bank Corporation (MTB), за последний месяц выросла на 5,4%. Прошел больше месяца с тех пор, как компания отчиталась о результатах за квартал, закончившийся в декабре 2025 года. M&T Bank отчитался о выручке в размере 2,48 миллиарда долларов за последний отчетный квартал, что представляет собой изменение на +3,8% по сравнению с прошлым годом. EPS составила 4,72 доллара за тот же период по сравнению с 3,92 доллара годом ранее.

За текущий квартал M&T Bank ожидает опубликовать прибыль в размере 4,03 доллара на акцию, что указывает на изменение на +19,2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Консенсус-прогноз Zacks изменился на -0,8% за последние 30 дней. Общая направленность и величина пересмотров оценок переводят в ранг Zacks #3 (Держать) для M&T Bank. Кроме того, акция имеет оценку VGM D.

Лучший полупроводниковый акций для покупки (не NVDA). Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой бум на рынке. С увеличением числа центров обработки данных, которые продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIами завтрашнего дня. Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие титаны, как NVIDIA. Он только начинает выходить на первый план, и именно там вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >> Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, высказанные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод