Почему акции американского Car-Mart только что упали на 17%

Акции американской компании Car-Mart (NASDAQ: CRMT) превратились в скопление автомобилей на автостраде Nasdaq во вторник, поскольку ее акции упали на 17,2% к 14:00 по восточному времени после сообщения о неожиданном убытке во втором квартале.

Приближаясь ко второму кварталу 2024 финансового года, аналитики полагали, что дела у America's Car-Mart идут неплохо, прогнозируя прибыль в размере 0,78 доллара на акцию при продажах в размере 363,7 миллиона долларов. Представьте себе их удивление, когда компания едва не пропустила продажи (361,6 млн долларов), но затем сообщила о сногсшибательном убытке в размере 4,30 доллара за квартал.

Продажи и прибыль американского авторынка

Новости были не такими уж плохими. Несмотря на то, что во втором квартале 2024 финансового года было продано на 4,6% меньше автомобилей, чем во втором квартале 2023 финансового года годом ранее, America's Car-Mart все же удалось увеличить свою выручку почти на 3% за квартал. Кроме того, маржа валовой прибыли от продаж увеличилась на 220 базисных пунктов до 34,3%.

Несмотря на это, во втором квартале американский Car-Mart был вынужден списать около 7,2% своей дебиторской задолженности по автокредитам (против 5,8% год назад - ухудшение кредитного качества на 24%). И поскольку ее клиентам явно стало труднее выплачивать свои кредиты в текущих экономических условиях, руководство решило, что необходимо увеличить свой "резерв" на покрытие будущих кредитных потерь, что привело к отчислению в прибыль после уплаты налогов в размере 3,40 доллара на акцию.

В сочетании с операционными убытками это привело к увеличению общих чистых убытков до $4,30 на акцию - против квартальной прибыли в размере $0,48 на акцию год назад.

Продаются ли акции America's Car-Mart?

Достаточно сказать, что это стало настоящим шоком для инвесторов, которые ожидали, что America's Car-Mart сообщит о росте прибыли в тандеме с ростом продаж. Но, по мнению генерального директора Дуга Кэмпбелла, "сохраняющаяся инфляционная среда повлияла на существующих клиентов, что проявилось в наших кредитных потерях [и] потребовало увеличения резерва на возможные потери по кредитам".

Хорошей новостью является то, что руководство считает, что инфляционное давление будет носить "краткосрочный характер" и что бизнес вскоре может вернуться в нормальное русло. К сожалению, руководство не дало никаких указаний, подтверждающих эту надежду. Таким образом, на самом деле у нас остаются акции стоимостью 428 миллионов долларов с чистым долгом более 740 миллионов долларов, убыточные и не обещающие никакой прибыли в ближайшем будущем.

Напротив, учитывая, что убытки в первом полугодии сейчас составляют 3,65 доллара на акцию, американская Car-Mart, похоже, вряд ли достигнет консенсус-прогноза Уолл-стрит о завершении 2024 финансового года с прибылью в 3,11 доллара на акцию (согласно прогнозу S&P Global Market Intelligence).. И т

Источник nasdaq.com, автоматический перевод