Почем £ лиха?

Ситуация -Британский фунт стал одной из худших валют по динамике с начала года, подешевев почти на 7% к американскому доллару и евро. -Снижение британского фунта в 2013 г. носит структурный характер и является результатом растущего долга, потери наивысшего кредитного рейтинга и предстоящей смены главы Банка Англии. -Возврат фунта в область выше 1.60 в 2013 г. представляется возможным только при сильном общем ослаблении доллара США. Рекомендации -Мы рекомендуем вложить имеющиеся фунты в акции горнодобывающих компаний, таких как Rio Tinto (RIO), BHP Billiton (BLT), Vedanta (VED), Kazakhmys (KAZ), Ferrexpo (FXPO).

Компания	Тикер	Текущая цена, £	Целевая цена, £	Потенциал роста, %
Rio Tinto	RIO LN	35.00	41.36	18.2
BHP Billiton	BLT LN	20.83	23.11	10.9
Vedanta	VED LN	11.73	13.34	13.8
Kazakhmys	KAZ LN	6.69	8.07	20.6
Ferrexpo	FXPO LN	2.38	3.03	27.2

-Покупать выбранные бумаги следует в несколько этапов в ближайшие 1-2 недели, используя начавшуюся на развитых ранках акций коррекцию. Драйверы -Главным фактором роста акций горнодобывающих компаний в ближайшие месяцы должно стать восполнение запасов меди и железной руды в Китае. -Помимо восполнения запасов хорошей поддержкой для цен на железную руду в ближайшее время станет сезон циклонов в Австралии. -Акции торгуемых на LSE горнодобывающих компаний уже снизились до подходящих для покупки уровней. Риски -Основной риск вложения фунтов в акции компаний горнодобывающего сегмента - серьезное снижение их котировок вследствие реализации таких меняющих картину в целом событий, как анонс скорого завершения QE в США, развал Еврозоны или быстрое торможение экономики Китая, вероятность которых, на наш взгляд, невелика.