По словам этого короля дивидендов, на горизонте маячит возможность покупки

Во время пандемии COVID-19, когда многие из ее конкурентов просто хромали, Federal Realty (NYSE: FRT) поступила по-другому - купила новые объекты в торговых центрах strip. Было множество причин для такой активности с покупками, но главный вывод заключается в том, что базирующийся в Нью-Йорке инвестиционный фонд недвижимости (REIT) готов действовать, когда видит возможность.

Итак, чем сегодня занимается Federal Realty? Компания не покупает недвижимость прямо сейчас, несмотря на некоторые обнадеживающие признаки в отрасли, но руководство считает, что время для покупки быстро приближается.

Некоторые ранние, обнадеживающие признаки

Одним из обнадеживающих признаков для сектора стало объявление конкурента Site Centers (NYSE: SITC) 30 октября о том, что он собирается разделить себя на две части, чтобы один из новых бизнесов мог сосредоточиться на том, что он считает привлекательными активами в торговых центрах, которые сейчас выходят на рынок.

Федеральная недвижимость находится не совсем там. Аналитик с Уолл-стрит во время последней телефонной конференции REIT с инвесторами спросил, есть ли впереди возможности для приобретения. По сути, ответ был таков: пока нет.

Готов действовать, но только когда придет время

Federal Realty предпочитает покупать оппортунистически - особенно когда есть какой-то внешний фактор, вызывающий проблемы у продавцов.

Самым последним примером стала пандемия COVID-19, когда REIT купил несколько объектов недвижимости, в том числе два актива на новом географическом рынке (Скоттсдейл, Аризона). Пандемия была ужасным временем для розничных активов благодаря усилиям по социальному дистанцированию, которые были предприняты для замедления распространения коронавируса. Это привело к проблемам на уровне недвижимости, включая неплательщиков арендаторов, снижение спроса и, в конечном счете, увеличение доли вакантных площадей.

Компания Federal Realty восприняла беспорядки, вызванные пандемией, как возможность отправиться на охоту. Все сложилось исключительно удачно. Руководство отметило во время отчета о доходах за третий квартал, что показатели приобретенных активов оказались лучше, чем оно ожидало при покупке недвижимости.

Federal Realty хотела бы увидеть больше, за неимением лучшего слова, боли, прежде чем снова начнет покупать. И компания ожидает, что эта боль проявится относительно скоро в результате того, что в ближайшие несколько лет будет погашена большая сумма долгов по тем типам недвижимости, которыми ей нравится владеть. Усугубляющим воздействие этого срока погашения долга будет воздействие более высоких ставок на ключевых кредиторов, таких как банки.

Эта точка зрения очень похожа на точку зрения другого REIT, Realty Income (NYSE: O), который владеет торговой недвижимостью с одним арендатором. По данным Realty Income, на рассмотрении находятся долговые обязательства на сумму 1,2 трлн долларов.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод