По мере снижения ключевой ставки результаты "Сбербанка" будут улучшаться

“Сбербанк” опубликовал достаточно сильные результаты по РСБУ (РПБУ) за январь и февраль. Так, чистый процентный доход банка за указанный период вырос на 18% в годовом исчислении (г/г), до 556,4 млрд руб., а чистый комиссионный доход снизился на 3,7% г/г, до 103,6 млрд руб.

За февраль первый показатель вырос на 10% г/г, до 364,9 млрд руб., а второй — сократился на столько же, составив 51,9 млрд руб. Снижение чистого комиссионного дохода во многом обусловлено «бумажными» факторами.

В сопроводительном релизе финансовая корпорация объясняет это корректировкой методологии расчета комиссионных расходов. Чистая прибыль кредитной организации за первые два месяца текущего года увеличилась на 21,4% г/г, до 324,6 млрд руб., в феврале ее рост составил 21% г/г, до 162,8 млрд руб.

Основными позитивным драйверами этого показателя стали сильные операционные результаты: повышение процентного дохода, опережающее рост операционных расходов. Значительное влияние на динамику чистой прибыли “Сбера” оказали объемы отчислений в резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости. Последняя статья расходов увеличилась в 2,4 раза, что объясняется, в частности, укреплением рубля в январе. Розничный кредитный портфель банка за отчетный период увеличился на 1,7%, до 19,1 трлн руб., корпоративный сократился на 0,2%, до 30,4 трлн руб.

В феврале объем кредитования юрлиц вырос на 1% к предыдущему месяцу. Доля просроченной задолженности в совокупном кредитном портфеле с начала года составила 2,7%, в основном за счет просрочки со стороны заемщиков-физлиц. В феврале этот показатель снизился на 0,03 процентного пункта к январю.

Мы считаем, что по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ в 2026 году операционные и финансовые результаты лидера российского финансового сектора продолжат улучшаться.