По итогам заседания Банка России реакции на валютном рынке не ожидается

Завтра состоится заседание Банка России. Ждем снижения ставки на 25 б.п., до 7,25% годовых. Согласно последним данным Росстата, инфляция в РФ составляет 2,2% в годовом выражении, это значительно ниже таргета ЦБ.

Кроме того, вышли слабые данные по динамике промышленного производства, в частности показатель показал в феврале почти двукратное замедление темпов роста. Возможно данный факт будет принят во внимание на ближайшем заседании ЦБ РФ. Экономике нужны стимулы. Кроме того, ранее департамент денежно-кредитной политики регулятора уже сообщал, что собирается предложить совету директоров ЦБ РФ в пятницу рассмотреть возможность снижения ставки.

По итогам заседания Банка России не ждем реакции на локальном валютном рынке. Решение ЦБ уже заложено в котировки и особого движения в рубле не вызовет. Российский рубль на текущий момент подвержен негативному влиянию внешних факторов, в частности ужесточению риторики западных стран в отношении Москвы. По мере ухода с радаров инвесторов данного фактора и при условии сохранения высоких цен на нефть, рубль в паре с долларом США будет вновь стремиться к диапазону 56,5-57,2 руб.

Герман Греф заявил, что "Сбербанк" может выплатить серьёзные дивиденды в 2017 году. Мы ожидаем, что "Сбербанк" в этом году направит на дивиденды 35% чистой прибыли по МСФО, дивиденд на акцию может составить 11,64 руб., что соответствует текущей дивидендной доходности в 4,5% по обыкновенным акциям и 5,6% по "префам". Безусловно, ожидание дивидендов подогревает спрос на бумаги на рынке, а просадки активно выкупаются инвесторами. При условии отсутствия резкого негатива на локальном рынке РФ, обыкновенные акции в среднесрочной перспективе могут достигнуть очередного исторического максимума на отметке в 300 рублей.