Финрезультаты ВТБ за 2021 год уже не столь важны, интереснее прогноз менеджмента на 2022 год
В сложившихся условиях финансовые результаты не столь важны, к тому же показатели прибыли в рамках наших ожиданий. Гораздо интереснее прогноз менеджмента на 2022 год, особенно с учетом быстрорастущих ставок. Развернутого комментария о потенциальном влиянии санкций (кроме информации, касающейся обычного планирования на случай непредвиденных событий), скорее всего, не будет.
Прибыль. Чистая прибыль за 4К21 составила 68 млрд руб. (рентабельность капитала - 13%), что соответствует нашим ожиданиям, слегка превышает консенсус-прогноз, но на 22% ниже показателя прибыли за предыдущий квартал, несмотря на существенный доход от продажи Магнита. По итогам всего 2021 года чистая прибыль увеличилась в четыре раза до 325 млрд руб. (рентабельность капитала - 17%).
Доходы. Основной доход в 4К21 оказался ниже, чем ожидалось. Чистый процентный доход увеличился на 18% по сравнению с 4К20, а комиссионный доход упал на 14%. По итогам всего года чистый процентный доход вырос на 22%, комиссионный - на 16%. Чистая процентная маржа составила 3,7% в 4К21 и 3,8% за 2021 год, не изменившись относительно 4К20 и 2020 года. Продажа в ноябре 17%-й доли в Магните принесла 28 млрд руб. дохода, и если не учитывать эту статью, то доход банка до отчислений в резервы оказывается в 4К21 на 7% ниже, чем кварталом ранее.
Кредиты и депозиты. Валовые кредиты в 4К21 выросли на 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом, в том числе розничные - на 7%, корпоративные - на 1%. По итогам 2021 года рост розничных кредитов составил 23,5%, корпоративных - 7%. Корпоративные депозиты в 4К21 сократились на 4% относительно предыдущего квартала, а розничные выросли на 8%. По итогам года рост депозитов составил соответственно 23,5% и 12%.
Капитал. Достаточность базового капитала Н20.1 упала на 30 б. п. до 8,3%. При этом достаточность капитала первого уровня Н20.2 выросла на 10 б. п. до 10,3%, а коэффициент достаточности собственных средств Н20.0 снизился на 20 б. п. и составил 12,0%.