По акциям "Распадской" сохраняется высокая неопределенность
Акции "Распадской" оживились перед назначенным на завтра советом директоров по дивидендам за 2025 год. Ранее компания рекомендовала не осуществлять выплат за 1-е полугодие 2025 года.
Согласно нашим расчетам, по итогам 2025 года EBITDA "Распадской" уйдет в отрицательную зону, и вполне вероятно, что данное положение сохранится и в первой половине текущего года, не позволяя компании выплачивать дивиденды. Интригой по "Распадской" остается и её будущее после выхода на Мосбиржу в 1-м полугодии 2026 года "Евраза": при наиболее позитивном сценарии "Распадская" будет выделена в независимую компанию, а при более негативном состоится её делистинг с принудительным выкупом (оба варианта, по нашим оценкам, могут быть реализованы не раньше 2027 года).
"Распадская" планирует представить финансовые результаты за 2025 год по МСФО 2 марта. В декабре мы снизили целевую цену для акций до 171 руб с рекомендацией «Держать».
С технической точки зрения акции "Распадской" остаются в стадии восстановления от минимума октября прошлого года 152,60 руб, который стал самым низким значением с 2021 года. Котировки получают поддержку от общего оптимизма на фондовом рынке РФ, попыток роста цен на уголь и надежд на продление мер господдержки угольных компаний по отсрочке НДПИ и страховым взносам.
Показания дневного и недельного графиков при этом умеренно позитивны и не исключают развития повышения бумаг, особенно при стабилизации выше сопротивления и максимума текущего года 180,45 руб (также район верхней полосы Боллинджера недельного графика). В этом случае бумаги могут продолжить постепенное движение в район психологически важной отметки 200 руб. Покупкам, в то же время, может препятствовать сохранение непростой ситуации в угольной отрасли в целом и неопределенность судьбы акций "Распадской" в частности. Ближайшая поддержка расположена на 169 руб: падение ниже усилит риски возвращения к минимуму прошлого года 152,60 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.