Плюсы и минусы инвестиций в "Эталон"
Новую рабочую неделю мы решили начать со SWOT-анализа по ГК "Эталон. Немного поговорим про сектор недвижимости.
Сильные стороны:
- Одна из крупнейших и старейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке
- Компания зафиксировала девятикратный рост чистой прибыли в первом полугодии 2022 года (11,7 млрд рублей по сравнению с 1,3 млрд рублей за 1 полугодие 2021 года);
- В мае 2022 года компания заключила выгодную сделку по приобретению российского бизнеса международного концерна "ЮИТ".
- Размер льготной ипотеки под 7%;
- Чистый корпоративный долг по состоянию на 30 июня 2022 года составил 2,5 млрд рублей, соотношение чистого корпоративного долга и EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (за последние 12 месяцев) составляет 0,15x.
Слабые стороны:
- Сильные конкуренты на рынке в лице ГК "ПИК", ЛСР;
- Рынок недвижимости сильно подвержен влиянию макроэкономических факторов;
- Пятничные сигналы ЦБ сообщили инвесторам о том, что вскоре, вероятно, будет сделана пауза в смягчении монетарной политики. Низкие ставки в экономике являются ключевым фактором поддержки для бумаг #ETLN (цикл снижения ставок, по сути, завершился).
Угрозы:
- По мнению экспертов рынка, снижение ставки льготной ипотеки уже в цене акций девелоперов;
- Ограниченность других точек роста;
- Продолжающееся падение реальных доходов населения вследствие финансового и военного кризиса в стране и в мире;
- Усиливающееся гос регулирование отрасли.
Возможности:
- Компания фокусируется на жилой недвижимости для среднего класса в Санкт-Петербурге, Мск и МО;
- Рынок ипотеки ещё далёк от насыщения;
- Продолжающееся "укрупнение" участников рынка, которые становятся конечными бенефициарами чистки отрасли.