Платежный баланс угрожает рублю
Банк России раскрыл вчера данные платежного баланса, которые не вызвали особой радости. Относительно прошлого года профицит баланса внешней торговли России за 7 месяцев вырос почти на 22%, что неплохо, но это уже отыграно рынком и позволило поддерживать относительно стабильный курс рубля с начала года.
В июле же счет текущих операций был отрицательным, чего не наблюдалось много месяцев. Относительно предыдущих месяцев в июле упал и профицит торгового баланса. Впрочем, во многом слабые июльские данные вызваны сезонным фактором – начислением дивидендов нерезидентам и отдыхом россиян за границей.
При этом за год не вырос объем импорта, несмотря на увеличение денежной массы и рост благосостояния страны. Это говорит о том, что у импортеров по-прежнему есть серьезные проблемы. С одной стороны, слабый импорт будет снижать спрос на валюту и сдерживать снижение рубля, с другой же, это порождает дефицит качественных товаров, что разгоняет инфляцию.
В следующих месяцах ситуация может оставаться неприглядной из-за очень возможного снижения экспорта - Россия несколько месяцев подряд перевыбирала квоты добычи нефти в рамках соглашений с ОПЕК+, теперь эти объемы придется компенсировать.
Рубль вчера ослаб к юаню на 1,6%, тем самым начался выход пары вверх из 13-дневной консолидации. Вряд ли сегодня движение завершится. Сопротивлением по паре юань-рубль теперь выступает район 12,25.
Но для серьезной девальвации поводов пока нет, рублевые ставки остаются сверхпривлекательными, и экспортеры продолжат переводить основную часть валютной выручки в рубли.
Снижение рубля привело к росту Индекса МосБиржи на 1,4%. Однако обороты торгов были небольшими, что говорит о слабости «быков».
В числе лидеров роста вполне логично были привилегированные акции «Сургутнефтегаза», которые всегда выигрывают от слабости рубля.
На 5,35% выросла обычка «Ростелекома» на информации о выплате по ней 6,06 руб. дивидендов. Дивдоходность составляет около 7%, что не кажется интересным.
Сегодня в первой половине дня не исключаем продолжения роста рынка акций, которому хорошо бы закрыть гэп от 5 августа в районе 2900 пунктов, после чего можно будет возобновить снижение.
Нефть вчера после 4-х дней бурного роста вполне логично скорректировалась на процент с небольшим из-за фиксации спекулятивной прибыли. Котировка сверху вниз прощупала поддержку 81 доллар, но пробить ее не смогла.
Сегодня с утра нефть дорожает на треть процента. Если удастся совершить полноценный разворот от поддержки, то следующей целью роста станет район чуть выше 84 долларов за баррель.