Пиво без экономии – деньги на ветер!

Одним из важнейших приоритетов российских пивоваров является управление издержками

Перспективы бизнеса отечественных пивоваренных компаний на нынешней стадии развития пивного рынка в России в значительной степени определяются способностью добиваться сокращения уровня издержек. По мнению аналитика рейтингового агентства Moody's Interfax Станислава Мартюшева, особенно это актуально в условиях возможного ужесточения рекламного законодательства (в результате чего пивовары могут столкнуться с ростом удельных рекламных расходов), чрезвычайно острой конкуренции на российском рынке, продолжающегося укрепления рубля, а также учитывая высокую активность иностранных пивоваров и рост популярности слабоалкогольных коктейлей.

Обсуждаемые российскими властями законодательные изменения уже в ближайшее время могут существенно ограничить как возможности размещения прямой рекламы пива в средствах массовой информации, так и места, в которых возможна реализация и употребление пива. Удорожание мероприятий по продвижению пива и ожидаемое замедление темпов роста пивного рынка, побуждают пивоваров искать пути снижения себестоимости производства.

Около 30% в составе себестоимости пива приходится на тару. В стремлении снизить затраты отечественные пивоваренные компании постепенно отказываются от неуклонно дорожающей стеклянной тары в пользу ПЭТ-упаковки, а также увеличивают использование алюминиевой банки. В 2004 году доля российского тарированного пива, разливаемого в стеклянную бутылку, впервые составила менее 50%. В алюминиевую банку разливается более 13% пива с ожидаемой перспективой роста этой доли до 25%. Обладая более высокими потребительскими и логистическими качествами, большей ударопрочностью и технологичностью при розливе напитков, а также малой массой, алюминиевая банка более пригодна для решения долгосрочной задачи сокращения расходов на упаковку и транспортировку готовой продукции. Более широкому применению пивоварами алюминиевой банки способствует достаточное предложение тары данного вида со стороны отечественных производителей. Вместе с тем рост популярности банки сдерживается ценовой политикой производителей.

До 40% в структуре затрат на сырье при производстве пива составляют расходы на солод, 3-5% - на хмель. Стоимость потребляемого сырья является тем фактором, на который пивоваренные компании способны влиять (по крайней мере, в среднесрочной перспективе) путем локализации сырьевых производств. Несмотря на успехи последних лет в импортозамещении, зависимость российских пивоваров от поставок импортного сырья по-прежнему велика.

По различным оценкам, текущие потребности России в солоде составляют 1,1-1,3 млн. тонн в год. Отечественные производители удовлетворяют их не более чем на 60%, при этом у пивоваров есть вопросы к уровню качества российского солода. Однако, ситуация с обеспечением собственным солодом постепенно меняется к лучшему, что подтверждает и статистика импортных поставок. В течение 2002-2004 гг. объемы импорта солода в Россию ежегодно сокращались, в 2004 году объемы ввоза данного сырья снизились на 17% до примерно 625 тыс. тонн. Крупные производители пива, уже успевшие обзавестись собственными солодовенными мощностями, в гораздо меньшей степени зависят от импортного солода (хотя и не могут пока отказаться от импорта качественного ячменя, из которого солод вырабатывается). Введение в России с сентября 2004 года комбинированной ставки таможенной пошлины на ввоз солода (в размере 10% от таможенной стоимости, но не менее 0,022 евро/кг) будет подстегивать процессы консолидации в отрасли, поскольку оно заметно повысило стоимость качественного импортного солода для малых и средних пивоваренных компаний и, по сути, эта мера стала одним из действенных инструментов конкурентной борьбы в руках крупных участников отрасли.

Бурный рост пивного рынка в России, происходивший в течение последних семи лет, позволил пивоваренным компаниям инвестировать заработанную прибыль в укрепление своих сырьевых подразделений. Динамика строительства новых солодовенных мощностей в РФ позволяет рассчитывать на достижение полного обеспечения внутренних потребностей в солоде к 2006-2007 гг. При этом прогнозируется существенное снижение внутреннего уровня цен на солод (50-процентное по сравнению с ценами 2004 года), что будет стимулировать дальнейшее развитие отрасли. Ожидается, что использование отечественного солода позволит пивоварам снизить долю данного сырья до 25% в структуре затрат на сырье, поскольку покупателю отечественного солода предоставляются льготы по выплате НДС, при этом, по некоторым оценкам, солод собственного производства обходится на 30% дешевле приобретаемого на рынке.

Солодовни активно возводятся пивоваренными компаниями, среди которых «Балтика» (обеспечена поставками отечественного солода в объеме порядка 210 тыс. тонн в год), «Очаково» (250 тыс. тонн), «Sun Interbrew» (230 тыс. тонн), «Красный Восток» (100 тыс. тонн) и «Эфес» (50 тыс. тонн). В наращивании внутреннего предложения солода также принимают участие и сторонние инвесторы. Так, банк Авангард уже профинансировал строительство трех солодовен и намерен возводить четвертую, что увеличит суммарные мощности этого проекта ориентировочно до 400 тыс. тонн солода в год. Американская корпорация «Cargill» планирует осенью 2005 года начать строительство солодовни мощностью до 100 тыс. тонн солода в год. Поскольку в настоящее время около 70% ячменя, потребляемого российскими пивоварами, импортируется из Европы, инвесторы вынуждены также заниматься организацией на базе российских сельхозпредприятий выращивания пивоваренного ячменя элитных сортов, востребованного пивной отраслью. На сегодняшний день лидеры сектора достигли высокого уровня «сырьевой независимости»: в 2005 году 80% потребляемого «Балтикой» солода будет иметь российское происхождение, а «Красный Восток» и «Очаково» уже полностью закрывают имеющиеся потребности солодом собственного производства.

Потребности российских пивоваров в хмеле составляют как минимум 12 тыс. тонн в год, из которых отечественные производители обеспечивают не более 5%. Несмотря на наличие значительного платежеспособного спроса на данное сырье, сложные климатические условия и утрата сельхозпредприятиями ряда областей России традиций выращивания этой сложной культуры не позволяют быстро восстановить некогда имевшиеся объемы производства отечественного хмеля. Если до 1991 года хмель выращивался в одиннадцати Российских регионах, то теперь только в двух - в Марий Эл и Чувашии (вторая из упомянутых республик обеспечивает более 90% от всего российского производства этого сырья). Площади плодоносящих плантаций хмеля в течение периода с 1991 по 2003 год уменьшились втрое. Согласно оценкам Минсельхоза, к 2010 году сбор хмеля в России предполагается увеличить в полтора раза. Ожидается, что к 2007 году производство хмеля возрастет до 672 тонн против 530 тонн в 2004 году.

В случае отсутствия новых шоковых воздействий на пивной рынок в 2005 году и в течение последующих лет, осуществление упомянутых выше мер должно положительно сказаться на рентабельности отечественных пивоваренных компаний. В долгосрочной перспективе в более выгодном положении, вероятно, окажутся предприятия-лидеры отрасли, уже выстроившие собственные сырьевые комплексы. Они смогут упрочить свои позиции в отрасли за счет вытеснения с рынка более мелких производителей, которые постепенно будут терять конкурентоспособность ввиду ухудшающихся условий доступа к источникам дешевого сырья.

РА Moody's Interfax

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	В (B)
Макроэкономическая ситуация в России	В (B)
ПОЛИТИКА
С 1 марта 2005 года базовый размер пенсии увеличатся с 660 до 900 рублей	C
Бизнес призывает власть провести налоговую амнистию	A
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром: слабые результаты III квартала 2004 года по МСФО	C
Челябинский трубопрокатный завод (ЧТПЗ) завершил покупку 57,22% акций Первоуральского новотрубного завода (ПНТЗ)	D
МТС подает заявку на увеличение своих АДР с 23 проц. до 39 проц.	D
АФК "Система" получила разрешение на размещение за рубежом дополнительно 2.5% акций	D
Башкирским НПЗ предъявили налоговые претензии	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - положительный