Питательные инвестиции.

В бурном море американского фондового рынка островом относительной стабильности и благополучия остаётся сфера производства продуктов питания. Разумеется, в ней тоже есть свои середнячки и аутсайдеры, но безусловным лидером остаётся ведущий игрок на рынке сухих завтраков компания General Mills (NYSE:GIS). Кукурузные и зерновые хлопья с всевозможными добавками, широкая гамма йогуртов, супы быстрого приготовления и питательные батончики с начинкой из различных злаков и орехов - основной ассортимент продукции фирмы, который практически полностью входит в ежедневный рацион питания рядового американца. Бренд General Mills является таким же всеамериканским символом, как McDonald’s, Coca-Cola или Disneyland. Что интересно, с начала нынешнего года пока биржевые индексы лихорадило и болтало в турбулентных потоках изменчивой инвестиционной активности, акции GIS уверенно прибавляли в стоимости, подорожав за пять месяцев без малого на 20%.

В минувшую среду General Mills в очередной раз повысил ориентир по доходам за 2008-ой фискальный год, закончившийся 25-го мая (отчётный год в американской бухгалтерии может не совпадать с календарным). В ближайшую среду 25-го июня мастер сухих завтраков и лёгкого перекуса представит квартальный отчёт по итогам IV-го квартала и соответственно всего завершившегося года. По последним оценкам чистая годовая прибыль в расчёте на акцию составит $3,52, в то время как раньше менеджмент компании прогнозировал показатель в диапазоне $3,45-3,47. Информационно-аналитическое агентство Thomson Reuters фокусировало свои ожидания на доходе в $3,48. Примечательно, что самое заметное увеличение в объёмах продаж (на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) произошло именно в последние три месяца, несмотря на повышение отпускных цен в ответ на рост стоимости зерновых, молока и топлива. "Годовая выручка General Mills будет не менее $13,7 млрд.", - заявляют в компании - на $300 млн. больше, чем ожидали аналитики. Питательная, здоровая и относительно недорогая еда пользуется всё возрастающим спросом во всех слоях американского общества. Компания очень хорошо позиционирована на рынке, говорят аналитики из Credit Swiss, чтобы противостоять неблагоприятным факторам, вызванным общемировым повышением цен на сельскохозяйственную продукцию. "Очень хорошая потребительская среда созданная вокруг нашего бренда убеждает меня в способности компании и дальше повышать отпускные цены в случае необходимости", - замечает исполнительный директор General Mills Кен Пауэлл (Ken Powell). Последовательная реклама здорового, сбалансированного питания приучила потребителя к определённому типу пищи, не случайно миннеаполиские кашевары (штаб-квартира General Mills расположена в городе Миннеаполис, штат Миннесота) планируют увеличить расходы на рекламу в 2009-ом году в диапазоне 10-20%. Не стоит на месте и ассортиментный ряд. В этом году он расширился за счёт газированного питьевого йогурта Fizzix, шоколадно-клубничных хлопьев Chex cereals и батончиков Natural Valley.

Сразу несколько аналитиков из таких структур, как Citigroup, Standard & Poor’s и ряда других повысили рекомендации по акциям GIS до уровня "покупать", а консервативная S&P параллельно подняло для них ценовой ориентир до $70. Сейчас они котируются чуть ниже $63. На текущий фискальный год компания предполагает прибыль на акцию в диапазоне $3,78-3,83 но, учитывая любовь американцев к органичному питанию, нельзя исключать вероятность дальнейшей корректировки финансовых показателей в сторону увеличения.

Акции GIS вряд ли подойдут внутридневному трейдеру или активному спекулянту, но для инвесторов рассчитывающих получать стабильный и надёжный доход, они являются весьма привлекательным местом вложения капитала.

График поведения GIS приведен на рис. 1.

Сергей Коробков
Аналитик отдела информации и
анализа мировых рынков
Korobkov@finam.ru
Тел: 7 (495) 796-9388, доб. 2426