PGR против WRB: какой акционерный капитал в страховании имущества и ответственности является более разумной инвестицией?

Рынок страхования имущества и ответственности является динамичным пространством, которое демонстрирует стабильный рост, обусловленный увеличением уровня урбанизации, ростом располагаемых доходов и большей осведомленностью о стратегиях снижения рисков. Согласно данным Grand View Research, глобальный рынок страхования P&C был оценен в 3,674.46 миллиарда долларов в 2023 году и, по прогнозам, достигнет 6,180.14 миллиарда долларов к 2030 году, демонстрируя среднегодовой темп роста (CAGR) в 7.9% с 2024 по 2030 годы.

Рынок страхования P&C готов к росту благодаря нескольким факторам, включая возрастающую осведомленность о управлении рисками, растущее число природных катастроф и повышенные стоимости недвижимости и автомобилей, что способствует спросу на комплексное страховое покрытие. Несмотря на смягчение ставок, The Progressive Corporation PGR и W. R. Berkley Corporation WRB — оба известных страховщика — ожидают роста, опираясь на эти позитивные факторы.

Но как инвестиционная опция, какая акция более привлекательна? Давайте внимательно рассмотрим фундаментальные показатели этих акций.

Факторы, которые следует учитывать для PGR

Progressive входит в число крупнейших страховщиков автомобилей в США, занимая доминирующие позиции в нескольких сегментах. Компания является ведущим страховщиком мотоциклов и лодок в стране, лидером рынка коммерческого автострахования и одним из 15 крупнейших страховщиков жилья по собранным премиям. Хотя большая часть ее премий поступает от автострахования, Progressive стратегически расширяет свое присутствие в жилом и коммерческом страховании. Стратегия роста компании сосредоточена на расширении предложений по комбинированному авто- и имущественному страхованию, снижении воздействия высокорисковых объектов и улучшении сегментации через целевые запуски продуктов.

Операции компании остаются сосредоточенными на личном автостраховании, которое распределяется как через прямые, так и через агентские каналы. Этот сегмент приносит около 90% чистых собранных премий по личным линиям и почти 75% от общих премий компании, подчеркивая его ключевую роль в обеспечении прибыльности. Рост личного автострахования поддерживается повышением ставок, увеличением числа новых заявок на полисы, большими инвестициями в рекламу и стратегическими действиями, не связанными со ставками, направленными на захват доли рынка. Сильная сеть независимых агентов Progressive дополнительно улучшает распределение. Прибыльность в этом ключевом сегменте выигрывает от роста средней премии по полису, снижения частоты убытков и благоприятного развития резервов предыдущих лет.

Программа телематики Snapshot компании продолжает укреплять точность ценообразования, используя данные о поведении водителей для предложения персонализированных тарифов, тем самым повышая конкурентоспособность и удержание клиентов. Более широкий ассортимент продуктов также улучшил приверженность клиентов, что отражается в стабильных приростах ожидаемой продолжительности жизни полисов (PLE) во всех бизнес-сегментах. За последнее десятилетие средний комбинированный коэффициент Progressive оставался ниже 93%, что постоянно превосходит среднеотраслевой уровень выше 100%, что свидетельствует о дисциплинированном андеррайтинге и разумном резервировании.

В соответствии с тенденциями модернизации отрасли, Progressive продолжает продвигать цифровизацию и использование искусственного интеллекта для уточнения ценообразования, упрощения обработки заявок и повышения операционной эффективности. Ее комплексная программа перестрахования обеспечивает защиту от волатильности, связанной с катастрофами, поддерживая финансовую устойчивость.

Прибыльность Progressive значительно укрепилась, с увеличением чистых маржей на 950 базисных пунктов за последние два года, что обусловлено повышенным спросом на личное автострахование и хорошим управлением рисками. Сильные денежные потоки позволяют продолжать инвестиции в технологии и инновации, в то время как дисциплинированное управление капиталом улучшило балансовую стоимость и снизило долговую нагрузку, укрепляя финансовую основу Progressive и долгосрочную конкурентоспособность.

Ее рентабельность собственного капитала составляет 33.9%, что превышает среднеотраслевой уровень в 7.7%.

Акции PGR потеряли 12.5% с начала года.

Факторы, которые следует учитывать для WRB

W.R. Berkley входит в число крупнейших страховщиков по коммерческим линиям страхования имущества и ответственности в США. Компания продолжает получать выгоду от стабильного роста собранных премий по прямым договорам, что отражает устойчивую силу ее основных страховых операций. С 2006 года W.R. Berkley стратегически инвестирует в стартапы для поиска новых рыночных возможностей и расширения своего географического присутствия, значительно расширяя и диверсифицируя свой бизнес-портфель. Наряду с собственными андеррайтерскими возможностями, страховщик использует Управляющих Генеральных Агентов (MGAs) для эффективного доступа к нишевым рынкам и специализированным сегментам клиентов.

Диверсифицированная бизнес-модель компании обеспечивает устойчивость к циклическому рыночному давлению, гарантируя стабильные денежные потоки даже в периоды рыночной волатильности. Широкий ассортимент продуктов позволяет компенсировать слабость в одних сегментах за счет силы в других, в то время как более стабильные линии, такие как личное, профессиональное и монолинейное избыточное страхование, способствуют стабильной производительности. Географическая диверсификация по регионам Азиатско-Тихоокеанского региона, Южной Америки и Мексики дополнительно улучшила стабильность заработка и потенциал роста.

Международные операции W.R. Berkley обеспечили устойчивый рост премий на протяжении многих лет, главным образом благодаря сильным результатам на развивающихся рынках, таких как Великобритания, континентальная Европа, Южная Америка, Канада, Скандинавия, Азия и Австралия. Это глобальное присутствие не только расширяет ее базу доходов, но и поддерживает инновации, конкурентоспособность и долгосрочную финансовую устойчивость.

Признанный новатор в страховом и перестраховочном ландшафте, W.R. Berkley является пионером в принятии искусственного интеллекта в своих операциях. Интегрируя ИИ для повышения точности андеррайтинга, обработки заявок и взаимодействия с клиентами, компания продолжает улучшать эффективность и предоставлять дифференцированную ценность. Этот проактивный подход к технологическому прогрессу подчеркивает стремление WRB поддерживать свою лидерскую позицию и готовность к будущему в быстро меняющейся отрасли.

С финансовой точки зрения W.R. Berkley остается надежным, поддержанным солидным балансом, достаточной ликвидностью и сильными операционными денежными потоками. Компания зафиксировала более 60 последовательных кварталов благоприятного развития резервов, что отражает дисциплинированный андеррайтинг и разумное управление рисками. Ее сильная капитальная позиция позволяет обеспечивать стабильные возвраты для акционеров через выкуп акций, специальные дивиденды и регулярное увеличение дивидендов, что укрепляет ее репутацию по созданию устойчивой ценности.

Ее рентабельность собственного капитала составляет 18.9%, что лучше, чем средний показатель по отрасли.

Акции WRB выросли на 27.4% с начала года.

Прогнозы для PGR и WRB

Консенсус-прогноз Zacks для выручки и EPS PGR в 2025 году подразумевает увеличение на 15.5% и 26.9% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS снизились на 3.9% за последние 30 дней. У PGR есть оценка роста B.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки и EPS WRB в 2025 году подразумевает увеличение на 6.9% и 2.7% соответственно по сравнению с предыдущим годом. Прогнозы EPS увеличились на 0.7% за последние 30 дней.

Являются ли акции PGR и WRB дорогими?

Акции Progressive торгуются по мультипликатору цена/балансовая стоимость 3.47, ниже ее медианного значения 4.8 за последние пять лет. Мультипликатор цены/балансовой стоимости Berkley составляет 3.04, выше ее медианного значения 2.6 за последние пять лет.

Заключение

PGR продолжает сосредоточиваться на увеличении доли домохозяйств с комбинированным авто- и жилищным страхованием, инвестируя в мобильные приложения и расширяя ассортимент продуктов в большем числе штатов для стимулирования роста.

W.R. Berkley имеет впечатляющий профиль роста. Повышение ставок, дисциплина в резервировании, сильный баланс, разумная политика управления капиталом и высокие рейтинги — это другие положительные факторы.

Оба этих страховщика успешно справились с вызовами затрат, что видно из их продолжающегося улучшения чистой маржи.

Тем не менее, на основе рентабельности собственного капитала, который отражает эффективность компании в генерации прибыли из капитала акционеров и дает четкое представление о финансовом состоянии компании, PGR превосходит WRB.

Хотя акции Progressive падают с начала года, WRB выросли в цене. У PGR есть VGM Score B, лучше, чем у W.R. Berkley с VGM Score C.

Хотя и PGR, и WRB имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать), PGR имеет преимущество над WRB.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований Zacks выбирает акцию, которая, вероятно, "по крайней мере, удвоится".

Наши эксперты раскрыли свои 5 лучших рекомендаций с потенциалом удвоения вложений — и директор по исследованиям Шераз Миан считает одну из них превосходящей остальные. Конечно, все наши рекомендации не являются выигрышными, но эта акция может значительно превзойти предыдущие рекомендации, такие как Hims & Hers Health, которая выросла на +209%.

Посмотрите нашу главную акцию для удвоения (плюс 4 других претендента) >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод