Pfizer только что предоставила инвесторам 7 миллиардов причин купить свои акции?

Ключевые моменты

Pfizer платит более 7 миллиардов долларов за покупку биотехнологической компании Metsera, находящейся на стадии клинических испытаний. Это дает ей возможность войти в самый перспективный сегмент фармацевтической отрасли. Тем не менее, акции гиганта фармацевтики остаются на низком уровне. В фармацевтическом мире, если не можешь разработать, приобрети. Это, похоже, философия последней крупной покупки Pfizer (NYSE: PFE), а именно приобретение клинической биотехнологической компании Metsera (NASDAQ: MTSR), о котором было объявлено в понедельник.

Metsera специализируется на терапевтической области, которая сейчас на пике популярности — снижении веса, поэтому это может помочь Pfizer значительно продвинуться в гонке по разработке лекарств нового поколения для этой цели. Однако сделка оказалась дорогой, поэтому давайте посмотрим, как это повлияет на решение о покупке (или продаже) для покупателя.

Где инвестировать 1000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, какие, по их мнению, 10 лучших акций для покупки прямо сейчас. Узнайте больше »

Суть последней покупки Pfizer

Сделка довольно проста. Pfizer и Metsera согласовали, что первая приобретает вторую. В рамках сделки в наличной форме Pfizer заплатит 47,50 долларов за акцию Metsera за ее активы. Кроме того, акционеры Metsera получат непередаваемые права на получение потенциальных дополнительных выплат в виде этапных платежей до 22,50 долларов за акцию.

В частности, три этапа, которые увеличат цену Metsera, это 1) 5 долларов за акцию сразу после завершения третьей фазы клинических испытаний двух из исследуемых лекарств компании в комбинации; 2) 7 долларов за акцию после одобрения основного препарата в этой комбинации Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA); и 3) 10,50 долларов за акцию, если и когда комбинированная терапия получит зеленый свет от FDA.

Это ставит общую стоимость сделки в диапазоне от 4,9 миллиардов до 7,3 миллиарда долларов. Обе компании ожидают, что сделка будет закрыта в четвертом квартале этого года.

Таким образом, Pfizer платит чуть менее 5 миллиардов долларов за довольно малоизвестную молодую биотехнологическую компанию, о которой слышали немногие. Но почему? Потому что Metsera сосредоточена на разработке препаратов для снижения веса нового поколения, аналогичных двум одобренным FDA препаратам GLP-1, первым из которых является Wegovy от Novo Nordisk, а вторым — Zepbound от Eli Lilly.

У Metsera есть четыре исследовательских программы в этой области, при этом ведущей является инъекционный препарат MET-097i, который в настоящее время находится на стадии 2 клинических испытаний. Два из относительно ранних препаратов в конвейере являются пероральными медикаментами.

Необходимы возможности для роста

Хотя Pfizer имеет репутацию крупной, мощной и монолитной фармацевтической компании, у нее есть несколько уязвимостей. Прежде всего, это патентный обрыв, который ожидается в ближайшие несколько лет для ряда блокбастеров компании. К ним относятся текущий бестселлер, антикоагулянт Eliquis, и препарат для лечения рака молочной железы Ibrance.

Второй вопрос — это ее финансы. Ранее в этом десятилетии, когда патентный обрыв был еще далеко, а компания находилась на подъеме как соразработчик популярной вакцины Comirnaty против COVID, доходы и прибыль достигли исторических максимумов, и казна была полна.

С тех пор некоторые ключевые показатели компании снизились. И ее баланс стал менее чистым из-за ряда приобретений, которые, как правило, не сильно помогли компании. Они уменьшили наличные средства и способствовали росту долгосрочного долга (с 38 миллиардов долларов на конец 2020 года до более 64 миллиардов долларов в прошлом году, упав до менее 58 миллиардов долларов на конец второго квартала 2025 года).

Еще одним неудачным событием для Pfizer стало прекращение собственных многообещающих клинических испытаний препарата GLP-1, дануглипрона, в апреле. Это произошло после того, как у пациента, проходившего тестирование перорального препарата, произошла травма печени.

Разработчик лечения ожирения снова в деле

Таким образом, в кратце, покупка Metsera является попыткой Pfizer снова войти в гонку по разработке препаратов для лечения ожирения нового поколения. Учитывая высокую и устойчивую потребность в таких лечениях, это кажется не только разумным шагом, но и необходимым. Инвесторы крупных фармацевтических компаний вполне ожидают, что эти компании будут конкурентоспособными в этом сегменте.

Владение конвейером Metsera — это, пожалуй, лучший шаг, который можно сделать при текущих условиях. Да, сделка дорогая, но четыре — это большое количество потенциальных конкурентов в области снижения веса, и в этой сфере вряд ли что-то будет продаваться по сниженным ценам в наши дни.

У Pfizer несомненно есть потенциал для успеха, и с учетом того, что большинство исследователей ожидают огромного роста на рынке препаратов для лечения ожирения — Morgan Stanley, к примеру, считает, что продажи вырастут с около 15 миллиардов долларов в 2024 году до 150 миллиардов долларов в 2035 году — компания сталкивается с непреодолимой возможностью. На мой взгляд, только тот факт, что Pfizer гораздо лучше позиционирована для ее реализации, является достаточной причиной, чтобы рассмотреть возможность владения ее акциями.

Стоит ли инвестировать 1000 долларов в Pfizer прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции Pfizer, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что, по их мнению, 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Pfizer не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 651 593 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1 089 215 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 1058% — это значительное превосходство по сравнению с 188% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 22 сентября 2025 года

Эрик Волькман не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет акции и рекомендует Pfizer. Motley Fool рекомендует Novo Nordisk. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод