Первый значимый шаг Грега Абела после выхода на пенсию Уоррена Баффета, вероятно, только что был раскрыт одной из крупнейших долей Berkshire Hathaway.

Ключевые моменты

Berkshire Hathaway находится в неопределенной ситуации после выхода на пенсию Уоррена Баффета с поста генерального директора.

Заявление в Комиссию по ценным бумагам и биржам, поданное на этой неделе одним из крупнейших инвестиционных холдингов Berkshire, указывает на желание нового генерального директора Грега Абела нажать кнопку "продать".

Некоторые из других крупных позиций Berkshire, включая Apple и Bank of America, могут разделить аналогичную судьбу под руководством Абела.

Одна из триллионных компаний Уолл-стрит действительно находится в неопределенной ситуации. С окончанием 2025 года завершился и миллиардный Уоррен Баффет как генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B). За примерно шесть десятилетий, в течение которых Оракул Омахи управлял компанией, он обеспечил кумулятивную доходность акций класса A (BRK.A) своей компании почти 6 100 000%.

Хотя Баффет остается председателем совета директоров Berkshire Hathaway, компания, которую он помог построить вместе с покойным Чарли Мангером, теперь управляется на ежедневной основе Грегом Абелом. Ранее он занимал пост заместителя председателя непрофильных операций Berkshire с начала 2018 года.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

Во многих отношениях Абел пообещал придерживаться принципов, которые были важны для Уоррена Баффета. Например, он является ярым инвестором ценностей с акцентом на долгосрочные инвестиции и любовью к выкупам акций (когда это финансово оправдано).

Но что профессиональные и рядовые инвесторы ждут, так это первое значительное действие Абела в качестве нового руководителя Berkshire.

Несмотря на то, что его компания располагает почти $382 миллиарда в виде наличных, эквивалентов наличных и казначейских облигаций США на конец сентября, первое действие Абела на условной шахматной доске, похоже, не будет связано с покупкой.

Преемник Уоррена Баффета, похоже, готов предпринять крупный шаг с инвестиционным портфелем Berkshire

Признаем, что мы, как инвесторы, не уверены в каких-либо действиях величайших инвестиционных умов Berkshire Hathaway, пока не будут поданы формы 13F или 4 в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Однако есть подсказки, которые иногда могут предвосхитить то, что будет.

Во вторник, 20 января, гигант упаковки продуктов питания и приправ Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) подал дополнительный проспект в SEC, в котором изложена возможная продажа Berkshire Hathaway до 325 442 152 акций (время от времени) своих обыкновенных акций. Компания Абела в настоящее время владеет 27.5% примерно 1.18 миллиарда акций в обращении, причем инвестиции в Kraft Heinz в размере $7.7 миллиарда составляют 2.5% инвестиционного портфеля Berkshire почти в $309 миллиардов.

Berkshire Hathaway может готовиться продать значительную часть своих акций Kraft Heinz. (Уоррен Баффет и Грег Абел ранее выражали разочарование в плане компании разделить ее на две.) pic.twitter.com/eqE3Kl4DMC

-- Кевин Карпентер (@kejca) 20 января 2026 года

Хотя нет никаких гарантий, что Абел даст зеленый свет продаже акций Kraft Heinz, маловероятно, что у нас есть дополнительные проспекты, если не ожидается значительная активность продаж в ближайшем будущем.

Кроме того, как Уоррен Баффет, так и Грег Абел были недовольны идеей разделения Kraft Heinz на две отдельные компании.

Berkshire и частная инвестиционная компания 3G Capital организовали слияние Kraft Foods и Heinz в 2015 году. В сентябре 2025 года, вскоре после того, как Kraft Heinz объявила о своем намерении разделиться на две компании — одна, сосредоточенная в основном на соусах и намазках, а другая, состоящая из основных брендов Северной Америки, таких как Oscar Mayer и Lunchables — Баффет и Абел выразили свое недовольство по поводу распутывания этого огромного слияния.

Несмотря на сокращение затрат Kraft Heinz и продажу некоторых из его известных брендов, инновации и органический рост отсутствуют. Хотя разделение на две публичные компании должно облегчить инвесторам отслеживание того, какие бренды набирают популярность или испытывают трудности, это не решает проблемы роста и инноваций компании.

Хотя Уоррен Баффет, казалось, не хотел продавать акции Kraft Heinz в течение многих лет — попытка избавиться от значительной доли Berkshire, вероятно, приведет к значительному давлению на акции Kraft Heinz — Абел не кажется имеющим никаких колебаний относительно значительного сокращения доли своей компании. Это похоже на первый крупный шаг Абела в качестве генерального директора... но далеко не последний.

Apple и Bank of America, вы можете быть следующими!

В дополнение к потенциальной продаже значительной части доли Berkshire в Kraft Heinz, Абел, вероятно, продолжит сокращать экспозицию своей компании к своему текущему номеру 1 — Apple (NASDAQ: AAPL), и номеру 3 — Bank of America (NYSE: BAC).

Прежде чем 95-летний Уоррен Баффет завершил свою карьеру в качестве генерального директора, он наблюдал за значительной активностью продаж в Apple и Bank of America, последняя из которых более известна как "BofA". С 30 сентября 2023 года по 30 сентября 2025 года Баффет продал 677.3 миллиона акций Apple, тем самым сократив долю Berkshire на 74%. Тем временем он сбросил 464.8 миллиона акций Bank of America с 1 июля 2024 года по 30 сентября 2025 года, что сократило долю его компании в BofA на 45%.

Помимо благоприятной корпоративной ставки налога на прибыль, эта активность продаж, похоже, была вызвана значительно более высокими оценками обеих компаний.

Проблемы оценки особенно очевидны с Apple, чье соотношение цена/прибыль (P/E) за последние 12 месяцев составило более 33 на момент закрытия 20 января. Когда Оракул Омахи начал формировать позицию в Apple в первом квартале 2016 года, он платил примерно 10-15 раз прибыль на акцию за последние 12 месяцев.

Что делает премиальную оценку Apple еще более вопиющей, так это то, что продажи физических устройств в течение последних трех лет в основном оставались стабильными. Несмотря на минимальный рост продаж за пределами сегмента услуг, движимого подписками, его коэффициент P/E заметно увеличился. Ориентированный на ценность Абел вряд ли увидит много в Apple, кроме ее программы выкупа акций, которая занимает ведущее положение на рынке.

Хотя проблемы оценки не столь очевидны с Bank of America, как с Apple, это тем не менее потенциальный катализатор для продаж нового руководителя Berkshire Hathaway.

Когда Уоррен Баффет укрепил баланс Bank of America в августе 2011 года, обыкновенные акции Bank of America оценивались с 68% скидкой к их заявленной балансовой стоимости. На первой неделе января 2026 года акции BofA почти достигли 50% премии к балансовой стоимости.

Учитывая, что Bank of America является самым чувствительным к процентным ставкам из отечественных банков, и Федеральная резервная система находится в процессе снижения ставок, это значительная премия для банка, чья чистая процентная прибыль может снизиться в ближайшие годы.

Хотя все ждут первой покупки Грега Абела, именно его активность по продажам может оставить неизгладимый след.

Стоит ли сейчас покупать акции Kraft Heinz?

Прежде чем покупать акции Kraft Heinz, подумайте об этом:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Kraft Heinz не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромную доходность в ближайшие годы.

Подумайте о том, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $460,340!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,123,789!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 937% — это превосходящий рынок результат по сравнению с 194% для S&P 500. Не упустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 23 января 2026 года.

Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. Шон Уильямс имеет позиции в Bank of America. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple и Berkshire Hathaway. Motley Fool рекомендует Kraft Heinz. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод