"Первый блин" от нового председателя ФРС Кевина Уорша "вышел комом"
По моему мнению, “первый блин” от нового председателя ФРС Кевина Уорша “вышел комом”. Рынок не поверил его аргументам о том, что повышать ставки процента ФРС было бы неразумно. На рынке все же преобладают более определенные ожидания продолжения роста инфляции, что вынудит ФРС повышать ставки. Инвесторы остро чувствуют риски инфляции, а явной готовности бороться с инфляцией от Уорша в среду данные инвесторы к своему разочарованию не услышали.
WSJ пишет, что диссонанс с Уоршем проявился еще до завершения его конференции, доходность по длинным госбумагам пошла вверх, а цены акций резко упали. «Это классический шок доверия со стороны центрального банка», — сказал Марк Кабана, глава отдела стратегии процентных ставок в США в Bank of America. Торги долгосрочными облигациями и акциями развернулись одновременно примерно в 15:00, когда Уорш еще продолжал говорить.
Три несогласия с решением сохранить ставку из 12 голосовавших на заседании ФРС— это редкость; четвертое или пятое несогласие в комитете из 12 человек было бы беспрецедентным в современную эпоху. Следующее заседание ФРС состоится 15-16 сентября.
Мой комментарий. С переходом к политике «меньше говорить» новому председателю ФРС, наверное, виднее. Но это работает, когда ФРС и рынок думают о перспективах примерно в унисон. Вчера было по-другому. В таких ситуациях «молчаливый председатель» может стать фактором риска, усиливающим неопределенности и создающим риски на голом месте. У председателя трудная работа.
Комментарии