Первые покупки на российском рынке акций были спровоцированы сообщением о разрешении акционерного конфликта в ТНК-BP

Аналитики ВТБ24. Рынок в ожидании заседаний Центробанков и статистики по США. Высокая волатильность сохранится в ближайшие дни Утром, как и ожидали аналитики, отечественный рынок акций продолжил падение. В первую очередь попадали в цене нефтяные бумаги и акции банков (примерно на 2%). Однако уже спустя полчаса после начала торгов динамика резко изменилась. На высоких объемах начались покупки акций российских эмитентов. Стремительный подъем, поддержанный закрытием накопленных за последние 3 дня "шортов", поднял Индекс ММВБ на 1% выше вчерашнего уровня закрытия - до уровня 1350 пунктов, где произошла остановка. Возможно, мы видели первые покупки на российском рынке акций, которые были спровоцированы сообщением о разрешении акционерного конфликта в ТНК-BP. Собственно, эта новость стала главной сегодня на рынке акций. Напомним, что именно взаимные претензий акционеров компании начали формировать негативный фон на российском рынке акций 3-4 месяца назад, когда Индекс РТС был существенно выше отметки 2000 пунктов. Теперь же эту историю и сопровождавшие ее домыслы можно списывать в историю. Можно также рассчитывать, что в свете разрешения ситуации с претензиями к Мечелу и завершения военной операции в Ю.Осетии после заключения перемирия между акционерами ТНК-BP иностранные инвесторы начнут снижать рисковую премию для инвестиций в российские активы, что приведет к началу покупок на рынке акций. Сегодня же движение на рынке будет определяться ожиданием. Ожиданием выступления главы ЕЦБ Ж-К Трише (от самого заседания по ставке ничего ожидать не приходится, а вот комментарии главного европейского банкира могут вызвать существенные движения на валютном рынке) и выхода данных по рынку труда в США (особенно интересны будут данные по количеству созданных рабочих мест в частном секторе - 16.15 мск). Если учесть, что завтра будет опубликована важнейшая макроэкономическая статистика по США - payrolls, а 9 сентября помимо заседания ФРС США пройдет еще и конференция ОПЕК, то можно считать, что ближайшие 4 торговые сессии на финансовых рынках будут достаточно нервными. Соответственно, мы ожидаем торгов в России в диапазоне 1550-1650 пунктов по Индексу РТС. Евро начал отскок от минимумов Вчера мы написали о том, что прошедший, предположительно последний, удар в пользу доллара произвел слом в психологии рынка. Так, мы приводили в качестве примера клиентов американского брокера Оанда, которые до последнего момента удерживали лонги по евродоллару, но вчера "сломались". Евро падал до 1.4384, ниже 1.45 было открыто большое количество коротких позиций по евродоллару. Но к ночи евро вновь вернулся выше 1.45, и сейчас все эти позиции находятся в убытках. Есть и другие признаки того, что последний удар в пользу доллара был действительно критическим. Вчера курс рубля к доллару на ММВБ прорвал отметку 25 рублей за доллар при официальном курсе ЦБ 24.71. Сегодня рубль торгуется уже на 25.22 рублей за доллар при том, что евро уже вырос от вчерашнего минимума на полторы фигуры. Это говорит о том, что "сломались" и поверили в доллар и российские банки, и произошло это как раз в тот момент, когда движение в пользу доллара уже, вероятно, закончено. Надо отметить, что до последнего времени рубль был относительно устойчив к доллару по сравнению с евро. Доллар же, тем временем, уже начал падать к евро, сегодняшний максимум находится на 1.4543. Способствовало этому содержание опубликованной вчера в 22.00 Мск Бежевой Книги. Вопреки статистическим данным (отражающим ситуацию с задержкой), которые в последнее время демонстрируют сплошной позитив из США, тон Книги был пессимистичным: "в большинстве регионов темпы экономической активности были медленными". В предыдущий же раз сообщалось, что "темпы экономического роста несколько замедлились". По-всей видимости, период улучшений в экономике США за счет проводимого еще с февраля "пакета стимулирующих мер", то есть за счет раздувания дефицита бюджета, подходит к концу. После резкого рывка во 2-м квартале экономический рост в США может ослабиться в 3-м квартале. В то же время, экономика Еврозоны, показавшая во 2-ом квартале отрицательный рост, может улучшиться в 3-ем квартале за счет улучшения ситуации в США и подешевевшего евро, особенно в случае если евро останется на текущих уровнях. Улучшение в США означает рост доходов в США, и эти доходы могут быть направлены на покупку резко подешевевших (в долларах) европейских товаров, тех же автомобилей, к примеру. И торговый баланс, показавший рекордный рост экспорта из США в июле может вскоре показать рекордный рост импорта. Все это означает, что доллар должен упасть, пока он не может находиться на столь низких уровнях долгое время, это перечеркнет последние достижения экономики США, поскольку нанесет урон производителям. Вот когда весь мир, в том числе США, погрузятся в спад более глубоко, тогда дорогой доллар уже по сути не будет представлять проблемы, наоборот обеспечит приток капитала. Прошедшее движение уже выполнило свою функцию, вернув доверие к доллару, но в текущей ситуации длительное нахождение евро в районе 1.45 уже не имеет смысла, должен произойти значительный отскок, который позволит промышленности США остаться на плаву, пока мировая экономика продолжит охлаждаться. Текущее значение пары 1.4475.