Перспективы Тома Гарднера на 2026 год: волатильность, государственный контроль и две акции, связанные с ИИ.

Соучредитель и генеральный директор Motley Fool Том Гарднер размышляет о новом этапе рыночной волатильности, о том, почему инвесторы должны планировать внезапные падения, и как диверсифицированный долгосрочный подход может помочь вам оставаться стойким в трудные времена на рынках.

Также в этом видео:

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучшими акциями для покупки в данный момент. Продолжить »

Напоминание из истории рынка: как падения от пика до дна (включая крах Nasdaq 2000–2002 годов) могут проверять даже опытных инвесторов.

Почему нынешний бум ИИ отличается от эры доткомов — и где может формироваться "пузырь" в этот раз.

Простой тест на риск портфеля: что произойдет, если ваша самая крупная позиция упадет на 40% и никогда не вернется?

Две компании, которые Гарднер выделяет как потенциальных бенефициаров своей теории: EMCOR (NYSE: EME) и Moderna (NASDAQ: MRNA).

Полный текст транскрипции находится под видео.

Это видео было опубликовано 4 февраля 2026 года.

Я Том Гарднер, соучредитель и генеральный директор The Motley Fool, и человек, который любил и всегда будет любить бизнес публичных рынков и возможность совместно инвестировать. Я хотел бы начать с того, чтобы поблагодарить наших членов за то, что они являются членами The Motley Fool. Вы — причина, по которой мы здесь и выполняем свою работу каждый день. Мы снова пережили период большой волатильности в The Motley Fool.

Это продолжается уже тридцать лет. Бывают времена, когда волатильность чрезвычайно болезненна. Эти двенадцать недель снова научили нас, что мы хотим подготовить наши планы для всех членов Motley Fool, чтобы они могли выдержать краткосрочную волатильность, которую вам почти необходимо либо принять, либо даже стремиться к ней и ожидать ее.

Имейте планы о том, как вы будете действовать, когда увидите, что ваши акции внезапно падают на пятнадцать до сорока процентов. Это произойдет снова. Мы прошли через это здесь, вы знаете, этой весной, и вот мы на другой стороне, придерживаясь наших принципов, придерживаясь нашего долгосрочного подхода и с энтузиазмом долгосрочных инвесторов, которые рады найти следующую отличную инвестицию. Но правда в том, что могут быть долгие периоды падения рынка.

И в течение этих периодов наши члены говорят нам, что они хотели бы зарабатывать деньги. И мы все знаем, что невозможно гарантировать заработок за один год. В один из трех лет S&P 500 падает. Вы знаете, если вы возьмете пятилетний период, все равно есть десять-двадцать процентов пятилетних периодов в истории, когда вы можете оказаться в минусе. Вы не упадете очень сильно, но вы можете упасть.

Но давайте обратимся к более экстремальным сценариям "от пика до дна" в истории и начнем видеть вызов заработка денег в этих условиях. Nasdaq в 2000 году был на уровне 5,000. Он достиг пика примерно на 5,000. Хорошо? Затем он упал до 1,100. Мы говорим о семидесяти восьми процентном падении за два года.

Так что возьмите все ваши акции прямо сейчас и уменьшите их стоимость на семьдесят пять процентов и скажите мне, как вы себя чувствуете. И если вы чувствуете себя так: "Это просто то, как происходят вещи, я в порядке", тогда вы, вероятно, можете продолжать быть достаточно агрессивным в своем портфеле. Но если мысль о том, что вы в минусе на семьдесят пять процентов, или пятьдесят процентов, или тридцать процентов является катастрофической для вас, вы, вероятно, захотите начать делать некоторые из этих изменений в портфеле, о которых мы будем говорить сегодня. Потому что растяжение от Nasdaq в 2000 году не смогло устойчиво превысить ту цену 2000 года в 5,000 на Nasdaq до 2016 года, шестнадцатилетний период, когда вы все еще были ниже.

Правильно? И я говорю о самом пике. Какой покупатель на вершине, вы знаете, в тот один единственный день, и кто ждет до... Я понимаю, что мы, надеюсь, регулярно инвестируем на протяжении всего времени и получаем лучшие цены. Но в общем, если бы мы могли вернуться в историю и увидеть некоторые из этих моментов пиковых цен, мы, вероятно, действовали бы иначе.

Мы определенно не стали бы гоняться за новым IPO. Мы, вероятно, больше склонялись бы к осторожным инвестициям.

На прошлых квартальных звонках мы говорили о некоторых инвестициях, которые, как я считаю, вам следует избегать: спортивные ставки, акции-«пени», использование кредитного плеча и маржи, и дневная торговля. Но я собираюсь добавить необычное к этому списку сейчас, и это то, что я собираюсь попросить каждого отдельного члена взглянуть на свою позицию в портфеле и посмотреть, знаете ли вы, если эта позиция упадет на сорок процентов и никогда не вернется, будет ли это проблемой? Потому что это на самом деле является большим спекулятивным риском для вас, чем то, что люди вкладывают в акцию-«пени» или то, что большинство людей ставит на платформах спортивных ставок. Так что реальный риск для вас: у вас есть позиция. Эта акция выросла до одиннадцати процентов вашего портфеля. Она падает на сорок процентов и никогда не возвращается. И если это кажется разрушительным или катастрофическим для вас, вы взяли на себя слишком много риска.

Существует много параллелей и ценных сравнений между тем, что происходит на рынке сегодня, и тем, что произошло двадцать пять лет назад с невероятным бумом интернет-акций и крахом доткомов. Давайте начнем с того, что не сравнимо, однако. Так что первое, что не сравнимо, это компании делают инвестиции, которые либо безубыточны, либо прибыльны. Так что это не большие капитальные затраты. Нам пришлось проложить трубы. Нам пришлось построить интернет. ИИ сейчас получает возможность воспользоваться этой инфраструктурой.

Так что в основном инфраструктурные компании — это легкие компании, такие как NVIDIA. Правильно? Это чипы. Правильно? Так что мы не видим тех тяжелых, тяжелых инвестиций, которые мы видели, чтобы коммерциализировать и принести интернет в домохозяйства по всему миру. Это было построено. Так что ИИ будет гораздо более прибыльным.

Компании двадцать пять лет назад, во-первых, многие из них выходили на рынок очень быстро. Вы бы создали компанию, и через пять месяцев она бы вышла на биржу. И деньги, которые поступали в них, распределялись по такому количеству бизнесов. Вы размывали качество компаний и ставили под угрозу много розничных инвесторов, думая: "Это звучит захватывающе. Это может изменить мир." Но не было достаточно талантов. Не было достаточно хорошего коммерческого взгляда. Это было безрассудно, и у бизнесов не было возможности отработать этот шоу на Бродвее и сделать его отличным. Правильно? Все сразу шло в центр сцены на Бродвее, и это не выглядело очень хорошо.

Это сейчас не происходит. У нас нет много компаний, спешащих на публичные рынки сегодня. Но у нас есть нарастающий энтузиазм к акрониму "ИИ", ".AI", ".com", правильно? Мы будем видеть все больше и больше этого. Я думаю, пузырь полностью сформирован для ИИ на частных рынках.

The Motley Fool имеет систему инвестирования, с которой, я думаю, наши члены взаимодействуют по-разному. У нас так много членов, которые успешно инвестировали на протяжении длительных периодов времени, и они модифицировали свою собственную систему. Для нас система инвестирования в The Motley Fool начинается с убеждения, что для многих инвесторов диверсификация — это очень хорошая идея.

Диверсификация гарантирует, что вы не попадете в ловушку в одной определенной области рынка, которая имеет посредственные результаты на протяжении длительного периода времени. Это освобождает вас от беспокойства о производительности любой отдельной инвестиции. Это необходимо для многих людей.

Для кого-то, кто просто хочет рискнуть, они такие: "Эй, я хочу максимальное богатство, и моя система заключается в том, что я вложу каждый доллар, который у меня есть, в долгосрочные инвестиции в три компании." Есть люди, которые так делают. У них есть свой подход.

Для The Motley Fool, среди всех инвесторов по всему миру, которые связываются с нами, мы считаем, что минимальное количество акций — это двадцать пять, средний срок удержания этих инвестиций — пять лет, в идеале, возможность добавлять деньги по ходу дела, а затем это начинается двигаться к уникальным множественным системам внутри The Fool. Правильно? В подходе Hidden Gems мы предлагаем иметь десять процентов вашего портфеля в наличных. Правильно? Существует ряд различных отличительных особенностей, но на самом высоком уровне The Motley Fool мы верим в двадцать пять акций, срок более пяти лет и постоянное добавление наличных.

Это может звучать как гипербола, но в этот момент времени, в этот день, пока я говорю прямо сейчас, я более взволнован инвестициями, чем когда-либо в своей жизни.

Я более взволнован не из-за оценок, потому что оценки в США высокие. Возможности будут труднее доступны для больших многократных доходов. Я думаю, что лучше занять немного более осторожную и защитную позицию. Но причина, по которой я более взволнован, чем когда-либо прежде, — это возможность учиться сейчас не имеет себе равных.

Возможность узнать больше о компаниях и о том, над чем мы работаем за кулисами на системах оценки, работа, которую я выполняю каждый день прямо сейчас в The Motley Fool, это... Я бы даже сказал, что это в пять раз более захватывающе, чем это было десять лет назад из-за возможностей, которые у нас есть.

Спасибо за просмотр основных моментов нашей работы на квартальном звонке за последний год. Нам очень понравилось создавать это для вас. Я надеюсь, что вы получили много полезной информации и идей о новом направлении для бизнеса, технологий, рынков и о том, как думать о важных решениях, которые мы принимаем как инвесторы, смотря вперед на пять лет и более. Вот о чем The Motley Fool.

Мы стремимся делать отличные инвестиции в динамичные тенденции как можно раньше в этих тенденциях и в лучших компаниях, которые подпитывают эти тенденции, и действительно рассматриваем руководство и стратегию компании, финансы и смотрим на пять лет, семь лет, десять лет, потому что именно там мы получаем пятнадцатикратный, двадцатикратный доход, который может преобразовать богатство в вашей семье для вашего поколения и поколений, которые последуют. Вот дух и цель The Motley Fool.

Теперь я думаю, что пришло время завершить предсказанием и двумя акциями, которые, как я думаю, получат выгоду в какой-то степени, прямо или косвенно, от этого предсказания.

Я думаю, что в следующие двенадцать месяцев мы увидим больше вмешательства со стороны администрации в рабочий подход крупных технологических компаний.

На данный момент это было все, что вы можете съесть, в энергии для крупных технологий. Мы видим, как они спешат строить центры обработки данных, чтобы ускорить вычислительную мощность, чтобы мы могли удовлетворить требования ИИ и удивительные прорывы, которые приходят от этих новых технологий.

Я думаю, что будут затраты, которые лягут на плечи этих крупных технологических компаний. Мы уже видим признаки этого, но я думаю, что это начало вмешательства правительства в крупнейшие технологические компании, чтобы убедиться, что, независимо от того, собирают ли они личные данные людей, используют ли они массовые объемы энергии, которые поднимают счета за коммунальные услуги, я думаю, что мы начнем видеть почти начало того, что произошло с Microsoft двадцать пять лет назад.

И это не значит, что не следует инвестировать в эти компании или продавать акции этих компаний. Я действительно думаю, что это значит, что нужно сосредоточиться на том, чтобы начать диверсифицироваться, если вы еще не сделали этого, от крупных технологических компаний, что означает, знаете ли, диверсификацию от индексного фонда, индексных фондов с капитализацией, которые так много инвесторов разумно владели на протяжении многих лет. Это не значит, снова, продавать. Это просто означает, что нужно начать добавлять новые деньги и новые идеи о компаниях, которые не находятся в белоснежном центре крупных технологий, массовом потреблении энергии, собирая данные повсюду, где только могут, и не имея большого контроля, и убедиться, что это способствует благу на уровне общества, а не только на уровне акционеров, исполнительного вознаграждения и бизнес-успеха.

И, очевидно, все отличные примеры использования их замечательных технологий, которые они создали, но я думаю, что теперь новый заинтересованный участник войдет в игру для этих крупных технологических компаний, как это было с Microsoft двадцать пять лет назад. Я думаю, что мы увидим это более ясно в следующем году.

Итак, какие две компании могут получить выгоду от этого? Я бы сказал, прежде чем я назову две компании, знаете, начните концентрически двигаться от крупных технологических компаний.

Если будут наложены ограничения на крупные технологические компании, кто еще может получить от этого выгоду?

Первую компанию, которую я на самом деле упомяну, является EMCOR, тикер EME. И думайте о EMCOR как о помощи в строительстве центров обработки данных, установке всех критически важных механических и электрических систем для динамики центров обработки данных. Очевидно, они работают и на заводах, и в больницах, и в других бизнесах, но основным двигателем бизнеса EMCOR является то, что происходит в центрах обработки данных.

Так что я не думаю, что мы увидим, что наткнемся на стену. Я думаю, что крупные технологические компании будут вынуждены больше и больше платить за затраты на энергию, но мы все равно увидим строительство центров обработки данных. Так что вы можете продолжать получать выгоду от роста ИИ, и то, что произойдет с агентским ИИ, будет трансформационным в следующие двенадцать месяцев. Это дико, что вот-вот произойдет прямо перед нами.

И я думаю, что такая компания, как EMCOR, которая уже была отличной акцией для нас в The Motley Fool и отличной акцией до того, как мы ее рекомендовали, будет продолжать иметь прекрасный год и следующие пять лет впереди.

Вторая компания — это поворот для нас в Hidden Gems в The Motley Fool: это Moderna, тикер MRNA. Вы можете задаться вопросом, ну, какое отношение имеет вмешательство крупных технологий в затраты на энергию к Moderna? Я просто перемещаю нас к диверсификации в другие области рынка от этих крупных акцентов на этих крупнейших технологических компаниях.

И Moderna получит выгоду, многие биотехнологические компании получат выгоду от того, что произойдет с ИИ, потому что ИИ позволит вам быстро проходить через открытие лекарств, иметь более высокую вероятность успеха, проходя через регуляторный процесс, сжимая все клинические сроки.

Технологии ИИ, генеративный ИИ, LLM и агентский ИИ, будут массово выгодны самым инновационным компаниям в мире открытия лекарств. Так что Moderna была прекрасным поворотом для нас в Hidden Gems. Она более чем удвоилась за последние пару месяцев, но я думаю, что у нее очень светлое будущее на следующие пять лет, и я думаю, что мы увидим это немного более ясно через год, когда мы увидим, что эта технология значит для бизнеса, такого как Moderna.

Итак, EMCOR — это тикер EME. Moderna — это тикер MRNA.

Я предлагаю нам продолжать диверсифицироваться от супербольших технологий и концентрации популярных индексных фондов, и что мы ожидаем большего участия федерального правительства в том, что происходит в крупных технологических компаниях, чтобы убедиться, что, особенно когда мы можем увидеть такое большое перепланирование занятости, что крупнейшие компании в Соединенных Штатах способствуют тому заинтересованному участнику, который не получает выгоду. Возможно, они не акционеры компании. Возможно, они не работают в компании. Возможно, их уволили из компании.

И мы начнем видеть некоторые из этих затрат, которые лягут на плечи крупных технологических компаний, что замедлит некоторые из их расширений маржи, некоторые из их темпов роста. Снова, я не думаю, что это означает, что следует их продавать. Я просто имею в виду: давайте продолжать искать разнообразный портфель, двадцать пять и более акций, срок удержания более пяти лет. Вот дух того, над чем мы работаем вместе.

Большое спасибо за просмотр этого видео с основными моментами наших квартальных звонков. Этот последний небольшой итог по нескольким предсказаниям на предстоящий год. И, конечно, я с нетерпением жду нашего квартального звонка и встречи в нашем сообществе и продолжения изучения компаний во всех услугах и решениях и портфелях, которые мы ведем в The Motley Fool.

Я надеюсь, что у вас уже хороший старт в 2026 году, и желаю вам удачи в ваших инвестициях — и Fool on.

Стоит ли сейчас покупать акции EMCOR Group?

Прежде чем вы купите акции EMCOR Group, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас... и EMCOR Group не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $431,111!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,105,521!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 906% — это превышение по сравнению с рынком по сравнению с 195% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 4 февраля 2026 года.

Том Гарднер не владеет акциями ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует EMCOR Group и Moderna. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод