Перспективы акций ANIP: Рост Cortrophin против восстановления Retina

ANI Pharmaceuticals ANIP изменяет свой профиль роста, так как специализированные терапии занимают все большую долю в общем объеме. Результаты фискального 2025 года показывают нарастающий импульс в области редких заболеваний и брендов, возглавляемый Purified Cortrophin Gel, в то время как унаследованный бизнес по производству дженериков продолжает обеспечивать стабильный денежный поток.

Офтальмологический сегмент прошел через переходный год в 2025. Руководство нацеливает портфель для сетчатки на возвращение к росту в 2026 году, даже несмотря на то, что сезонные колебания создают неровное начало года.

Смещение роста ANIP в сторону редких заболеваний

Импульс выручки ANI все больше зависит от ее сегмента редких заболеваний. Cortrophin Gel стал центральным элементом стратегии компании в области специализированных терапий, смещая двигатель роста к собственным брендовым терапиям.

Дженерики и другие больше не являются основным двигателем роста, но остаются стабильной базой денежного потока. Этот более стабильный вклад может помочь поддержать инвестиции в коммерциализацию специализированных продуктов и продолжающиеся запуски.

Выручка ANI Pharmaceuticals за 2025 год и распределение по сегментам

Общая выручка за фискальный 2025 год составила 883,4 миллиона долларов, что на 43,8% больше по сравнению с прошлым годом. ANI сообщает о двух операционных сегментах: редкие заболевания и бренды, а также дженерики и другие.

Редкие заболевания и бренды принесли 484,0 миллиона долларов, или 54,8% от общей выручки. Дженерики и другие составили 399,4 миллиона долларов, или 45,2%.

Выручка в основном поступает из США, где было получено 852,4 миллиона долларов, и 30,9 миллиона долларов за границей от прямых операций и партнерств.

Цена и консенсус ANI Pharmaceuticals, Inc.

Cortrophin Gel ANIP является основным двигателем выручки

Cortrophin Gel принес 347,8 миллиона долларов выручки в 2025 году и вырос примерно на 76% по сравнению с прошлым годом. Этот масштаб и темп роста делают его четким якорем специализированной стратегии компании.

Долговечность данного продукта основана на недостаточной проникаемости на адресуемые рынки и расширяющемся внедрении в нескольких специализированных областях. ANI укрепляет эту базу спроса с помощью целенаправленного коммерческого исполнения, чтобы расширить глубину назначения.

Формуляция с преднаполненным шприцем улучшила удобство использования и быстро завоевала популярность, составив большую часть новых пациентов. ANI также формирует специализированную команду продаж из примерно 90 человек, нацеленную на острые приступы подагры, чтобы расширить доступ к большой, недостаточно охваченной пациентской базе.

Офтальмологический сегмент ANI Pharmaceuticals столкнулся с трудностями в 2025 году

Сегмент сетчатки сгенерировал 74,9 миллиона долларов совокупной выручки от Iluvien/Yutiq в 2025 году, но его показатели были под давлением из-за возмещения и динамики запасов в кабинетах врачей. Проблемы с доступом на рынок также повлияли на спрос.

Ограничения финансирования, касающиеся программ помощи для пенсионеров Medicare, добавили сложности. Руководство охарактеризовало 2025 год как "год перезагрузки", объединив Iluvien и Yutiq в единый бренд Iluvien для упрощения продвижения как в области диабетического макулярного отека, так и в хроническом неинфекционном увеите, затрагивающем задние сегменты.

Руководство ожидает, что сегмент вернется к росту в 2026 году, поддерживаемый коммерческим подходом после консолидации и прогнозами, которые предполагают улучшение по сравнению с прошлым годом.

Подготовка ANIP к 2026 году сочетает прогнозы и сезонность

Руководство подтвердило прогнозы на фискальный 2026 год с общей чистой выручкой от 1,06 до 1,10 миллиарда долларов и выручкой от Cortrophin от 540 до 575 миллионов долларов. Прогноз также включает скорректированную EBITDA по стандарту non-GAAP от 275 до 290 миллионов долларов, скорректированную прибыль на акцию по стандарту non-GAAP от 8,83 до 9,34 доллара и скорректированную валовую маржу от 59,3% до 60,3%.

Ожидается, что Cortrophin начнет год с временного негативного фактора. Ожидается, что выручка от Cortrophin за первый квартал 2026 года составит около 13%-14% от годовых продаж, что ниже примерно 15%-ного вклада, наблюдаемого в аналогичный период годом ранее, из-за повторной проверки страхового покрытия и зимних нарушений.

Ожидается последовательное ускорение по мере продвижения года и развертывания команды по подагре в середине 2026 года, создавая ситуацию, в которой квартальная динамика может иметь такое же значение, как и годовые итоги.

Ключевые риски ANI Pharmaceuticals: конкуренция и концентрация

Конкуренция составляет центральный риск для специализированного портфеля ANI. Основным конкурентом Cortrophin Gel является Acthar Gel, который продается Keenova Therapeutics, и оба продукта демонстрируют импульс на целевых рынках.

В офтальмологии Iluvien конкурирует с AbbVie ABBV через Ozurdex и против опций, связанных с противососудистыми факторами роста, включая Regeneron Pharmaceuticals REGN через франшизу Eylea и Eylea HD.

Концентрация клиентов добавляет еще один уровень риска. В 2025 году три оптовых клиента составили 53% от общей чистой выручки и представили 64% дебиторской задолженности, что может усилить волатильность цен и рабочего капитала, если покупательская сила возрастет.

Рейтинг ANIP по версии Zacks

В настоящее время ANI Pharmaceuticals имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Руководитель исследований называет "единственный лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали каждую свою любимую, чтобы вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. Из этих 5, директор по исследованиям Шераз Миан выбирает одну, которая, по его мнению, имеет наибольший потенциал роста.

Эта компания нацелена на аудитории миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавний откат делает сейчас идеальным временем для входа. Конечно, не все наши элитные выборы становятся победителями, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129,6% всего за чуть больше 9 месяцев.

Бесплатно: Посмотрите нашу лучшую акцию и 4 претендента

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод