Перспектива смягчение ДКП - один из основных факторов для российского рынка

В среду низкая волатильность на валютном рынке сохранилась, при сохранении слабовыраженной тенденции к ослаблению рубля второй день подряд, торговая активность несколько повысилась, отражая, видимо, отложенный спрос после прохождения налоговых выплат. В целом биржевой курс юаня продолжил удерживаться чуть ниже отметки 11 руб., продемонстрировав символический рост по итогам дня, курс доллара прибавил чуть сильнее, ввиду попытки американской валюты отскочить к мировым валютам, пока выглядящей неубедительно ввиду сохраняющейся высокой неопределенности относительно решения проблемы госдолга США и исхода торговых переговоров Штатов с торговыми партнерами.

По-прежнему не видим значимых триггеров для сильных движений на валютном рынке. Рассчитываем, что юань продолжит движение в диапазоне 10,8-11,3 рубля, попробует, в условиях прохождения налоговых выплат и формирующихся ожиданий по активному снижению ставки, перейти в концовке недели, скорее, в верхнюю его часть.

В среду российский фондовый рынок находился под давлением продаж, что привело к снижению индекса МосБиржи на 0,5% и его отступлению 2823 пунктов. В отсутствии новых стимулов для роста, часть инвесторов могла перейти к фиксации прибыли по длинным позициям, что и привело к коррекционной динамике. При этом объемы торгов в среду оказались ниже, чем в две предыдущие сессии.

Аутсайдерами торгов стали акции ЮГК, потерявшие чуть менее 15% на корпоративных новостях. Продолжилась коррекция в акциях ВТБ (-2%), проходящая на факте утверждения дивидендов, и РусГидро (-2,3%). 

Рост по итогам дня показали бумаги, зависящие от ставок в экономике. Так, продолжилась восходящая динамика в акциях девелоперов – ПИК и Самолет по итогам дня прибавили 0,9% и 1% соответственно, хороший рост показали акции ВК (+2,5%). 

В преддверии дивотсечки сохраняется спрос в «префах» Транснефти (+0,8%), благодаря чему они смогли выйти на новые локальные максимумы.

Сегодня на старте торгов преобладание продаж в российских акциях может сохраниться, что приведет к продолжению коррекционной динамики. Однако в ходе сессии баланс спроса и предложения может измениться в пользу роста – инвесторы на откате могут перейти к увеличению объема среднесрочных позиций в портфелях на ожиданиях более активного снижения ключевой ставки на заседании в июле, чем в июне. 

Смягчение ДКП в текущий момент может быть одним из основных факторов для российского рынка, так как снижает риски переохлаждения экономики, ведет к удешевлению средств и может поспособствовать ослаблению рубля, который в текущий момент сдерживает показатели экспортеров, а значит и интерес к их акциям. Также поддержку отдельным бумагам будет оказывать приближение дивотсечек. На сегодня целевым диапазоном видим район 2800 - 2860 пунктов.