Период крепкого рубля может продлиться до середины весны

Биржевые торги закрылись чуть ниже 12,7 руб. за юань, доллар на межбанке вплотную подошёл к 92 рублям. Очевидно, что устойчивое укрепление связано с продолжающимся усилением позитивного новостного фона, обещающего снижение геополитической напряжённости. 

Краткосрочные прогнозы по курсу, которые мы имели, потеряли актуальность, на фоне столь стремительно развивающихся событий. Недавно мы понизили краткосрочный целевой диапазон по курсу до 12,7-13,1 рублей за юань и 92-95,5 рублей за доллар. Однако скорость, с которой курс продавил его нижнюю границу (по юаню), существенно повышает вероятность дальнейшего укрепления рубля, особенно при улучшении новостного фона. 

Сегодня ждем, что юань будет торговаться в районе 12,0-12,5 руб. Полагаем, что период крепкого рубля может быть среднесрочным и при благоприятном стечении факторов продлится минимум до середины весны. Уже через неделю поддержку рублю начнёт оказывать рост активности экспортёров на валютном рынке в преддверии периода уплаты налогов. В марте-апреле объёмы налоговых платежей заметно вырастут и это может добавить крепости рублю.