Переукрепление рубля приведет к более сильному ослаблению на дистанции

Рынок РФ, согласно ожиданиям, продолжает сползать ниже. Основные технические цели выполнены, логичнее бы как минимум сходить на отскок. Но на следующей неделе жду попыток выйти ниже. 

По-прежнему огромная масса физика в лонгах по данным Мосбиржи. Обычно я внимание не обращаю на эту статистику, но сейчас слишком значительный перевес. Исторически соотношение лонга значительно ниже. Логичнее выносить.

Многие бумаги, тот же Сбер, так и не отпадали нормально и технически также на вынос ниже смотрятся.

Я на сегодня наблюдаю с забора. Хотелось бы увидеть поход ниже, для восстановления позиций в акциях, которые я скидывал по хаям рынка. 

По геополитике также все ожидаемо затягивается, а пока именно идея с быстрыми договоренностями была основным драйвером для роста. Но видимо сейчас рынок начал потихоньку осознавать, что быстро договориться не получится. Каждый выкуп позитивной новости в итоге заливают. Ранее на эту тему я уже свои мысли высказывал. Обсудим подробнее это в обзоре позже. 

Всегда, конечно, есть вероятность что прилетит какой-то резкий позитив, который дернет рынок, но лично я на себя по-прежнему риски брать не готов. 

Также общего негатива добавляют пошлины Трампа и резко возросшие риски мировой рецессии (скорее стагфляции), чего я и ждал в этом году. В прошлом году как раз отмечал эти риски на 2025 год. Для нашего рынка и рубля - это негатив. Нефть BRENT уже торгуется ниже 69. Технически перепадали сильно и вблизи важных поддержек находимся, можем отскочить, но далее цели ниже по нефти.

ОФЗ. Вчера паника была в стаканах, банки ставили крупные пакеты на продажу. У меня есть желание восстановить позиции в длинных офз, которые я также раздал публично на хаях, но пока наблюдаю. Если банки продолжат лить, можем увидеть сползание ниже.

Валюта. Тут без изменений, валютные позы держу. Если еще схлопнется нефть ниже, то по итогу на дистанции увидим еще более резкое ослабление рубля. Да и с учетом возросших рисков, валютные позиции для меня как хэдж. По моему мнению, ЦБ снова совершает ошибку. Лучше бы держали курс на более высоких значениях, не допуская слишком высокой волатильности. По итогу, переукрепление рубля приведет к еще более сильному ослаблению на дистанции. А ведь рычаги влияния на курс имеются.