Перестройка пенсионной системы начнётся в мае
В настоящее время Минздравсоцразвития совместно с заинтересованными министерствами завершает подготовку пакета законодательных инициатив по совершенствованию пенсионной системы, которые предполагается представить на рассмотрение Государственной думы в мае 2009 года. Предваряя думские слушания, Дмитрий Медведев намерен ближайшее совещание по экономическим вопросам посвятить проблемам пенсионной реформы. Существующая пенсионная система весьма сложная. Сейчас пенсия формируется из трех частей - базовой, страховой и накопительной. Они по-разному исчисляются и индексируются. Базовая часть является фиксированной суммой, её индексация зависит в первую очередь от уровня инфляции.
Власти пытаются закрыть дыру в бюджете ПФР хоть какими-то средствами, при этом не переходя к непопулярным мерам в виде увеличения пенсионного возраста и увеличения сумм отчислений в ПФР, считает генеральный директор НКГ "2К Аудит - Деловые консультации" Тамара Касьянова. "Если покрывать дефицит ПФР, увеличивая налоговую нагрузку, то многие предприятия уйдут в тень, а взносы будут начисляться с минимальных зарплат. В результате - все тот же дефицит средств в пенсионном фонде. Пока у нас не увеличат пенсионный возраст адекватно европейскому, достойных пенсий у нас долго не будет", - полагает г-жа Касьянова.
Пенсионный возраст увеличивать не будут, это недавно подтвердил председатель правительства Владимир Путин. Но реформа системы началась, и она будет затрагивать главным образом страховую часть пенсии. Более существенные изменения предусмотрены с 1 января 2010 года: ожидается переход от налогового к страховому принципу формирования доходов пенсионной системы путем упразднения единого социального налога и введения страховых взносов на обязательное пенсионное страхование по единому для всех работодателей тарифу. При этом в 2010 году с учетом предпринимаемых антикризисных мер предполагается сохранить тариф на уровне 20%. А с 1 января 2011 года увеличить его до 26% (с 1 января 2011 года страховой взнос в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования увеличится с 3,1 до 5,1%, страховой взнос в Фонд социального страхования сохранится на уровне 2,9%, суммарный тариф страхового взноса составит 34%).
Немало застарелых проблем есть и с третьей частью пенсии - с накопительной. Накопительная часть пенсии пока что только формируется, первые выплаты начнутся в 2013 году. Сейчас работодатели отчисляют в Пенсионный фонд 6% от заработка своих работников, которые моложе 1967 года рождения, на формирование накопительной части их пенсии. Далее Пенсионный фонд по заявлению гражданина переводит накопленные средства в управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд. Или же, если такого заявления нет, средства переводятся в управление Внешэкономбанку. Частные управляющие компании также ждут реформирования системы управления накопительной части пенсий.
Специалисты и представители экспертного сообщества неоднократно обращали внимание на сложности, возникающие в процессе функционирования действующего накопительного компонента пенсионной системы. Управляющая компания "Финам Менеджмент" давно заявляла о необходимости расширения инвестиционной декларации, предусматривающей увеличение количества инструментов, в которые можно вкладывать пенсионные средства. Например, одним из инструментов хеджирования рисков могла бы стать возможность инвестирования накопительной части пенсии в банковские депозиты, однако данный вопрос не решен по сегодняшний день. Дело в том, что некоторые инвестиционные компании имеют возможность размещать часть средств в депозиты, некоторые - нет. "На протяжении полутора лет мы переписываемся с Минфином с тем, чтобы чиновники ведомства пересмотрели существующие требования к инвестиционной декларации, включив в нее дополнительные инструменты, - говорит генеральный директор УК "Финам Менеджмент" Андрей Шульга. - Однако пока усилия безуспешны".
Необходимость изменения инвестиционной декларации возникла потому, что ее требования существенно устарели с 2003 года. Тем не менее, исполнительная власть в лице Минфина пока не готова рассматривать варианты расширения инвестиционной декларации или внесения в нее изменений, связанных с инструментами инвестирования. В результате нежелание властей расширять линейку инвестиционных возможностей при управлении пенсионными накоплениями негативным образом отражается на конечном результате деятельности управляющих компаний. "Ярким примером служит 2008 год, - рассуждает Андрей Шульга. - Если бы у нас была возможность размещения пенсионных средств в депозитах, мы бы, разместив существенную часть средств в данном инструменте, получили бы по итогам прошлого года положительный доход. И пока мы переписываемся и не можем найти взаимопонимания с органами власти, страдают будущие пенсионеры, которые теряют свои средства".
Частные управляющие компании, инвестирующие пенсионные накопления россиян, по итогам 2008 года показали наихудшие результаты за все время своей работы с накопительной частью пенсии: средняя их доходность составила -25,5% годовых. Такая рекордно низкая доходность вполне может стать причиной перехода граждан из частных УК в ВЭБ, в управлении которого сейчас находится более 85% от пенсионных накоплений.
"Ситуация на рынке ценных бумаг 2008-2009 годов демонстрирует, что устаревшие инвестиционные стратегии, заложенные 5 лет назад, неэффективны на сегодняшний день, точнее, близки к неэффективным: нет синергии между текущими решениями и теми, что принимались 5 лет назад, - поясняет Андрей Шульга. - Пока мы сталкиваемся с такой ситуацией, когда внести изменения в инвестиционный процесс невозможно, мы фактически остаемся на уровне развития 2003-2004 годов. Время идет вперед, а мы затормаживаем процессы модернизации. Все это впоследствии отразится на накоплениях будущих пенсионеров". Отчисления будущих пенсионеров должны бы набирать обороты и увеличиваться, но всё опять сводится к тому, что по итогам 2008 года значительная часть средств потеряна.
С другой стороны, 2008 год тоже не может быть таким уж показательным, потому что пенсионные деньги - это самые "длинные" деньги из имеющихся средств, инвестирующихся на длительный срок. "Если сейчас посмотреть и подвести итоги управления накопительной частью пенсии с 2003 года, то в итоге мы получим положительное число, - утверждает Андрей Шульга. - Пусть небольшая, но положительная цифра. Отдельные годы, в целом инвестиционно-благоприятные, как, например, 2005-2006 гг., приносили 20% и более процентов в накопительные средства пенсионеров. И сделали приличный задел, - сейчас мы надеемся, что наши минус 10,46% доходности за прошлый год будут компенсированы текущим годом или впоследствии. 2008 год нас многому научил: даже в рамках использования консервативных стратегий мы сможем преумножить пенсионные накопления в дальнейшем". Определенный оптимизм вселяет начало 2009 года, поскольку индексы биржевых площадок подросли в среднем на 20%.
Хотелось бы надеяться, что государство не остановится на тех решениях в рамках пенсионной реформы, что были предложены, говорит Андрей Шульга: "Текущая ситуация позволяет думать по-новому, менять какие-то устои, стратегию, вносить изменения в политику управления, принимать адекватные рыночной ситуации решения".
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Правительство РФ одобрило соглашение с Китаем о сотрудничестве в нефтяной сфере | C |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | С | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль "Сибирьтелекома" за 2008 г. по РСБУ уменьшилась на 20,3% | C | |
| СП GM-АвтоВАЗ в I кв. 2009 г. снизило производство на 84% | В | |
| THK-BP готова приобрести Sibir Energy за 2,3 млрд фунтов | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - нейтральный