"Перестройка" выручки Gilead Sciences не отменяет перспектив компании

Отслеживаемая нами американская биофармацевтическая компания Gilead Sciences опубликовала финансовую отчетность за 4 квартал.

Квартальная выручка компании сократилась на 19,4% г/г до $5,95 млрд, но превысила усредненные прогнозы на $160 млн. Продажи препарата Genvoya возросли на 88,3% до $1,06 млрд, Harvoni – сократились на 60,7% до $644 млн, Descovy – увеличились на 145% до $365 млн. Компания понесла чистый убыток в размере $3,87 млрд, что обусловлено одномоментными издержками в размере $5,5 млрд, связанными с налоговой реформой. В скорректированном виде прибыль на акцию составила $1,78 и на 11 центов превысила ожидания рынка.

Мы констатируем, что за последний квартал у Gilead Sciences продолжалась перестройка структуры выручки – препарат Genvoya закрепил свое первенство по величине продаж, потеснив прежнего лидера Harvoni, при этом в разы выросла выручка от наименований Descovy и Odefsey.

Спад продаж препаратов Gilead от гепатита С имеет место на фоне излечения основной массы больных от данного недуга в результате применения терапии и соответствующего насыщения рынка, тогда как продажи препаратов для больных ВИЧ демонстрируют стремительный рост, и в ближайшие кварталы эта тенденция изменения структуры выручки компании получит продолжение. Кроме того, компания частично переориентируется на новые направления деятельности, в т.ч. адресует свои усилия в злободневную онкологическую сферу, где у биотехнолога, на наш взгляд,  имеются обширные долгосрочные перспективы.

С учетом этого мы сохраняем по акциям Gilead рекомендацию "покупать", а целевой уровень ставим на пересмотр.