Перестановка сил станет заметной на Давосском форуме

На ежегодный форум в Давосе, который пройдет на следующей неделе, как всегда, прибудет элита мирового бизнеса. Но на этот раз настроения здесь будут царить помрачнее, чем обычно.

Из-за мирового кредитного кризиса за то время, что прошло с прошлого Всемирного экономического форума в Давосе, прогнозы для американской и мировой экономики изменились к худшему. Богатство и власть сместились с Запада на Восток, от крупных нефтяных компаний к бензиновым правительствам, от американских банков и хедж-фондов – к контролируемым государством инвестиционным фондам Ближнего Востока и Азии.

Такой поворот, предполагает, что в этом году в Давосе будет создан совершенно новый рейтинг звезд, в который войдут никого ранее не интересовавшие главы центробанков, управляющиегосударственных инвестфондов и экономисты.

"Бизнес потрясли глубокие перемены, - отметил Найджел Доти (Nigel Doughty), председатель совета директоров британской фирмы Doughty Hanson & Co и ветеран Давоса. – Сейчас пейзаж полностью изменился, основная причина – уменьшение влияние Западных национальных государств".

Лишь немногие могли прогнозировать такой ход событий. Когда в январе 2007 года Чарльз Принс (Charles Prince), тогдашний глава Citigroup Inc., предсказывал, что следующий год будет благоприятным для мировой экономики и финансовых рынков, он занимал должность в успешной компании. Переполненные уверенностью, американские и европейские банкиры, начальники производств и политические лидеры постукивали тогда очками на фешенебельном лыжном курорте.

Г-н Принс потерял работу из-за кризиса ликвидности, разразившегося этим летом. Citigroup требовались финансовые вливания объемом $7.5 млрд из государственного денежного фонда на Ближнем Востоке. Другие известные банковские имена также обращаются на Восток в поисках средств, что заставляет Западные правительства беспокоиться о политических последствиях.

Западные фондовые рынки утратили свою стабильность. Инвесторы попытались обеспечить себе безопасность, и в результате цены на нефть поднялись в полтора раза, золото взлетело, а доллар резко упал.

В этом году Давосскому форуму придется поискать ответы на целый ряд весьма мрачных вопросов, как то: "Превратиться ли спад в США в настоящую рецессию?", "Постигнет ли Европу та же участь?", "Продолжится ли бум в Азии и развивающихся странах, если экспорт на западные рынки заглохнет?".

На этот раз г-н Принс уже не сможет представить свою точку зрения, а прежние финансовые тузы, которые и будут присутствовать, не попытаются попасть в центр внимания. Как говорят те, кто знаком с ходом подготовки дискуссионных панелей по кредитному кризису, главы компаний, потерпевших убытки, с большой неохотой присоединялись к формированию панелей.

"Сомневаюсь, что в этом году мы будем в центре внимания на форуме, и я считаю, что это вполне соответствует ситуации. Я бы хотел вернуться в неизвестность, которой мы и заслуживаем, - заявил Гленн Хатчинс (Glenn Hutchins), основатель и один из топ-менеджеров фирмы Silver Lake, занимающейся частными инвестициями, которая расположена в Menlo Park (Калиф) и Нью-Йорке. – Те, кто в прошлом году интересовался частным акционерным капиталом, в этом будут интересоваться государственными инвестиционными фондами".

В этом году главы центробанков, в том числе Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) (Европейский центробанк) и Бен Бернанке (Ben Bernanke) (Федеральная резервная служба США), скорей всего, тоже будут больше слушать, потому что панели будут посвящены тому, как переработать правила мировой финансовой системы, чтобы избежать рецидива.

Г-н Трише, скорее всего, напомнит Давосским финансистам, обеспокоенным предписаниями, о том, что он считает уроками кредитного кризиса. В частности, он расскажет, что рынку нужно меньше полагаться на фирмы, обеспечивающие кредитные рейтинги, что необходимо тщательнее проверять аффилированные с банками фонды, которые сыграли главную роль в лихорадке с закладными subprime.

Важнейшей темой дискуссии в Давосе станет "монетарная и фискальная политика, которая позволит разобраться с этим беспорядком", - отметил Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini), профессор экономики Нью-Йоркского университета, председатель совета директоров исследовательской компании Roubini Global Economics. Г-н Рубини вспоминает, как в прошлом году его неблагоприятные экономические прогнозы стали в Давосе предметом насмешек.

А вот Ллойд Блэнкфейн (Lloyd Blankfein), председатель совета директоров и гендиректор Goldman Sachs Group Inc., чьи трейдеры сумели вовремя вывести компанию из зыбучих песков ипотечного кризиса subprime, станет одним из тех начальников Wall Street, кому нечего будет стесняться в Давосе. Ожидается, что он обсудит с бывшим госсекретарем США Генри Киссинджером (Henry Kissinger) необходимость нового уровня взаимодействия властей, который обеспечит мировую стабильность.

Г-н Доти из компании Doughty Hanson, между тем, планирует искать в Давосе "людей из тех стан, где происходит бурный рост и где можно будет сбыть какие-нибудь продукты и услуги". В этот список включают возрождающиеся экономики, такие как Китай, Россия, Бразилия, а также нефтедобывающие страны Ближнего Востока.

А вот еще одно свидетельство того, что Ближним Востоком стали интересоваться не только из-за нефти: группа топ-менеджеров крупных компаний, включающая председателей советов директоров Cisco Systems Inc. и шведской фармацевтической группы Novartis AG Джона Чэмберса (John Chambers) и Даниэля Вазеллу (Daniel Vasella), планируют по пути в Давос посетить международную конференцию в Эр-Рияде (Саудовская Аравия). В результате кое-кто из них пропустит первый день Давосского форума.

Представители Ближнего Востока, Китая, Индии и других возрождающихся регионов будут в очень выигрышном положении, считают многие завсегдатаи форума. Растущие торговые и инвестиционные связи между развивающимися экономиками подкрепляют уверенность в том, что вопреки спаду, охватившему США и Европу, эти страны могут продолжить рост. Это, в свою очередь, может ограничить глубину кризиса в развитых странах.

Такая смена ролей будет важнейшей темой дискуссий в Давосе. По мнению скептиков, мысль о том, что рост развивающихся рынков больше не зависит от экспорта товаров в индустриальные экономики, вполне может оказаться очередным мифом. "Внутренний спрос в Азии не сможет компенсировать рецессию в США", - отметил Стивен Роуч, председатель совета директоров Morgan Stanley в Азии.

На предыдущих давосских собраниях г-н Роуч не переставал утверждать, что американские кредиты и частная собственность – мыльные пузыри. На фоне уверенности, переполнявшей всех тогда, на него мало кто обратил внимание. Но теперь, когда набирающий обороты кризис сулит все больше неожиданностей, к нему, как и к другим "медведям", правильно спрогнозировавшим события 2007 года, могут прислушаться.

Маркус Волкер, Берлин, Джоеллен Перри, Франкфурт, The Wall Street Journal
(Перевод Анны Литвиновой, Finam.ru)

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B (D)
Макроэкономическая ситуация в CША	A (C)
Макроэкономическая ситуация в России	B (B)
ПОЛИТИКА
Сегодня Госдума РФ завершит формирование комитетов	D
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B (C)
Уровень мировых цен на металлы	B (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Евраз порадовал операционными показателями за 2007 год	B
Акционеры Кузбассэнерго решили не выплачивать дивиденды за 9 мес.	C
Группа ЛСР построит в России завод по производству кирпича	B
КАМАЗ в 2007 г. сохранил высокие темпы роста	D

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано значение влияния события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - негативный